虛擬貨幣交易“虛火”亟待降溫

訪中國(guó)政法大學(xué)資本金融研究院副院長(zhǎng)武長(zhǎng)海

>

資料圖：比特幣圖片來(lái)源：CFP視覺(jué)中國(guó)

□ 本報(bào)記者 張維

北京時(shí)間2日凌晨,，比特幣自去年11月26日以來(lái)首次跌破9000美元重要關(guān)口。虛擬貨幣無(wú)疑是近年來(lái)“大熱”的新鮮事物,。除了比特幣，還有一千多種虛擬貨幣,。

在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)如火如荼的今天,，數(shù)字貨幣在許多人心中代表著未來(lái)的貨幣形態(tài)。正是基于這種期待和信任,，不少人都在從事著對(duì)比特幣的挖礦與交易行為,。

事實(shí)上,，各國(guó)都在收緊對(duì)這類貨幣的監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)26日發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示,，呼吁廣大投資者認(rèn)清境外ICO(首次代幣發(fā)行)與“虛擬貨幣”交易平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，牢固樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),。

究竟如何看待這令人眼花繚亂的現(xiàn)象,？《法制日?qǐng)?bào)》記者近日采訪了中國(guó)政法大學(xué)資本金融研究院副院長(zhǎng)武長(zhǎng)海教授。

四大問(wèn)題

記者：“暴跌又暴漲,，還有人瘋狂圈錢上億元”,，是媒體用來(lái)形容虛擬貨幣引發(fā)的新一輪交易熱潮，“瘋狂”的虛擬貨幣市場(chǎng),，對(duì)于政府監(jiān)管提出了哪些問(wèn)題,？

武長(zhǎng)海：虛擬貨幣市場(chǎng)必然需要政府的監(jiān)管。虛擬貨幣的交易包括以比特幣為代表的數(shù)字加密貨幣和其他各種代幣(ICOs),。其交易市場(chǎng)通常涉及以下主體：監(jiān)管部門,、一般投資者、專業(yè)人士和機(jī)構(gòu)投資者,、虛擬貨幣發(fā)行者,、交易平臺(tái)提供者等。

2017年12月11日美國(guó)證監(jiān)會(huì)主席(SEC)Jay Clayton表達(dá)對(duì)數(shù)字加密貨幣與ICOs市場(chǎng)受美國(guó)證券法監(jiān)管立場(chǎng)時(shí),，提出了四個(gè)問(wèn)題：一是這些產(chǎn)品合法嗎,？是否受制于監(jiān)管以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)為保護(hù)投資者制定的規(guī)則，這些產(chǎn)品符合這些規(guī)則嗎,？二是對(duì)比特幣的挖礦與交易行為是否經(jīng)過(guò)許可,？三是交易市場(chǎng)是否公平，價(jià)格能否被操作,，投資者能否自由買賣,？四是嚴(yán)重的盜竊或滅失風(fēng)險(xiǎn)是否存在？比如受到黑客攻擊,。

這四個(gè)問(wèn)題實(shí)際上就代表了健康的虛擬貨幣交易市場(chǎng)的要素：合法性,、公平性和安全性等。

監(jiān)管態(tài)度

記者：從中國(guó)的虛擬貨幣市場(chǎng)發(fā)展情況來(lái)看,，交易熱度在2017年八九月份達(dá)到了頂峰,。監(jiān)管部門對(duì)此態(tài)度如何？

武長(zhǎng)海：在此關(guān)鍵時(shí)刻,，中國(guó)政府監(jiān)管部門果斷出手,，切斷了境內(nèi)的一切虛擬貨幣交易。不過(guò)，這些交易并沒(méi)有在實(shí)質(zhì)上停止,，一部分轉(zhuǎn)移到了地下交易,，還有一部分轉(zhuǎn)移到了國(guó)外交易。

對(duì)于虛擬貨幣交易市場(chǎng),，各國(guó)監(jiān)管部門在認(rèn)識(shí)上存在不一致性,。在這一背景下，國(guó)內(nèi)外近期掀起了新一輪炒幣熱潮,，國(guó)內(nèi)一些與區(qū)塊鏈有關(guān)的公司,、產(chǎn)品、股票也得到熱炒,，死灰復(fù)燃,。

為了徹底鏟除虛擬貨幣交易土壤，中國(guó)監(jiān)管部門正在計(jì)劃對(duì)包括比特幣在內(nèi)的虛擬貨幣場(chǎng)外市場(chǎng)集中交易進(jìn)行打擊,。打擊對(duì)象包括提供場(chǎng)外集中交易的場(chǎng)所和平臺(tái),、為此類交易提供清算結(jié)算服務(wù)的服務(wù)商，以及為集中交易提供做市場(chǎng)服務(wù)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人,。屏蔽國(guó)內(nèi)場(chǎng)外集中虛擬貨幣交易的網(wǎng)站平臺(tái),、為國(guó)內(nèi)用戶提供虛擬貨幣集中交易服務(wù)的境外網(wǎng)站平臺(tái)，并關(guān)閉其APP,。

這些措施一旦得到有效實(shí)施,，非法虛擬貨幣交易在中國(guó)境內(nèi)就會(huì)得到實(shí)質(zhì)控制，切斷虛擬貨幣交易可能帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn),。

