中國金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明認(rèn)為,，中國大概有1萬億美元的非美元資產(chǎn)，按照3%所有的非美貨幣貶值幅度來算的話,，差不多造成300億美元的賬面損失,。因此，從貨幣構(gòu)成來看,，當(dāng)前中國外匯儲備的減少,，并不一定是外匯資產(chǎn)的真實減少，其他貨幣計價的外匯儲備資產(chǎn)由于匯率對美元貶值,，最終該資產(chǎn)換算成美元后貶值,。由于美元資產(chǎn)占了大部分，這些美元計價的證券價格的變動也是影響中國外儲的重要原因,。

藏匯于民造成外儲減少

今年以來,，人民幣對美元匯率已累計下跌超過6%。由于美元升值明顯,，很多境內(nèi)企業(yè)和個人選擇持有外匯資產(chǎn),，這種“藏匯于民”也消耗了大量外匯儲備。

央行最新數(shù)據(jù)顯示,，中國11月銀行結(jié)售匯逆差334億美元，較上月的146億美元逆差擴(kuò)大逾一倍,，且為連續(xù)第17個月出現(xiàn)逆差,。分析人士指出，11月美元持續(xù)走強(qiáng),、人民幣快速貶值,，導(dǎo)致購匯意愿更加強(qiáng)烈，是導(dǎo)致結(jié)售匯逆差擴(kuò)大的最主要原因,。

由于美元升值明顯,，很多境內(nèi)企業(yè)和個人選擇持有外匯資產(chǎn),，這種“藏匯于民”也消耗了大量外匯儲備。

去年8月,，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋當(dāng)月外儲下降原因時分析稱,，無論是央行在外匯市場進(jìn)行操作，向市場提供外匯流動性,；還是外匯儲備委托貸款項目在8月份進(jìn)行了一些資金提款,。其都在很大程度上反映為境內(nèi)其他主體持有外匯資產(chǎn)的增加,，這意味著企業(yè)、居民和金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置更加豐富,，這是我國“藏匯于民”戰(zhàn)略的體現(xiàn),，有利于促進(jìn)國際收支平衡。

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