8月27日,，央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了800億元逆回購(gòu)操作,。鑒于當(dāng)日有500億元逆回購(gòu)到期，公開(kāi)市場(chǎng)全天實(shí)現(xiàn)凈投放300億元,。

在資金利率方面,，當(dāng)日銀行間市場(chǎng)除9個(gè)月期限的利率下行、1年期限利率持平,，其他期限利率均有所上行,。27日發(fā)布的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）顯示，隔夜和7天利率分別為2.677%,、2.687%,，較上一個(gè)交易日上行3.8個(gè)和1.8個(gè)基點(diǎn)；14天利率為2.741%,，較上一個(gè)交易日上行0.2個(gè)基點(diǎn),；一年期利率為3.055%，與上一個(gè)交易日持平,。

央行周一開(kāi)展1年期MLF操作1500億元,，操作利率維持3.3%不變，未開(kāi)展逆回購(gòu)操作,。分析人士表示,，最新一期MLF的量?jī)r(jià)情況印證當(dāng)前貨幣政策定力較足，資金面雖不至于持續(xù)收緊,，但過(guò)度寬松的局面料難重現(xiàn),。

Wind數(shù)據(jù)顯示，8月24日至8月30日,，央行公開(kāi)市場(chǎng)有2700億元逆回購(gòu)到期,，無(wú)正回購(gòu)和央票到期；此外還有800億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存和1490億元MLF到期,。其中,，1490億元1年期MLF周六（8月24日）到期，由于恰逢周末順延至周一,。由于周一是新版LPR實(shí)施后首次MLF到期操作,，備受市場(chǎng)關(guān)注。

華泰證券研報(bào)稱,，LPR新機(jī)制實(shí)施對(duì)債市實(shí)際影響不大,、微幅利好判斷不變，MLF適時(shí)調(diào)整概率增大,，但OMO利率未必跟隨,，目標(biāo)在于降低實(shí)體融資成本、助力穩(wěn)增長(zhǎng),。報(bào)告判斷,，新機(jī)制下LPR與MLF掛鉤，如果企業(yè)融資成本不能立竿見(jiàn)影地下降,，MLF利率過(guò)高將變成矛頭所在,，調(diào)降壓力將增大。

專家稱,，8月24日,、9月7日、9月17日分別有1490億元,、1765億元和2650億元1年期MLF到期,，需關(guān)注央行的到期續(xù)作情況。同時(shí),，9月份美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議將對(duì)降息周期進(jìn)行確認(rèn),，加上9月20日LPR將進(jìn)行第二次報(bào)價(jià)，屆時(shí)可能是較好時(shí)機(jī)。公開(kāi)市場(chǎng)利率則未必與MLF利率同步,。

對(duì)此,，中信證券固收首席分析師明明稱，在疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道,、貨幣政策從數(shù)量型向價(jià)格型轉(zhuǎn)向的過(guò)程中,，資產(chǎn)端價(jià)格下行面臨負(fù)債端成本剛性的約束，而在美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率加大,、中美貿(mào)易摩擦激化,、通脹壓力回落后，9月央行跟隨美聯(lián)儲(chǔ)降息的概率較大,。（鐘源）

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