此次創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革鮮明體現(xiàn)“存量+增量”的特點(diǎn),。在創(chuàng)業(yè)板,，除了增量上市公司,，對(duì)于800多家存量上市公司，也要按照注冊(cè)制的要求完善信息披露,，出現(xiàn)造假和違規(guī)行為將會(huì)接受法律嚴(yán)懲甚至退市,，發(fā)揮注冊(cè)制的優(yōu)勝劣汰機(jī)制。比如,，創(chuàng)業(yè)板所有股票日漲跌幅限制也將從目前的10%調(diào)整為20%,，提高整體定價(jià)效率。比如,，再融資,、并購(gòu)重組同步實(shí)施注冊(cè)制。由此可見(jiàn),，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制是全流程,、全形態(tài)改革，將在各個(gè)環(huán)節(jié)創(chuàng)新和完善基礎(chǔ)制度,，支撐形成注冊(cè)制整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)良性循環(huán),。

在這個(gè)良性循環(huán)中，要嚴(yán)格實(shí)施退市制度,，確保市場(chǎng)“有進(jìn)有出,、優(yōu)勝劣汰”，“出口”“入口”皆暢通,。具體是簡(jiǎn)化退市程序,，取消暫停上市和恢復(fù)上市，對(duì)應(yīng)當(dāng)退市的企業(yè)直接終止上市,，大幅壓縮退市時(shí)間,；優(yōu)化退市標(biāo)準(zhǔn),，引入扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)及營(yíng)業(yè)收入組合指標(biāo)、市值,、規(guī)范運(yùn)作等退市指標(biāo),，取消單一連續(xù)虧損等退市指標(biāo)；嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行,，設(shè)置退市風(fēng)險(xiǎn)警示制度,，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提示。這對(duì)上市公司質(zhì)量和投資者的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力提出了更高要求,。

同時(shí),，要進(jìn)一步加強(qiáng)信息披露和完善投資者保護(hù)制度。日前,，最高人民法院正式發(fā)布《關(guān)于為創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制提供司法保障的若干意見(jiàn)》,，針對(duì)全面落實(shí)對(duì)資本市場(chǎng)違法犯罪行為“零容忍”要求提出了有關(guān)司法制裁措施。創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有投資者數(shù)量超過(guò)4500萬(wàn),，對(duì)于敢以身試法的“欺詐者”,，等待他的將不再僅是行政法規(guī)的嚴(yán)懲，構(gòu)成犯罪的,，將被依法移送司法機(jī)關(guān),，而且面對(duì)證券集體訴訟制度，還可能賠得“傾家蕩產(chǎn)”,。

走過(guò)10年披荊斬棘改革路,，創(chuàng)業(yè)板又迎來(lái)一個(gè)重大發(fā)展階段。承前啟后的創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制“風(fēng)正一帆懸”,，將上市企業(yè)的價(jià)值和質(zhì)量交由市場(chǎng)評(píng)估,，“充分市場(chǎng)化，把決定權(quán)交還投資者”,。從這里開(kāi)始,，金融資源將進(jìn)行市場(chǎng)化配置，聚集到真正優(yōu)秀的企業(yè)身上,，培育更多成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè),。相信在市場(chǎng)各方共同呵護(hù)之下，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制將不斷完善和成熟,，行穩(wěn)致遠(yuǎn),。