新華社上海7月19日電（記者潘清）科創(chuàng)板開市在即,，首批公司將于22日集中掛牌,。上海證券交易所提醒投資者關注科創(chuàng)板交易機制的四大變化。

上交所相關負責人在19日舉行的例行新聞發(fā)布會上表示,，在借鑒境外成熟市場經(jīng)驗基礎上,，科創(chuàng)板引入了一系列不同于主板的創(chuàng)新交易機制，投資者需重點關注四方面的變化,。

——放開/放寬漲跌幅限制,。與主板不同，科創(chuàng)板股票上市前五日不設漲跌幅限制,，之后每日漲跌幅由主板的10%放寬至20%,。放寬漲跌幅限制的主要目的是為了讓市場充分博弈，盡快形成均衡價格,，提高定價效率,?？苿?chuàng)板新股上市初期，股票日內(nèi)波動可能會較主板顯著加大,，建議個人投資者審慎參與,，切忌盲目跟風；

——引入“價格申報范圍限制”,，即在連續(xù)競價階段,，限價申報的買入申報價格不得高于買入基準價格的102%，賣出申報價格不得低于賣出基準價格的98%,。需要注意的是,，因價格變動較快以及行情延遲等原因，部分投資者填報的訂單價格可能會因超出上述價格申報范圍而出現(xiàn)廢單,。對于希望盡快成交的投資者,，建議使用本方最優(yōu)或者對手方最優(yōu)市價訂單；

——優(yōu)化盤中臨時停牌機制,。結合科創(chuàng)板企業(yè)特點,，上交所對A股現(xiàn)有臨時停牌機制進行了優(yōu)化。一是將臨時停牌的觸發(fā)閾值從10%和20%分別提高至30%和60%,，以避免上市首日頻繁觸發(fā)停牌,。二是將兩次停牌的持續(xù)時間均縮短至10分鐘。盤中臨時停牌期間,，投資者可以繼續(xù)申報或撤單,，但是不會實時揭示行情。停牌結束后,，交易所會對現(xiàn)有訂單集中撮合,；

——市價訂單設置保護限價,。投資者下市價訂單時必須同步輸入保護限價,，否則該筆訂單無效。對市價訂單設置限價保護,，可在市場流動性差的情況下防范因市價訂單帶來的價格大幅波動,，并為投資者控制下單成本提供保護工具。同時,，有助于券商在無價格漲跌幅限制的情形下,，對市價訂單作資金前端控制。

此外,，科創(chuàng)板還引入了盤后固定價格交易,，新增了兩類市價訂單類型，優(yōu)化了融券機制,，提高了最小報單數(shù)量,。

值得注意的是,，科創(chuàng)企業(yè)往往具有業(yè)績不確定性大、估值難度高等特點,，新股上市初期二級市場價格波動可能較大,。從境外市場來看，新股上市初期也存在較大波動,。如2019年上半年納斯達克新股上市前20日的日漲幅最大達到316.5%,，日跌幅最大為52%；香港主板新股上市前20日,，日漲幅最大為218.6%,，日跌幅最大48%。

上交所相關負責人提醒,，科創(chuàng)企業(yè)科技含量,、企業(yè)發(fā)展模式都與傳統(tǒng)企業(yè)有所不同，投資者在對科創(chuàng)企業(yè)進行投資價值判斷時也應脫離單一的“唯市盈率論”,，根據(jù)企業(yè)的不同模式尋找最適合的價值判斷指標,，進行多維度審視、多角度驗證,，理性投資,、進階投資。

上交所同時呼吁市場機構摒棄“割韭菜”的交易方式,，基于企業(yè)基本面進行判斷,，理性投資，科學決策,。期待各方進一步凝聚共識,，形成合力，共同愛護科創(chuàng)板,，落實國家戰(zhàn)略,、維護改革成果。