原標(biāo)題：境外機(jī)構(gòu)連續(xù)22個(gè)月增持中國(guó)債券,，持有規(guī)模節(jié)節(jié)攀升 ——中國(guó)對(duì)海外投資者吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)

中國(guó)中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,，9月份，境外機(jī)構(gòu)債券托管面額為25960.55億元人民幣,，同比上漲44.66%,，相較去年末上漲38.31%。境外機(jī)構(gòu)連續(xù)22個(gè)月增持中國(guó)債券,，持有規(guī)模節(jié)節(jié)攀升,。分析人士普遍認(rèn)為，人民幣資產(chǎn)受到海外投資者青睞,，反映了國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期健康發(fā)展,、金融持續(xù)擴(kuò)大開放的信心。

“充分證明中國(guó)資本市場(chǎng)的吸引力,、中國(guó)債券收益率和市場(chǎng)的穩(wěn)定性”

中國(guó)財(cái)政部10月14日發(fā)行60億美元主權(quán)債券,，投資者認(rèn)購踴躍，訂單規(guī)模達(dá)到發(fā)行量的4.7倍,，所有期限債券均實(shí)現(xiàn)負(fù)5—10個(gè)基點(diǎn)的新發(fā)行溢價(jià),。彭博社評(píng)論稱，這凸顯在全球低收益率環(huán)境下,，國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)債券的強(qiáng)勁需求,。中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速反彈，提振了投資者信心,?！度A爾街日?qǐng)?bào)》認(rèn)為,，這得益于中國(guó)擁有穩(wěn)定的投資級(jí)信用評(píng)級(jí)。

中國(guó)國(guó)家外匯管理局近日發(fā)布的《2020年上半年中國(guó)國(guó)際收支報(bào)告》顯示,，上半年境外投資者合計(jì)凈增持中國(guó)債券和股票（含基金下同）729億美元,；2016年至2020年上半年,，境外投資者累計(jì)凈增持中國(guó)債券和股票4673億美元,。值得注意的是,，境外投資者持有的投資標(biāo)的結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，主要是境內(nèi)非金融企業(yè)發(fā)行的股票以及政府發(fā)行的債券,，與國(guó)際主要市場(chǎng)中的外資投資標(biāo)的結(jié)構(gòu)基本一致,，表明中國(guó)長(zhǎng)期債券日益受到境外投資者青睞,。

“今年以來,，外國(guó)投資者紛紛搶購中國(guó)債券,，這是受到此類債券相對(duì)較高收益率以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的吸引,?！庇?guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站日前報(bào)道說,，在其他大型經(jīng)濟(jì)體實(shí)行零利率或負(fù)利率之際,，中國(guó)沒有通過降低利率來應(yīng)對(duì)疫情造成的經(jīng)濟(jì)影響,，而是選擇更多財(cái)政支持手段和保持相對(duì)較高的利率，這增加了人民幣資產(chǎn)的吸引力,。

日本瑞穗綜合研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家長(zhǎng)谷川克之表示，國(guó)際投資者之所以格外青睞中國(guó)債券,，主要有兩大原因：一是國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇充滿期待,。中國(guó)前三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正,，特別是第三季度經(jīng)濟(jì)增速加快，同比增長(zhǎng)4.9%,。國(guó)際貨幣基金組織最近上調(diào)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期隨之普遍上調(diào),。中國(guó)無疑是拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎,。二是在持續(xù)低利率的環(huán)境下,，中國(guó)債券回報(bào)率相對(duì)較高,，債券違約風(fēng)險(xiǎn)較低。這是國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)主權(quán)信用的認(rèn)可,。

匯豐銀行稱,，受疫情影響,，今年大多數(shù)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體都遭遇資本外流,，中國(guó)資本市場(chǎng)繼續(xù)吸引國(guó)際投資者的資金流入,，“充分證明中國(guó)資本市場(chǎng)的吸引力,、中國(guó)債券收益率和市場(chǎng)的穩(wěn)定性”,。

“國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)債市進(jìn)一步深化開放充滿期待”

2018年12月，瑞銀增持其投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)——瑞銀證券股權(quán)至51%,，成為首家通過增持內(nèi)地合資券商股權(quán)以實(shí)現(xiàn)控股的外資金融機(jī)構(gòu)。瑞銀集團(tuán)董事長(zhǎng)魏柏昂日前表示,，該集團(tuán)將繼續(xù)加大在華投資,，“中國(guó)是最大的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體,，也是快速增長(zhǎng)的資本市場(chǎng)之一,。對(duì)瑞銀來說，中國(guó)的任何一個(gè)領(lǐng)域都意味著機(jī)遇,，我們的戰(zhàn)略和中國(guó)對(duì)外開放是完全一致的,?！?/p>

