當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月15日,，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院投票通過了3萬(wàn)億美元的新一輪疫情紓困法案,。由于該法案是民主黨人草擬的，共和黨主導(dǎo)的參議院對(duì)其頗為抵制,，各界預(yù)期這一法案很難順利通過后續(xù)的參議院投票,。

面對(duì)新冠肺炎疫情，美國(guó)的兩黨雖仍在爭(zhēng)執(zhí),，但都希望借助財(cái)政和貨幣等一系列的手段刺激經(jīng)濟(jì),。

△CNN社交媒體賬號(hào)發(fā)文稱：美國(guó)眾議院在部分反對(duì)聲中通過3萬(wàn)億美元的疫情紓困法案

實(shí)際上，美國(guó)已經(jīng)執(zhí)行了總額達(dá)2.8萬(wàn)億美元的多輪經(jīng)濟(jì)紓困計(jì)劃,。與此同時(shí),，美聯(lián)儲(chǔ)也已宣布了實(shí)行“無(wú)上限”量化寬松政策。

30000億+28000億+無(wú)上限量化寬松,！中美專家分析認(rèn)為,，美國(guó)這一套“組合拳”式的經(jīng)濟(jì)刺激措施副作用不容低估，可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)債臺(tái)高筑,，并讓全球經(jīng)濟(jì)為其墊背,。

量化寬松——“間接增印鈔票”

為應(yīng)對(duì)疫情帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)沖擊,，在貨幣政策方面，美聯(lián)儲(chǔ)3月下旬就已宣布,，實(shí)行“無(wú)上限”量化寬松政策,。

量化寬松是一種非常規(guī)貨幣政策，主要指央行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后,，通過購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券,，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性資金，以促進(jìn)投資及國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù),。有分析認(rèn)為,，量化寬松相當(dāng)于“間接增印鈔票”。

2008年美國(guó)引發(fā)全球金融危機(jī),，在此期間美國(guó)共推出三次量化寬松政策,。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，第一輪量化寬松政策為應(yīng)對(duì)金融危機(jī),、挽救美國(guó)金融體系和幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)走出衰退發(fā)揮了重要的作用,。但人們對(duì)后兩輪量化寬松效果的看法分歧強(qiáng)烈。反對(duì)者批評(píng)：過多的量化寬松鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)過度冒險(xiǎn),、加大杠桿,，催生資產(chǎn)泡沫和通脹飆升的風(fēng)險(xiǎn)，威脅金融穩(wěn)定,。

“也許能解決短期危機(jī)但也制造長(zhǎng)期麻煩”

對(duì)于美國(guó)的量化寬松政策,，邁阿密大學(xué)商學(xué)院院長(zhǎng)約翰·奎爾奇表示，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)實(shí)行趨近于0的利率政策和開放式量化寬松,，貨幣政策回旋余地已經(jīng)不多,，只能通過財(cái)政政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。

奎爾奇警告,，大規(guī)模的刺激計(jì)劃是為了解決短期危機(jī),，同時(shí)也制造了長(zhǎng)期的麻煩——這將導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)債臺(tái)高筑?！柏?cái)政刺激計(jì)劃使用更多的資金,，美聯(lián)儲(chǔ)就要借更多的錢。到頭來(lái),，只能通過征稅來(lái)償還。很顯然,，這將有可能對(duì)一整代人的美國(guó)經(jīng)濟(jì)形成壓力,。”

△約翰·奎爾奇

奎爾奇認(rèn)為,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的走弱,，也會(huì)傳導(dǎo)至其他經(jīng)濟(jì)體,，影響世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?！叭绻绹?guó)經(jīng)濟(jì)不好,，你會(huì)看到美國(guó)制造和消費(fèi)的明顯下滑，從其他國(guó)家進(jìn)口也會(huì)減少,。這將對(duì)那些國(guó)家造成沖擊,，全球貿(mào)易體系也會(huì)產(chǎn)生類似的沖擊效應(yīng)?！?/p>

據(jù)外媒報(bào)道,，截至5月3日，美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)總額已高達(dá)25萬(wàn)億美元,，并將在5月和6月再繼續(xù)發(fā)行2.99萬(wàn)億美元的美債,。摩根大通5月6日警告，投資者應(yīng)該為美國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的“惡性循環(huán)”做好準(zhǔn)備,，這種惡性循環(huán)是2008年金融危機(jī)的兩倍,。

美國(guó)開閘防水其他國(guó)家遭漫灌

目前美國(guó)再次走上量化寬松的道路，且力度遠(yuǎn)超從前,。中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲女士分析說(shuō)：美聯(lián)儲(chǔ)降息是為了解決國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)問題,，但其帶動(dòng)效應(yīng)特別強(qiáng)，其他國(guó)家可能會(huì)被迫陷入貨幣的劇烈貶值中,。

△譚雅玲

譚雅玲：“美聯(lián)儲(chǔ)降息會(huì)促發(fā)全球降息?，F(xiàn)在澳大利亞、新西蘭,、加拿大等主要發(fā)達(dá)國(guó)家跟進(jìn)比較明顯,，尤其澳大利亞和新西蘭，原來(lái)利率的優(yōu)勢(shì)較為明顯,，現(xiàn)在基本跟美元持平,，甚至有的比美元還低。再一方面,，新興市場(chǎng)國(guó)家降息潮也比較明顯,。由于流動(dòng)性過度地往外釋放，會(huì)導(dǎo)致行情比較異常,，隨之帶來(lái)的恐慌心理會(huì)上升,。”

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)陳道富也認(rèn)為,，美國(guó)的這種流動(dòng)性沖擊,，將使其他國(guó)家承受壓力。

△陳道富

陳道富：“由于美國(guó)的流動(dòng)性沖擊,，很多持有美元資產(chǎn)的國(guó)家,，為了自救,，需要獲取美元的流動(dòng)性回補(bǔ)保證金。這會(huì)造成對(duì)美元的巨大需求,，在國(guó)際上就會(huì)表現(xiàn)為美元升值,、其他國(guó)家的貨幣出現(xiàn)幅度不一的貶值。資金從外圍國(guó)家回流美國(guó),，使得其他國(guó)家的資產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)下跌,，給外圍國(guó)家?guī)?lái)壓力?！?/p>

對(duì)于美國(guó)當(dāng)前的刺激政策,，早有專家指出，在新冠肺炎疫情沒有根本好轉(zhuǎn)之前,，僅靠經(jīng)濟(jì)刺激政策難有作為,。而美國(guó)一系列無(wú)視疫情的刺激措施即便能止住自己經(jīng)濟(jì)的“大出血”，也將讓全球其他國(guó)家來(lái)為其墊背,。

中外專家在多種場(chǎng)合呼吁,，應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情，身為全球第一大經(jīng)濟(jì)體的美國(guó),，與各方緊密合作,，至關(guān)重要。