何以蔓延

記者：回顧過(guò)去幾年的歷史,，雖然政策一直在打壓和禁止，但虛擬貨幣的交易一直沒(méi)有停止,，這個(gè)大趨勢(shì)有何深層次的原因,？

武長(zhǎng)海：其實(shí)虛擬貨幣的交易，尤其是區(qū)塊鏈技術(shù)為代表的比特幣在2009年出現(xiàn)之初,，各國(guó)包括我國(guó)政府都是寬容的態(tài)度,，其市場(chǎng)發(fā)展完全是自發(fā)狀態(tài)。

隨著虛擬貨幣的發(fā)展,，欺詐,、價(jià)格操控、盜竊等問(wèn)題開(kāi)始大量出現(xiàn),，其既有可能影響一國(guó)經(jīng)濟(jì)安全,，也侵害了眾多中小投資者利益。政府監(jiān)管部門出面進(jìn)行干預(yù)和進(jìn)行監(jiān)管也是必然的,。

例如,，最近歐盟正在計(jì)劃出臺(tái)監(jiān)管措施,，美國(guó)已經(jīng)開(kāi)始將虛擬貨幣市場(chǎng)納入到證券和期貨法律監(jiān)管,。

記者：虛擬貨幣出現(xiàn)和繁榮的背景是什么,？

武長(zhǎng)海：虛擬貨幣交易在缺乏政府準(zhǔn)入和監(jiān)管的情況下，在中國(guó)和其他一些國(guó)家得到迅速蔓延,，主要是受各國(guó)資本的“引導(dǎo)”,。自2008年金融危機(jī)之后，各國(guó)金融監(jiān)管經(jīng)歷了從“緊”到“松”的過(guò)程,，各種創(chuàng)新性金融行為得到默認(rèn)或?qū)捜?，同時(shí)大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技得到快速發(fā)展,，各種打著“金融創(chuàng)新”幌子的商業(yè)模式開(kāi)始大量出現(xiàn),。虛擬貨幣的出現(xiàn)和繁榮即在此背景之下。

但是我們應(yīng)當(dāng)清醒地認(rèn)識(shí)到：虛擬貨幣既不可能成為代替貨幣成為一般等價(jià)物,，也不可能成為有價(jià)值的“商品”,，因?yàn)槠浔旧聿痪哂袃r(jià)值。現(xiàn)實(shí)生活中出現(xiàn)的虛擬貨幣繁榮,，主要是源于資本交易和資本獲利的需求,、人類貪婪的本性和投資者的無(wú)知。

果斷出手

記者：虛擬貨幣市場(chǎng)的出現(xiàn)與發(fā)展的價(jià)值何在,？

武長(zhǎng)海：虛擬貨幣,，無(wú)論對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)還是虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都沒(méi)有促進(jìn)作用，與個(gè)人財(cái)富的增長(zhǎng)也沒(méi)有任何關(guān)系,。虛擬貨幣市場(chǎng)在合法性,、公平性和安全性等方面都存在問(wèn)題，這樣的市場(chǎng)從長(zhǎng)期來(lái)看,，都是一種危害,。

當(dāng)然各國(guó)的態(tài)度并不一致，放松監(jiān)管的國(guó)家也許能就此獲得額外收益,，例如,，印度就在準(zhǔn)備對(duì)比特幣交易征稅，這意味著其可以獲得來(lái)源于其他國(guó)家的洗錢資金等,，也即監(jiān)管套利,。對(duì)此，各國(guó)應(yīng)當(dāng)協(xié)同監(jiān)管,，防止這種行為,。

記者：在虛擬貨幣監(jiān)管上，您有何建議,？

武長(zhǎng)海：中國(guó)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管,，堅(jiān)決鏟除非法虛擬貨幣交易的土壤，防患于未然。對(duì)于比特幣的支撐技術(shù)區(qū)塊鏈,，與區(qū)塊鏈概念相關(guān)的公司,、股票和產(chǎn)品遭到了瘋狂炒作。2017年11月德勤發(fā)布名為《區(qū)塊鏈技術(shù)變革：來(lái)自GitHub平臺(tái)的見(jiàn)解》的報(bào)告,，該報(bào)告認(rèn)為,，在GitHub平臺(tái)上運(yùn)行的近九萬(wàn)個(gè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目存活的只有5%左右，項(xiàng)目平均壽命1.22年,?？梢?jiàn)，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用成熟和市場(chǎng)化場(chǎng)景應(yīng)用,，還有很遠(yuǎn)的路要走,，熱炒只能炒出泡沫。

目前中國(guó)禁止一切虛擬貨幣交易,，可能會(huì)付出一部分諸如監(jiān)管套利帶來(lái)的資本外流,、資本所得稅等成本，但相對(duì)于其給中國(guó)中小投資者帶來(lái)的保護(hù)等益處來(lái)講,，收益是大大高于成本的,。從這一點(diǎn)來(lái)看，中國(guó)監(jiān)管部門的果斷出手,，可以說(shuō)是判斷準(zhǔn)確,、高瞻遠(yuǎn)矚。