2020年是我國資本市場創(chuàng)立30周年，也是試點(diǎn)注冊制改革第二年,。這一年,，面對新冠肺炎疫情等不利影響,，全球金融市場劇烈動(dòng)蕩,，我國資本市場保持穩(wěn)健運(yùn)行，市場韌性不斷增強(qiáng),。

2020年，A股上市公司數(shù)量突破4100家,，總市值近80萬億元,，交易所債券市場存續(xù)余額近16萬億元,，公募基金資管規(guī)模近19萬億元,。

資本市場穩(wěn)步前行的力量來自融資端和投資端兩個(gè)“車輪”。2020年,，從推進(jìn)新股發(fā)行常態(tài)化和退市常態(tài)化到保持強(qiáng)監(jiān)管定力，再到把握各項(xiàng)配套改革節(jié)奏,，資本市場改革發(fā)展步履越發(fā)穩(wěn)重從容,，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的樞紐作用日益增強(qiáng)，財(cái)富管理效應(yīng)不斷顯現(xiàn),，投資者權(quán)益保護(hù)機(jī)制更加完善,。

（一） 

突如其來的疫情,，沒有影響資本市場融資功能的發(fā)揮,。2020年A股市場包含增發(fā),、配股,、可轉(zhuǎn)債在內(nèi)的再融資規(guī)模超過1萬億元，共有396家企業(yè)成功IPO,，合計(jì)融資近4700億元,。

2020年,，我國股票,、債券市場規(guī)模均居全球第二,，商品期貨交易額連續(xù)多年位居世界前列,。

在投資端,，外部不利因素沒有影響到投資者交易熱情,。2020年以來,，資本市場機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量明顯增加,，新基金發(fā)行規(guī)模創(chuàng)歷史新高,，居民儲(chǔ)蓄向股市、債市“搬家”提速,，保險(xiǎn)資金,、養(yǎng)老資金,、企業(yè)年金等長線資金配置權(quán)益資產(chǎn)積極性有所提高,。

金融開放的大門越開越大,。2020年,，我國取消證券公司,、證券投資基金管理公司,、期貨公司、壽險(xiǎn)公司外資股比限制,，《合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》發(fā)布,，進(jìn)一步便利外資投資境內(nèi)資本市場,，外資對中國資本市場關(guān)注度不斷提升,。

站在新的歷史坐標(biāo)，正在經(jīng)歷融資功能,、市場監(jiān)管,、基礎(chǔ)制度,、投資者保護(hù)四場“大考”的資本市場,，運(yùn)行更穩(wěn),，信心更足,，韌性更強(qiáng),，發(fā)揮著要素資源配置樞紐,、政策傳導(dǎo)樞紐,、風(fēng)險(xiǎn)防范化解樞紐,、預(yù)期引導(dǎo)樞紐的重要作用。

（二） 

2020年全球金融市場震蕩,，為何中國資本市場發(fā)展相對穩(wěn)?。?/p>

信心源于一系列基礎(chǔ)性制度的保障,。提高直接融資比重是資本市場多年來的戰(zhàn)略任務(wù),，融資“車輪”前行離不開制度保障。2020年,，監(jiān)管部門發(fā)布再融資新規(guī),、科創(chuàng)板減持新規(guī)、創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制規(guī)則,、退市新規(guī)等一系列規(guī)則制度,，以注冊制改革為抓手，多層次資本市場的基礎(chǔ)性制度全面完善,，各領(lǐng)域均迎來關(guān)鍵制度創(chuàng)新,。

從容源自對市場化、法治化發(fā)展路徑的思考,。2020年3月,，新修訂的證券法正式施行，在全面推行證券發(fā)行注冊制,、大幅提高證券違法違規(guī)成本,、加大投資者保護(hù)力度等方面實(shí)現(xiàn)重大突破，刑法修正案（十一）獲得審議通過,，欺詐發(fā)行違法成本將大幅提升,。

篤定源自對投資者保護(hù)的重視。2020年,，資本市場加快完善投資者保護(hù)組織體系和制度機(jī)制,，有效涵蓋投資者適當(dāng)性管理、持股行權(quán),、先行賠付等關(guān)鍵領(lǐng)域環(huán)節(jié),，力爭為1.7億投資者更好分享我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利提供有力保障,。

持重源自完善多層次資本市場的力量,。2020年是我國多層次資本市場全面啟動(dòng)質(zhì)效改革,、全面優(yōu)化頂層設(shè)計(jì)的關(guān)鍵年份,。從年初新三板綜合改革漸次實(shí)施,，到首批新三板精選層企業(yè)掛牌,，再到創(chuàng)業(yè)板注冊制改革落地,、轉(zhuǎn)板規(guī)則出爐，多層次資本市場“補(bǔ)短板”速度明顯提升,。

（三） 

2021年是“十四五”開局之年，在基礎(chǔ)制度建設(shè),、推進(jìn)注冊制改革,、推動(dòng)金融開放等領(lǐng)域，資本市場還將迎來更多“大考”,。

著眼全局重新認(rèn)識(shí)資本市場,，既要在融資端出彩，又要在財(cái)富管理市場發(fā)揮賺錢效應(yīng),，還要滿足投資者保護(hù)等諸多要求,，任務(wù)艱巨繁重,。

堅(jiān)持問題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向，瞄準(zhǔn)2021年,，中國證監(jiān)會(huì)提出著力完善資本市場支持科技創(chuàng)新的體制機(jī)制,、積極發(fā)揮資本市場樞紐功能,、著力加強(qiáng)資本市場投資端建設(shè)等多項(xiàng)任務(wù),。

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是發(fā)展資本市場的題中之義，支持科技創(chuàng)新成為資本市場的重頭戲,，要繼續(xù)發(fā)揮好資本市場在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成,、激發(fā)企業(yè)家精神和人才創(chuàng)新活力等方面的獨(dú)特優(yōu)勢,。

居民財(cái)富管理需求日趨旺盛，資本市場的機(jī)遇越來越大,。2021年,，資本市場要繼續(xù)增強(qiáng)財(cái)富管理功能,，為擴(kuò)大內(nèi)需添磚加瓦。

2021年,，圍繞打造規(guī)范,、透明,、開放、有活力,、有韌性的資本市場總目標(biāo)，未來發(fā)展路線更加清晰,，各項(xiàng)制度和舉措更加系統(tǒng),，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制等核心任務(wù)更加明確,。資本市場,，將一步一個(gè)腳印,，為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量,。（本文來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào)-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)作者：周琳馬春陽）