虛擬貨幣交易“虛火”亟待降溫

訪中國政法大學(xué)資本金融研究院副院長武長海

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資料圖：比特幣圖片來源：CFP視覺中國

□ 本報記者 張維

北京時間2日凌晨,，比特幣自去年11月26日以來首次跌破9000美元重要關(guān)口。虛擬貨幣無疑是近年來“大熱”的新鮮事物,。除了比特幣,，還有一千多種虛擬貨幣。

在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟如火如荼的今天,，數(shù)字貨幣在許多人心中代表著未來的貨幣形態(tài),。正是基于這種期待和信任，不少人都在從事著對比特幣的挖礦與交易行為,。

事實上,，各國都在收緊對這類貨幣的監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融協(xié)會26日發(fā)布風(fēng)險提示,，呼吁廣大投資者認(rèn)清境外ICO(首次代幣發(fā)行)與“虛擬貨幣”交易平臺的風(fēng)險，牢固樹立風(fēng)險防范意識,。

究竟如何看待這令人眼花繚亂的現(xiàn)象,？《法制日報》記者近日采訪了中國政法大學(xué)資本金融研究院副院長武長海教授。

四大問題

記者：“暴跌又暴漲,，還有人瘋狂圈錢上億元”,，是媒體用來形容虛擬貨幣引發(fā)的新一輪交易熱潮,，“瘋狂”的虛擬貨幣市場，對于政府監(jiān)管提出了哪些問題,？

武長海：虛擬貨幣市場必然需要政府的監(jiān)管,。虛擬貨幣的交易包括以比特幣為代表的數(shù)字加密貨幣和其他各種代幣(ICOs)。其交易市場通常涉及以下主體：監(jiān)管部門,、一般投資者,、專業(yè)人士和機構(gòu)投資者、虛擬貨幣發(fā)行者,、交易平臺提供者等,。

2017年12月11日美國證監(jiān)會主席(SEC)Jay Clayton表達(dá)對數(shù)字加密貨幣與ICOs市場受美國證券法監(jiān)管立場時，提出了四個問題：一是這些產(chǎn)品合法嗎,？是否受制于監(jiān)管以及監(jiān)管機構(gòu)為保護投資者制定的規(guī)則,，這些產(chǎn)品符合這些規(guī)則嗎？二是對比特幣的挖礦與交易行為是否經(jīng)過許可,？三是交易市場是否公平,，價格能否被操作，投資者能否自由買賣,？四是嚴(yán)重的盜竊或滅失風(fēng)險是否存在,？比如受到黑客攻擊。

這四個問題實際上就代表了健康的虛擬貨幣交易市場的要素：合法性,、公平性和安全性等,。

監(jiān)管態(tài)度

記者：從中國的虛擬貨幣市場發(fā)展情況來看，交易熱度在2017年八九月份達(dá)到了頂峰,。監(jiān)管部門對此態(tài)度如何,？

武長海：在此關(guān)鍵時刻，中國政府監(jiān)管部門果斷出手,，切斷了境內(nèi)的一切虛擬貨幣交易,。不過，這些交易并沒有在實質(zhì)上停止,，一部分轉(zhuǎn)移到了地下交易,，還有一部分轉(zhuǎn)移到了國外交易。

對于虛擬貨幣交易市場,，各國監(jiān)管部門在認(rèn)識上存在不一致性,。在這一背景下,，國內(nèi)外近期掀起了新一輪炒幣熱潮,，國內(nèi)一些與區(qū)塊鏈有關(guān)的公司、產(chǎn)品、股票也得到熱炒,，死灰復(fù)燃,。

為了徹底鏟除虛擬貨幣交易土壤，中國監(jiān)管部門正在計劃對包括比特幣在內(nèi)的虛擬貨幣場外市場集中交易進行打擊,。打擊對象包括提供場外集中交易的場所和平臺,、為此類交易提供清算結(jié)算服務(wù)的服務(wù)商，以及為集中交易提供做市場服務(wù)的機構(gòu)和個人,。屏蔽國內(nèi)場外集中虛擬貨幣交易的網(wǎng)站平臺、為國內(nèi)用戶提供虛擬貨幣集中交易服務(wù)的境外網(wǎng)站平臺,，并關(guān)閉其APP,。