近年來，中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開放持續(xù)擴(kuò)大,，從要素流動(dòng)型開放向規(guī)則等制度型開放轉(zhuǎn)變的程度逐步加深。2019年4月,，中國(guó)債券被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)；2020年2月,，又被納入摩根大通全球新興市場(chǎng)政府債券指數(shù)。全球三大債券指數(shù)供應(yīng)機(jī)構(gòu)之一的富時(shí)羅素日前宣布,，從2021年10月起將中國(guó)國(guó)債納入富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)。富時(shí)羅素表示,，自2018年列入富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)觀察名單以來，中國(guó)固定收益市場(chǎng)顯著完善,，積極擴(kuò)大國(guó)際投資者準(zhǔn)入,，措施包括提高二級(jí)市場(chǎng)債券流動(dòng)性,、優(yōu)化外匯市場(chǎng)結(jié)構(gòu)以及發(fā)展全球結(jié)算和托管服務(wù)等,。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)有望成為富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)中的高收益率國(guó)家,，這對(duì)追求收益率的投資者來說極具吸引力。美國(guó)資管巨頭貝萊德亞太區(qū)首席投資策略師本·鮑威爾表示：“這是中國(guó)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)國(guó)際化的另一個(gè)重要里程碑,?！?/p>

匯豐銀行認(rèn)為,，2016年10月1日,，人民幣正式加入國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)貨幣籃子,，標(biāo)志著人民幣國(guó)際化取得長(zhǎng)足進(jìn)步,。中國(guó)債券被納入全球三大主流債券指數(shù)，則是人民幣國(guó)際化進(jìn)程的另一大催化劑,。

渣打銀行（中國(guó)）有限公司金融市場(chǎng)部總經(jīng)理?xiàng)罹┱J(rèn)為,，全球三大債券指數(shù)提供商中，有兩家已先后將中國(guó)債券納入其主要指數(shù),，此次富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)也明確將中國(guó)債券納入時(shí)間表,。“這令國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)債市進(jìn)一步深化開放充滿期待,，渣打銀行愿意積極參與其中”,。

“看好中國(guó)金融市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展和人民幣國(guó)際化的前景”

“十三五”期間，中國(guó)不斷推出金融對(duì)外開放政策,，大量外資機(jī)構(gòu)搶灘市場(chǎng),。《金融時(shí)報(bào)》日前報(bào)道說,，“華爾街一些實(shí)力雄厚的金融機(jī)構(gòu),，正在加緊布局中國(guó)的基金管理等金融服務(wù)業(yè)，以期在中國(guó)不斷走向開放的資本市場(chǎng)獲益,?！?/p>

比利時(shí)荷語布魯塞爾自由大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授里奧·范霍夫表示，隨著人民幣國(guó)際化和中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開放,，國(guó)際投資者日益把人民幣債券作為一種獨(dú)立的避險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行戰(zhàn)略配置,。

有分析認(rèn)為，作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體,，中國(guó)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)對(duì)任何全球資產(chǎn)管理公司而言都不容忽視,。國(guó)際投資者持續(xù)增持中國(guó)債券，歸根結(jié)底是看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景,，希望分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。

英國(guó)藍(lán)色港灣資產(chǎn)管理公司投資經(jīng)理卡斯帕·亨斯說：“中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面非常積極樂觀，復(fù)蘇也比其他國(guó)家強(qiáng)勁,。”

在長(zhǎng)谷川克之看來,，海外投資者增加對(duì)中國(guó)債券的投資對(duì)雙方都有好處。一方面有利于促進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)與人民幣國(guó)際化,，另一方面有利于海外投資者分散風(fēng)險(xiǎn),，可以把資金投入到更高回報(bào)利率的安全資產(chǎn)之中,?！叭嗣駧旁谌蜓胄型鈪R儲(chǔ)備資產(chǎn)中的占比不斷上升,，我期待人民幣成為更多國(guó)家中央銀行的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn),。”

范霍夫說：“國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者普遍看好中國(guó)金融市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展和人民幣國(guó)際化的前景,，未來很長(zhǎng)時(shí)間里國(guó)際資本將會(huì)對(duì)人民幣債券不斷加倉?！?/p>

（本報(bào)布魯塞爾,、華盛頓、東京,、倫敦10月22日電）