（原標(biāo)題：2008年至2018年居民存款增速從18%下滑到7%左右居民少存的錢去哪兒了,？）

央行日前出臺的最新數(shù)據(jù)顯示,，8月末住戶存款增加3463億元,，逆轉(zhuǎn)了7月份負(fù)增長2900億的局面。盡管居民存款的余額仍在增長,，但誰也不能否認(rèn)其增速已經(jīng)大大放緩,。有數(shù)據(jù)顯示，自1979年至2018年這39年間,，我國金融機(jī)構(gòu)各項存款余額同比增速從未跌破9%,。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，今年8月,，我國金融機(jī)構(gòu)各項存款余額同比增長8.3%,，創(chuàng)40年來最低。與存款增速的整體下滑相比,，居民存款增速下滑更嚴(yán)重,。從2008年到2018年，短短10年間,，居民部門存款增速從18%下滑到7%左右,。

居民收入增速放緩

大致來看，居民存款可以用一個等式來粗略地表示：居民存款=居民收入-購房支出-投資理財支出-消費支出,。

存款的源頭是收入,，收入不增長，存款自然不可能增長,。多名業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，由于受經(jīng)濟(jì)下行趨勢制約，全國居民人均可支配收入增速有所放緩,，這是導(dǎo)致居民存款余額增速放緩的根本原因,。

統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年,，全國居民人均可支配收入14063元,，比上年同期名義增長8.7%;扣除價格因素，實際增長6.6%,。而去年上半年,，全國居民人均可支配收入12932元，比上年同期名義增長8.8%,，扣除價格因素,，實際增長7.3%,。也就是說,，今年全國居民人均可支配收入的增速比去年少0.7個百分點。

買房消耗大量存款

買房的首付款和每個月必還的月供消耗掉很多家庭的收入,。過去幾年居民購房熱情高漲,，與存款增長放緩趨勢保持一致,，同時也推升了住戶部門杠桿率。

東方金誠首席金融分析師徐承遠(yuǎn)指出,，2016年和2017年,，住戶貸款分別新增6.22萬億元和7.01萬億元，同期住戶存款分別新增5.17萬億元和4.60萬億元,。居民貸款增量持續(xù)超過存款增量,，表明居民的角色從銀行的存款供給方轉(zhuǎn)變?yōu)橘J款需求方。截至2018年7月末,，住戶貸款較年初增加超過10%,，與同期住戶存款6%的增速形成對比。

今年銀行發(fā)布的半年報數(shù)據(jù)顯示,，國有大行房地產(chǎn)貸款投放規(guī)模仍居高不下,，尤其是上半年三四線城市的個貸增長明顯。事實上,，每一筆住房按揭貸款背后都會有一筆首付款,，在當(dāng)前普遍的高首付比例情況下，首付款往往比貸款金額還高,。很多家庭掏光全家六個錢包才得以湊出首付,。而每月的月供支出也直接消耗了家庭儲蓄。

銀行理財產(chǎn)品規(guī)模收縮

一般來說,，居民手里的錢主要就是三個去處：買房,、投資理財和其他生活支出。以往只要談到居民存款少了,，大家首先想到的就是理財產(chǎn)品,。但事實上，去年年底以來,，受資管新規(guī)的影響,，銀行理財產(chǎn)品的規(guī)模有明顯收縮之勢。

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,，2018年5月末銀行理財產(chǎn)品余額為22.28萬億元,，而6月末余額為21萬億元。

有統(tǒng)計稱,，與去年底相比,，大部分上市銀行的理財產(chǎn)品余額出現(xiàn)負(fù)增長，其中,，建設(shè)銀行下降6.5%,，招行下降4.4%，光大銀行下降12%,，杭州銀行則減少了11.8%,，北京銀行理財余額下降10%,，寧波銀行下降7.6%，浙商銀行下降10%,，廣州農(nóng)商銀行理財產(chǎn)品余額更是下降高達(dá)22%,，浦發(fā)銀行理財余額也下降了20%,。

招商銀行認(rèn)為,，資管新規(guī)正式實施,，銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在資管新規(guī)過渡期內(nèi)將有序壓降不合規(guī)理財產(chǎn)品規(guī)模,，停止不合規(guī)資產(chǎn)投放,，對過渡期內(nèi)難以消化的存量資產(chǎn)進(jìn)行處置安排,，同時,，客戶對凈值型產(chǎn)品的接受程度也需要一定時間培育，這將在短期內(nèi)對各家銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展和收入增長帶來很大的挑戰(zhàn),。

因此,，去年以來，在監(jiān)管新規(guī)下,，銀行理財規(guī)模已經(jīng)出現(xiàn)小幅下降,，但居民存款增速并沒有恢復(fù),。那么居民存款增速下降還有其他原因,。

互聯(lián)網(wǎng)金融分流居民存款

剛工作兩年的張小姐每月收入8000元,，除去必要的房租,、交通和餐飲等生活支出，每月所剩不太多,。張小姐說：“我工資卡上的余錢都轉(zhuǎn)去買余額寶了，收益率比存款高,，用著還方便,。”

張小姐的理財方式在年輕人中頗具代表性,，甚至也影響到他們的父母,。以各類寶寶理財為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品近幾年來搶奪著銀行客戶的存款，居民財富多元化的趨勢非常明顯,。

效率高,、門檻低、種類豐富的理財產(chǎn)品對于年輕的消費群體來說,，具有極大的誘惑性,，原本被傳統(tǒng)金融拒之門外的閑散資金，現(xiàn)在迅速向互聯(lián)網(wǎng)金融聚攏,。

居民消費增速大于收入增速

盡管大家都在感嘆“消費降級”,，但從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,，居民消費支出其實增長強(qiáng)勁,，至少比收入增長要快。家庭開銷大了,，能存的錢自然少了。

2017年，我國社會消費品零售總額達(dá)36.6萬億元,，比上年增長10.2%,，連續(xù)第14年保持兩位數(shù)增長。2013-2017年年均增長11.3%,，實際增速比同期GDP增速快3.2個百分點,。

2018年上半年，我國社會消費品零售總額達(dá)到18萬億元,，同比增長了9.4%，最終消費對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為78.5%,，比上年同期提高了14.2個百分點,，成為經(jīng)濟(jì)增長的主要拉動力。今年7月份,，中國社會消費品零售總額同比8.8%,。這些數(shù)據(jù)全部都大于居民可支配收入的增速。掙錢的速度趕不上消費的速度,，能存下的錢自然少了,。