當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月8日,，隨著科技股拋售加劇，美股連續(xù)第三天下挫,。在勞動節(jié)假期前后上演的這波“過山車”行情,，令投資者對此前科技股引領(lǐng)的漲勢能否持續(xù)產(chǎn)生疑問。一些投資者擔(dān)心,，在美國政治僵局和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性的背景下,，本輪科技股的下跌勢頭，可能會開啟一波更大幅度的回調(diào),。

△彭博社報(bào)道,，美股9月8日跌至4周低點(diǎn),，科技股大跌

科技股遭遇拋售潮

美股三大指數(shù)9月8日再度大跌。截至收盤,，道瓊斯指數(shù)下跌2.25%,，報(bào)27500.89點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌2.78%,，報(bào)3331.84點(diǎn),；納斯達(dá)克指數(shù)下跌4.11%，報(bào)10847.69點(diǎn),。

科技股當(dāng)天繼續(xù)遭遇拋售潮,，令美股進(jìn)一步承壓。其中,，臉書及亞馬遜雙雙下跌4%,，微軟下跌5.4%，蘋果股價(jià)暴跌6.73%,，近1400億美元市值蒸發(fā),，特斯拉股價(jià)更是暴跌21.1%，創(chuàng)下史上最大單日跌幅,。目前,，特斯拉正面臨史上最慘跌勢，進(jìn)入9月以來已經(jīng)下跌34%,。

市場分析人士普遍認(rèn)為,，本輪美股下跌的原因，與股票估值太高有關(guān),。美股作為一個(gè)整體,，已經(jīng)達(dá)到了前所未有的估值水平，而科技股更是如此,。此外,，獲利回吐的因素不容忽視，此前科技股已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了高回報(bào),，想套現(xiàn)的投資者恐怕不在少數(shù),。

而在前兩個(gè)交易日，也就是9月3日和4日,，此前持續(xù)亢奮的美股連續(xù)出現(xiàn)下跌行情,，科技股的走勢已經(jīng)備受矚目。特別是在9月3日,，科技股領(lǐng)跌之下,，美股三大指數(shù)齊遭重挫，均創(chuàng)6月以來最大單日跌幅,。而在9月4日,，美股上演“過山車”行情,，道指一度跌逾600點(diǎn)，納指重挫逾5%,，盡管午后在銀行股及部分科技股回暖的提振下,，美股跌幅收窄，但仍以下跌收場,。

僅僅三個(gè)交易日,，以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)就從9月2日的創(chuàng)紀(jì)錄高位累計(jì)下跌10%。勞動節(jié)假期前后美國股市上演的連續(xù)下跌行情,，令投資者對此前這波由科技股引領(lǐng)的股市上漲產(chǎn)生了疑問,。

事實(shí)上，即便計(jì)入本輪下跌,，納斯達(dá)克指數(shù)年內(nèi)至今也已累計(jì)上漲20%,。從3月23日到9月2日，蘋果,、臉書和亞馬遜股價(jià)均至少上漲85%,。今年主要科技股的大幅上漲，以及由此導(dǎo)致的估值過高,，必然會增加股價(jià)在今年秋季大幅回調(diào)的可能性,。

財(cái)富管理公司Spectrum Management Group主管萊斯利·湯普森就說，“科技股漲得太多,，攀升速度簡直荒唐”,，她在近期已經(jīng)削減了對蘋果和英偉達(dá)等科技股的投資。

《華爾街日報(bào)》分析稱,，目前一些投資者正密切關(guān)注科技股買入者開始平倉的跡象,，有人擔(dān)心這一過程可能會給市場帶來沉重壓力。而在經(jīng)濟(jì)混亂和政治動蕩的背景下,，許多投資者已經(jīng)很難為市場的巨大漲幅找出合理的理由,。接下來需要討論的是這樣一個(gè)問題：過去幾天的下跌是為科技股末日做準(zhǔn)備，還是僅僅吹掉一些泡沫,，以便讓市場看起來更合理一些？

△《華爾街日報(bào)》報(bào)道共和黨推出“瘦身版”經(jīng)濟(jì)刺激法案與民主黨的談判仍陷入僵局

兩黨繼續(xù)討價(jià)還價(jià)