這些措施一旦得到有效實施，非法虛擬貨幣交易在中國境內(nèi)就會得到實質(zhì)控制,，切斷虛擬貨幣交易可能帶來的各種風(fēng)險,。

何以蔓延

記者：回顧過去幾年的歷史，雖然政策一直在打壓和禁止,，但虛擬貨幣的交易一直沒有停止,，這個大趨勢有何深層次的原因？

武長海：其實虛擬貨幣的交易,，尤其是區(qū)塊鏈技術(shù)為代表的比特幣在2009年出現(xiàn)之初,，各國包括我國政府都是寬容的態(tài)度，其市場發(fā)展完全是自發(fā)狀態(tài),。

隨著虛擬貨幣的發(fā)展,，欺詐、價格操控,、盜竊等問題開始大量出現(xiàn),，其既有可能影響一國經(jīng)濟安全，也侵害了眾多中小投資者利益,。政府監(jiān)管部門出面進行干預(yù)和進行監(jiān)管也是必然的,。

例如，最近歐盟正在計劃出臺監(jiān)管措施,，美國已經(jīng)開始將虛擬貨幣市場納入到證券和期貨法律監(jiān)管,。

記者：虛擬貨幣出現(xiàn)和繁榮的背景是什么？

武長海：虛擬貨幣交易在缺乏政府準(zhǔn)入和監(jiān)管的情況下,，在中國和其他一些國家得到迅速蔓延,，主要是受各國資本的“引導(dǎo)”。自2008年金融危機之后,，各國金融監(jiān)管經(jīng)歷了從“緊”到“松”的過程,，各種創(chuàng)新性金融行為得到默認(rèn)或?qū)捜荩瑫r大數(shù)據(jù),、人工智能等金融科技得到快速發(fā)展,，各種打著“金融創(chuàng)新”幌子的商業(yè)模式開始大量出現(xiàn),。虛擬貨幣的出現(xiàn)和繁榮即在此背景之下。

但是我們應(yīng)當(dāng)清醒地認(rèn)識到：虛擬貨幣既不可能成為代替貨幣成為一般等價物,，也不可能成為有價值的“商品”,，因為其本身不具有價值。現(xiàn)實生活中出現(xiàn)的虛擬貨幣繁榮,，主要是源于資本交易和資本獲利的需求,、人類貪婪的本性和投資者的無知。

果斷出手

記者：虛擬貨幣市場的出現(xiàn)與發(fā)展的價值何在,？

武長海：虛擬貨幣,，無論對于實體經(jīng)濟還是虛擬經(jīng)濟的發(fā)展都沒有促進作用，與個人財富的增長也沒有任何關(guān)系,。虛擬貨幣市場在合法性,、公平性和安全性等方面都存在問題，這樣的市場從長期來看,，都是一種危害。

當(dāng)然各國的態(tài)度并不一致,，放松監(jiān)管的國家也許能就此獲得額外收益,，例如，印度就在準(zhǔn)備對比特幣交易征稅,，這意味著其可以獲得來源于其他國家的洗錢資金等，也即監(jiān)管套利,。對此,，各國應(yīng)當(dāng)協(xié)同監(jiān)管，防止這種行為,。

記者：在虛擬貨幣監(jiān)管上，您有何建議,？

武長海：中國應(yīng)當(dāng)進一步加強監(jiān)管,，堅決鏟除非法虛擬貨幣交易的土壤,，防患于未然。對于比特幣的支撐技術(shù)區(qū)塊鏈,，與區(qū)塊鏈概念相關(guān)的公司,、股票和產(chǎn)品遭到了瘋狂炒作。2017年11月德勤發(fā)布名為《區(qū)塊鏈技術(shù)變革：來自GitHub平臺的見解》的報告，該報告認(rèn)為,，在GitHub平臺上運行的近九萬個區(qū)塊鏈項目存活的只有5%左右，項目平均壽命1.22年,?？梢?，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用成熟和市場化場景應(yīng)用,，還有很遠(yuǎn)的路要走，熱炒只能炒出泡沫,。

目前中國禁止一切虛擬貨幣交易,，可能會付出一部分諸如監(jiān)管套利帶來的資本外流、資本所得稅等成本,，但相對于其給中國中小投資者帶來的保護等益處來講，收益是大大高于成本的,。從這一點來看,，中國監(jiān)管部門的果斷出手，可以說是判斷準(zhǔn)確,、高瞻遠(yuǎn)矚,。