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4月30日，中共中央政治局召開會議,。習近平總書記主持會議,，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。會議強調(diào),，要積極發(fā)展風險投資,，壯大耐心資本。

什么是“耐心資本”,？

作為金融領域的專業(yè)術語,，“耐心資本”首次在中央政治局會議上被提及。

去年年底,，中央經(jīng)濟工作會議結(jié)束后,，中國證券監(jiān)督管理委員會根據(jù)會議精神提出，“大力推進投資端改革,，推動健全有利于中長期資金入市的政策環(huán)境,，引導投資機構強化逆周期布局，壯大‘耐心資本’”,。其中,，“耐心資本”這一表述引發(fā)廣泛關注。

顧名思義,，“耐心資本”是指長期投資資本,，泛指對風險有較高承受力且對資本回報有著較長期限展望的資金。

業(yè)內(nèi)認為,，“耐心資本”通常不受市場短期波動的干擾,，能夠長期為投資項目提供穩(wěn)定的資金支持，能夠發(fā)揮市場穩(wěn)定器和經(jīng)濟發(fā)展助推器的作用,，進而促進企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展,。

“耐心資本”與發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力有何關聯(lián)？

科技創(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素,。2023年9月8日,，習近平總書記在黑龍江考察期間首次提出“新質(zhì)生產(chǎn)力”,。總書記強調(diào),，整合科技創(chuàng)新資源,，引領發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力,。

新質(zhì)生產(chǎn)力具有高科技,、高效能、高質(zhì)量特征,，實現(xiàn)科技創(chuàng)新,、技術突破不是一日之功，需要長期,、穩(wěn)定的資金支持,。

企業(yè)作為生產(chǎn)經(jīng)營主體，在發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力中發(fā)揮著關鍵作用,。然而,，由于原創(chuàng)性、顛覆性的科技創(chuàng)新活動使創(chuàng)新成果的不確定性更加突出,，難以產(chǎn)生立竿見影的投資回報,。多數(shù)尚在初創(chuàng)階段的科創(chuàng)企業(yè)通常會面臨融資難、融資貴等“成長的煩惱”,。

培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力需要引入更多金融資源,，引導長線資金不斷加大供給。而強化金融創(chuàng)新,、壯大“耐心資本”,，正是加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重要引擎。

“耐心資本”不是僅關注企業(yè)的短期收益狀況,，而是著眼長遠,，綜合考慮企業(yè)技術創(chuàng)新、領先優(yōu)勢,、商業(yè)模式等非財務指標,，以對企業(yè)發(fā)展?jié)摿瓦h期收益為信心，為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力提供源源不斷的資金活水,。

如何壯大“耐心資本”,？

推動金融高效賦能新質(zhì)生產(chǎn)力，不僅是深化金融供給側(cè)結(jié)構性改革的重要舉措,，也是貫徹落實中央金融工作會議精神的重要行動,。

壯大“耐心資本”能夠推動我國資本市場投資端改革，需要政府、市場,、投資機構等多方協(xié)同發(fā)力,。目前，國內(nèi)有些地方已經(jīng)開始探索壯大“耐心資本”的方式和路徑,。

《2024年上海市政府工作報告》提出,，引導長期資本、耐心資本投早,、投小、投硬科技,。簡單來說,，就是鼓勵投資機構增加對初創(chuàng)企業(yè)、小微企業(yè),、科創(chuàng)企業(yè)的投資,。

對此，專家建議,，一是要對資本設置更長周期投資回報率的業(yè)績考核標準,。二是打造“投早、投小,、投硬科技”的風向標,，服務國家戰(zhàn)略。三是著力營造政府領投,、機構跟投的氛圍,，引導投資機構關注企業(yè)的長期價值，驅(qū)動更多資本成為長期資本,、耐心資本,，吸引更多投資機構在中國布局長期發(fā)展。

金融是國民經(jīng)濟的血脈,。金融活則經(jīng)濟強,，經(jīng)濟強才更加有利于培育新質(zhì)生產(chǎn)力。

這次中央政治局會議是繼2023年中央金融工作會議提出“優(yōu)化資金供給結(jié)構,，把更多金融資源用于促進科技創(chuàng)新,、先進制造”要求后，黨中央進一步部署金融助力培育新質(zhì)生產(chǎn)力,、深度激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新潛能工作,。

正如從業(yè)人員所期盼：發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，要把科技和金融放在同等重要位置,。積極發(fā)展風險投資,，壯大耐心資本，正是金融行業(yè)向“新”而行,、大力服務發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要舉措,。