十二屆全國人大四次會(huì)議新聞中心今日上午在梅地亞中心多功能廳舉行記者會(huì),，中國人民銀行行長(zhǎng)周小川,、副行長(zhǎng)易綱,、副行長(zhǎng)兼國家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝、副行長(zhǎng)范一飛就“金融改革與發(fā)展”的相關(guān)問題回答中外記者的提問,。

金融時(shí)報(bào)中國金融新聞網(wǎng)記者：我的問題是關(guān)于跨境資本流動(dòng)的問題。從去年開始,，中國經(jīng)歷了大規(guī)模的資本流出,，從央行的角度來看，我們?nèi)绾卧u(píng)價(jià)跨境資本流動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn),，另外這種跨境資本流出在今年的趨勢(shì)將如何,？

周小川:資本流動(dòng)在經(jīng)濟(jì)全球化、金融市場(chǎng)高度全球化的情況下,，我們也要看到前若干年我們資本流入也很猛,，既然資本流入有的年代很猛，有個(gè)別階 段流出多一點(diǎn)也不奇怪,。易綱行長(zhǎng)有一個(gè)分析,，像藏匯于民的問題，要對(duì)問題進(jìn)行具體分析,。從趨勢(shì)來看,，既然中國經(jīng)濟(jì)仍舊能夠保持6.5%—7%的增長(zhǎng)，中國 金融市場(chǎng)曾經(jīng)出現(xiàn)過一些波動(dòng),，經(jīng)過改革和整頓,，開始走向正軌。我不敢說未來不會(huì)發(fā)生突發(fā)事件,，但在這樣的情況下,，我們的資本流動(dòng)也會(huì)很快趨于比較平靜的、 正常的水平,。

易綱：我再補(bǔ)充幾句,，周行長(zhǎng)說的，在過去十幾年,，有很長(zhǎng)時(shí)間我們的資本流入還是非常明顯的,。我給大家一個(gè)數(shù)，2002年的時(shí)候,，中國的外匯儲(chǔ)備 余額還不足3000億美元,，到了2014年6月份達(dá)到最高,，3.99萬億美元,，所以這十幾年流入是很快的。比如去年我們有流出,，很多人用外匯儲(chǔ)備下降衡量 流出的金額,，去年我們外匯儲(chǔ)備下降的大數(shù)是5000億美元。2013年,，我們的外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)了5000億美元,，可以看出來流入流出的波動(dòng),。在流出和流入的 過程中，其實(shí)大部分都是正常的積累起來的經(jīng)常項(xiàng)下的順差,，還有一些在中國的直接投資,。但是在流入中，也可能有一部分額外的資本流入,，如果預(yù)期變了就要流 出,，擇機(jī)掉頭，實(shí)際也不奇怪,?？傮w來講，這種流入流出是在預(yù)期范圍之內(nèi),。

易綱：我分析一下流出的結(jié)構(gòu),，大家擔(dān)心流出這么多，都流到哪兒去了,。我經(jīng)過分析認(rèn)為,，流出的大部分可以用藏匯于民來解釋。什么是藏匯于民,？就是 把中央銀行持有的外匯儲(chǔ)備通過市場(chǎng)購匯的方式,，被企業(yè)、銀行,、居民買走,，從中央銀行持有的外匯儲(chǔ)備變成了我們的民間企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和家庭持有,，變成了民間 持有,，就是所謂藏匯于民。以去年為例,，去年企業(yè)和居民在境內(nèi)的美元存款,，在2014年就增加了1000億美元的基礎(chǔ)上，去年又增加了幾百億,，比如企業(yè)和居 民把他們的美元存在境內(nèi),。當(dāng)然還有一部分存在境外，沒有統(tǒng)計(jì)在內(nèi),。

