“金融和實體經(jīng)濟的良性循環(huán),，指的是要求金融回歸本源,，增強金融服務實體經(jīng)濟的能力。與房地產(chǎn)的良性循環(huán),，則應是要求重塑金融與房地產(chǎn)之間的關(guān)系,，金融不但要配合房地產(chǎn)調(diào)控，防范房地產(chǎn)泡沫引發(fā)金融風險,，同時也要服務于房地產(chǎn)長效機制的建立,，以資金和服務創(chuàng)新支持廉租房建設和租購并舉的住房制度。金融體系內(nèi)部的良性循環(huán),，則是要繼續(xù)減少資金空轉(zhuǎn)，禁止過度期限錯配,、嚴禁監(jiān)管套利等,，繼續(xù)深入整治市場亂象，減少由此產(chǎn)生的跨市場,、跨行業(yè),、跨領(lǐng)域的金融風險，促進脫實向虛的資金進一步回歸本源,，更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟,。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說,。

　　降低宏觀杠桿率,，防范重點領(lǐng)域風險

12月13日，中國船舶工業(yè)集團和建行,、中國人壽簽署《中船集團降杠桿暨市場化債轉(zhuǎn)股投資協(xié)議》,，合力推進市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務。中船集團與建行簽訂240億元意向性投資額的債轉(zhuǎn)股框架協(xié)議,，再由三方共同出資設立中船降本增效私募投資基金,，首期規(guī)模75億元，由建信（北京）投資基金管理有限責任公司,、國壽投資控股有限公司共同負責管理運作,。三方運營所獲資金主要用于償還存量債務，降低企業(yè)杠桿率,。

高杠桿是金融脆弱性的總根源,。曾剛分析說，宏觀杠桿率高會帶來潛在的金融風險：一是貨幣信貸增長超過實體經(jīng)濟需要，容易導致金融脫實向虛和資產(chǎn)泡沫,，尤其是房地產(chǎn)市場泡沫,；二是部分經(jīng)濟主體的債務負擔過高，如地方政府過度負債,，不僅存在潛在的償付危機,，還扭曲了金融資源的配置。

2017年,，通過強監(jiān)管治理金融脫實向虛,，同時積極推動企業(yè)部門，尤其是國有企業(yè)降杠桿,，我國宏觀杠桿率呈現(xiàn)穩(wěn)中趨降的態(tài)勢,，債務風險趨于下降。根據(jù)國家金融與發(fā)展實驗室最新數(shù)據(jù),，截至2017年三季度末,，我國總體杠桿率為239%，較一季度累計微升1.5個百分點,，總體態(tài)勢趨穩(wěn),。而企業(yè)杠桿率則開始下降，2017年三季度末我國非金融企業(yè)杠桿率為154.8%,，連續(xù)3個季度環(huán)比下降或持平,，較一季度末累計下降2.9個百分點，非金融企業(yè)杠桿率下降趨勢進一步確立,，宏觀高杠桿的風險正在有序消解過程中,。

重點領(lǐng)域風險防范和處置，堅決打擊違法違規(guī)金融活動,。中國銀行業(yè)協(xié)會行業(yè)發(fā)展研究委員會副主任董希淼分析：“監(jiān)管部門對銀行業(yè),、證券業(yè)和保險業(yè)‘強監(jiān)管’將持續(xù)推進，比如,，銀行體系的同業(yè)業(yè)務和資管業(yè)務,，而非持牌金融機構(gòu)從事的違法違規(guī)金融活動將會被清理，現(xiàn)在風險主要集中在互聯(lián)網(wǎng)金融和民間金融領(lǐng)域,。下一步,，應繼續(xù)抓好互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治活動不放松，進一步彌補在監(jiān)管協(xié)調(diào)和制度建設等方面的監(jiān)管短板,，從源頭把控,、過程嚴管、事后追責等方面采取更有力措施,，構(gòu)建針對互聯(lián)網(wǎng)金融和民間金融的監(jiān)管閉環(huán),，切實防范和化解突出風險,，維護好金融消費者合法權(quán)益，維護好金融秩序和社會穩(wěn)定,?！?/p>