盡管科技股行情是本輪美股下跌的焦點(diǎn),，但美國政治和經(jīng)濟(jì)存在的諸多變數(shù),，也令市場面臨的不確定性增加。

第一個(gè)可能影響美股的因素,，就是美國大選前景的撲朔迷離,。每過一段時(shí)間，有關(guān)大選結(jié)果的預(yù)期或民調(diào)便會交替出現(xiàn),，對各類投資者來說,，這些都意味著不確定性的增加,。無論是押注特朗普還是拜登的投資者，適當(dāng)調(diào)整頭寸是很順理成章的選擇,?？梢灶A(yù)見，隨著大選日期的臨近,，市場的波動性還會加大,。

其次，新一輪疫情紓困法案的難產(chǎn),，也令市場承壓,。當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月8日，美國國會參議院結(jié)束夏季休會,，聯(lián)邦參議員已經(jīng)重返華盛頓,。只不過，與三周前離開時(shí)相比,，兩黨圍繞新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的分歧仍未得到解決,，令華盛頓再度開啟了討價(jià)還價(jià)模式。

據(jù)彭博社報(bào)道,，共和黨人這次將提出一份“瘦身版”的紓困方案,，規(guī)模估計(jì)在5000億~7000億美元之間，遠(yuǎn)低于民主黨人希望看到的2.2萬億美元,，也低于參議院共和黨人在7月提出的1萬億美元,。盡管有消息稱，圍繞該方案的程序性投票最早可能會在本周進(jìn)行,，但其能否在共和黨內(nèi)部凝聚共識,，也存在未知數(shù)，更不要說民主黨人已經(jīng)表示反對,，并稱其為政治噱頭,。

除了政治層面的僵局，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和金融市場的不穩(wěn)定,，也是投資者持續(xù)關(guān)注的問題,。

美聯(lián)儲9月8日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月消費(fèi)者信貸增加122.5億美元,，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估的137.5億美元,。分析認(rèn)為，消費(fèi)者信貸的反彈與近期零售銷售增長的趨勢一致,，尤其體現(xiàn)在汽車購買方面,。盡管如此，消費(fèi)者信心依然疲軟,，而新一輪紓困法案的難產(chǎn),，可能會對未來幾個(gè)月的消費(fèi)支出和信貸形成沖擊,，從而拖慢經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。

此外,，新一輪紓困法案難產(chǎn),，令數(shù)百萬美國租房者可能因?yàn)榻徊黄鸱孔猓媾R被驅(qū)逐的命運(yùn),。再加上許多房東也會面臨還貸資金枯竭的困境,，金融市場的穩(wěn)定性將面臨考驗(yàn)。

美國疾病控制與預(yù)防中心（CDC）日前發(fā)布了一項(xiàng)全國性命令,，暫時(shí)禁止房東驅(qū)逐數(shù)百萬拖欠房租的房客,，目的是減少新冠病毒傳播的機(jī)會。這一命令覆蓋超過4000萬房客,，有效期將持續(xù)至12月31日,，適用于今年預(yù)期收入不到9.9萬美元的單身租客，以及不到19.8萬美元的聯(lián)合報(bào)稅人士,。

但全美低收入住房聯(lián)盟指出,，這項(xiàng)基于特朗普政府行政令的暫緩驅(qū)逐措施只是權(quán)宜之計(jì)，命令過期之后,，欠下的租金還是會把租客推向深淵?，F(xiàn)在的做法只是推遲了驅(qū)逐行動，并不能完全阻止它,。該組織呼吁,，國會和白宮必須重新談判，盡快通過一項(xiàng)疫情紓困法案,，并提供緊急租賃援助,。

而房東的日子也不好過。無家可歸政策研究所所長,、南加州大學(xué)教授加里·潘納在接受央視采訪時(shí)指出：“許多房東實(shí)際上沒有能力償還按揭貸款,，接下來會發(fā)生的情況是，如果銀行試圖取消這些業(yè)主的抵押品贖回權(quán),，最終可能破壞整個(gè)金融體系的穩(wěn)定性,。我們都還記得2008年發(fā)生的情況?！保ㄑ胍曈浾?顧?quán)l(xiāng)）