原標題：境外機構連續(xù)22個月增持中國債券,，持有規(guī)模節(jié)節(jié)攀升 ——中國對海外投資者吸引力進一步增強

中國中央國債登記結算有限責任公司日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,，9月份，境外機構債券托管面額為25960.55億元人民幣,，同比上漲44.66%,，相較去年末上漲38.31%,。境外機構連續(xù)22個月增持中國債券,，持有規(guī)模節(jié)節(jié)攀升,。分析人士普遍認為,，人民幣資產(chǎn)受到海外投資者青睞,，反映了國際投資者對中國經(jīng)濟長期健康發(fā)展,、金融持續(xù)擴大開放的信心,。

“充分證明中國資本市場的吸引力,、中國債券收益率和市場的穩(wěn)定性”

中國財政部10月14日發(fā)行60億美元主權債券，投資者認購踴躍,，訂單規(guī)模達到發(fā)行量的4.7倍,，所有期限債券均實現(xiàn)負5—10個基點的新發(fā)行溢價,。彭博社評論稱，這凸顯在全球低收益率環(huán)境下,，國際投資者對中國債券的強勁需求。中國經(jīng)濟迅速反彈，提振了投資者信心,?！度A爾街日報》認為，這得益于中國擁有穩(wěn)定的投資級信用評級,。

中國國家外匯管理局近日發(fā)布的《2020年上半年中國國際收支報告》顯示，上半年境外投資者合計凈增持中國債券和股票（含基金下同）729億美元,；2016年至2020年上半年,，境外投資者累計凈增持中國債券和股票4673億美元。值得注意的是,，境外投資者持有的投資標的結構穩(wěn)定,，主要是境內非金融企業(yè)發(fā)行的股票以及政府發(fā)行的債券，與國際主要市場中的外資投資標的結構基本一致,，表明中國長期債券日益受到境外投資者青睞,。

“今年以來,，外國投資者紛紛搶購中國債券，這是受到此類債券相對較高收益率以及中國經(jīng)濟強勁復蘇的吸引,?！庇督鹑跁r報》網(wǎng)站日前報道說,，在其他大型經(jīng)濟體實行零利率或負利率之際,，中國沒有通過降低利率來應對疫情造成的經(jīng)濟影響，而是選擇更多財政支持手段和保持相對較高的利率,，這增加了人民幣資產(chǎn)的吸引力。

日本瑞穗綜合研究所首席經(jīng)濟學家長谷川克之表示,，國際投資者之所以格外青睞中國債券,，主要有兩大原因：一是國際社會對中國經(jīng)濟復蘇充滿期待,。中國前三季度經(jīng)濟增長由負轉正，特別是第三季度經(jīng)濟增速加快,，同比增長4.9%,。國際貨幣基金組織最近上調今年中國經(jīng)濟增速預期,，國際社會對中國經(jīng)濟增速預期隨之普遍上調,。中國無疑是拉動世界經(jīng)濟增長的重要引擎。二是在持續(xù)低利率的環(huán)境下,，中國債券回報率相對較高,，債券違約風險較低,。這是國際投資者對中國主權信用的認可。

匯豐銀行稱,，受疫情影響,，今年大多數(shù)新興市場經(jīng)濟體都遭遇資本外流,，中國資本市場繼續(xù)吸引國際投資者的資金流入，“充分證明中國資本市場的吸引力,、中國債券收益率和市場的穩(wěn)定性”,。

“國際投資者對中國債市進一步深化開放充滿期待”

2018年12月，瑞銀增持其投資銀行業(yè)務平臺——瑞銀證券股權至51%,，成為首家通過增持內地合資券商股權以實現(xiàn)控股的外資金融機構。瑞銀集團董事長魏柏昂日前表示,，該集團將繼續(xù)加大在華投資,，“中國是最大的新興市場經(jīng)濟體,，也是快速增長的資本市場之一,。對瑞銀來說,，中國的任何一個領域都意味著機遇,，我們的戰(zhàn)略和中國對外開放是完全一致的,?！?/p>

近年來,，中國債券市場對外開放持續(xù)擴大,，從要素流動型開放向規(guī)則等制度型開放轉變的程度逐步加深。2019年4月,，中國債券被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù),；2020年2月,，又被納入摩根大通全球新興市場政府債券指數(shù)。全球三大債券指數(shù)供應機構之一的富時羅素日前宣布,，從2021年10月起將中國國債納入富時世界國債指數(shù),。富時羅素表示,，自2018年列入富時世界國債指數(shù)觀察名單以來,，中國固定收益市場顯著完善,，積極擴大國際投資者準入，措施包括提高二級市場債券流動性,、優(yōu)化外匯市場結構以及發(fā)展全球結算和托管服務等,。

業(yè)內人士認為,，中國有望成為富時世界國債指數(shù)中的高收益率國家,，這對追求收益率的投資者來說極具吸引力,。美國資管巨頭貝萊德亞太區(qū)首席投資策略師本·鮑威爾表示：“這是中國國內金融市場國際化的另一個重要里程碑?！?/p>

匯豐銀行認為,，2016年10月1日,，人民幣正式加入國際貨幣基金組織特別提款權貨幣籃子，標志著人民幣國際化取得長足進步,。中國債券被納入全球三大主流債券指數(shù),，則是人民幣國際化進程的另一大催化劑。

渣打銀行（中國）有限公司金融市場部總經(jīng)理楊京認為,，全球三大債券指數(shù)提供商中，有兩家已先后將中國債券納入其主要指數(shù),，此次富時世界國債指數(shù)也明確將中國債券納入時間表,?！斑@令國際投資者對中國債市進一步深化開放充滿期待,，渣打銀行愿意積極參與其中”,。

“看好中國金融市場可持續(xù)發(fā)展和人民幣國際化的前景”

“十三五”期間，中國不斷推出金融對外開放政策,，大量外資機構搶灘市場,。《金融時報》日前報道說,，“華爾街一些實力雄厚的金融機構,，正在加緊布局中國的基金管理等金融服務業(yè)，以期在中國不斷走向開放的資本市場獲益,?！?/p>

比利時荷語布魯塞爾自由大學經(jīng)濟學教授里奧·范霍夫表示，隨著人民幣國際化和中國債券市場對外開放,，國際投資者日益把人民幣債券作為一種獨立的避險資產(chǎn)進行戰(zhàn)略配置,。

有分析認為，作為全球第二大經(jīng)濟體,，中國市場的投資機會對任何全球資產(chǎn)管理公司而言都不容忽視,。國際投資者持續(xù)增持中國債券，歸根結底是看好中國經(jīng)濟增長前景,，希望分享中國經(jīng)濟發(fā)展的紅利,。

英國藍色港灣資產(chǎn)管理公司投資經(jīng)理卡斯帕·亨斯說：“中國經(jīng)濟基本面非常積極樂觀，復蘇也比其他國家強勁,?！?/p>

在長谷川克之看來，海外投資者增加對中國債券的投資對雙方都有好處,。一方面有利于促進中國金融市場與人民幣國際化，另一方面有利于海外投資者分散風險,，可以把資金投入到更高回報利率的安全資產(chǎn)之中,。“人民幣在全球央行外匯儲備資產(chǎn)中的占比不斷上升,，我期待人民幣成為更多國家中央銀行的外匯儲備資產(chǎn),。”

范霍夫說：“國際機構投資者普遍看好中國金融市場可持續(xù)發(fā)展和人民幣國際化的前景,，未來很長時間里國際資本將會對人民幣債券不斷加倉,。”

（本報布魯塞爾,、華盛頓,、東京、倫敦10月22日電）