易綱：還有一個(gè)要說的,，咱們的金融機(jī)構(gòu)為了應(yīng)對(duì)不確定性，也增持了美元頭寸,，去年我們的金融機(jī)構(gòu)增持了1000億美元的頭寸,，把美元挪到金融機(jī) 構(gòu)。咱們的企業(yè)也非常注重優(yōu)化他們的資產(chǎn)負(fù)債表,，他們?nèi)ツ觊_始還美元貸款,，還了1000億美元的外幣借的貸款,，他們覺得有點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，要把用美元借的貸款減少 一些,，這個(gè)用掉了一部分外匯儲(chǔ)備,。這也反映為一部分資本的流出。這些流出的大部分?jǐn)?shù)據(jù)都可以反映出藏匯于民,，但是也不排除有一些資本流出混雜在我剛才說的 這些數(shù)目中,，有一些真正的流出也是可能的。應(yīng)該這樣來解釋整體的判斷,。

易綱：從整體來講,，這種由市場(chǎng)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表所產(chǎn)生的對(duì)美元的需求是有限度的，因?yàn)槠髽I(yè),、金融機(jī)構(gòu)持有一定的美元以后就夠了,，作為一個(gè)企業(yè)，總 要把美元換成人民幣來發(fā)工資,、買原材料,，該用人民幣的時(shí)候還是要換成人民幣，這種調(diào)整到一定的時(shí)候就調(diào)得差不多了,。所以我覺得在未來可以看到,，資本的流入 流出還會(huì)是一個(gè)比較正常的范圍內(nèi)，而且我們的匯率機(jī)制也是有彈性的,?？傮w講，中國的經(jīng)濟(jì)是有韌勁的,，是可以自我調(diào)整的,，有一些不平衡，通過資本流入流出的 調(diào)整,，通過匯率機(jī)制彈性的調(diào)整,，把這些不平衡慢慢向均衡、可持續(xù)的方向調(diào)整,。我是這樣一個(gè)判斷,。

潘功勝：剛才易行長(zhǎng)說藏匯于民的趨勢(shì)，給大家補(bǔ)充一個(gè)數(shù)字,，我國的對(duì)外資產(chǎn)在過去幾年中發(fā)生了一個(gè)變化,，官方的儲(chǔ)備資產(chǎn)所形成的對(duì)外資產(chǎn)占整個(gè) 我國對(duì)外資產(chǎn)的比重在逐年下降，目前的比例不到60%,。 分析跨境資本流動(dòng)的問題,，我覺得要從結(jié)構(gòu)的角度去看。剛才易行長(zhǎng)也分析了,，我個(gè)人覺得目前跨境資本的流動(dòng)結(jié)構(gòu)是比較良性的,。從大的角度來說，市場(chǎng)主體的對(duì) 外資產(chǎn)有兩個(gè)部分,，一個(gè)是市場(chǎng)主體對(duì)外資產(chǎn)在增加,，大概是4000億。這里面包括對(duì)外直接投資,、對(duì)外證券投資和對(duì)外其他融資項(xiàng)目的投資,。第二個(gè)是對(duì)外負(fù)債 在減少，外來的直接投資,、證券投資和境外主體對(duì)中國主體的融資等等,，這幾項(xiàng)大概是1000億。對(duì)外的負(fù)債減少原因主要有兩項(xiàng)：一是對(duì)外融資在減少,，我們的 市場(chǎng)主體向國外借的錢,，比如說貸款或者發(fā)債等等這些在大幅度減少。但是里面有一個(gè)很重要,，外資對(duì)中國的直接投資去年增加了2440億,，額度是比較大的。

潘功勝：二是我國的跨境資本流動(dòng)從過去幾個(gè)月的情況看是收斂的,，反映外匯市場(chǎng)的多個(gè)指標(biāo)都表現(xiàn)出在收斂,。比如結(jié)售匯逆差2月份比1月份減少 50%，涉外收支逆差2月份比1月份收窄50%,；比如說外匯儲(chǔ)備我們已經(jīng)公布了,，去年12月份減少1080億，1月份是995億,，2月份是286億,。多個(gè) 指標(biāo)都表現(xiàn)出跨境資金的流出是在收斂的，在向基本面回歸,。(根據(jù)網(wǎng)絡(luò)文字直播整理)