“4月份PPI同比上漲3.4%，較前值出現(xiàn)回升,，主要在于低基數(shù)原因,，并非PPI價格的回升?！编嚭Ｇ宸治稣f,，從歷史數(shù)據(jù)上看，2017年4月PPI環(huán)比-0.4%,，處于歷史最低水平,，這使得2018年4月PPI同比面臨較低基數(shù)的問題。未來隨著PPI高基數(shù)因素的回歸,，PPI同比漲幅或進一步收窄,。

　　貿易摩擦對物價影響不大

最近一段時間以來，由于中美貿易摩擦和中東局勢動蕩持續(xù)升溫,，部分市場人士擔心,，這兩個因素可能導致農產品和原油漲價從而加劇國內通脹壓力,。

“我們專門分析過這兩個因素對物價的影響，結論是影響都不大,?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學家連平分析說，今年一季度CPI同比平均為2.1%,，低于市場預期,。即使按照最高情形做預估，貿易戰(zhàn)對我國2018年全年通脹的影響也不會超過0.2個百分點,。

與此同時,，由于油價在我國CPI中權重占比較低，交通工具用燃料價格僅占整個CPI權重的2%左右,，因此國際原油價格上漲傳導到國內進而對CPI產生的推升作用是非常有限的,。在總需求沒有明顯回升，國內貨幣供給增速明顯回落的大背景下,，國內并不具備高通脹的需求與流動性環(huán)境,。

從PPI看，今年3月份之后,，微觀經(jīng)濟運行逐漸活躍,，生產逐漸加快，對工業(yè)產品價格帶來一定的帶動作用,，PPI持續(xù)下降趨勢可能得到改觀,。環(huán)境治理力度不減，對相關工業(yè)行業(yè)產品價格形成一定支撐,。近期上游價格穩(wěn)中有升,，煤炭、鐵礦石,、原油價格上漲,，將逐漸傳導至工業(yè)生產環(huán)境的中游產品價格。去年二季度PPI連續(xù)3個月環(huán)比下降,，對今年同期形成低基數(shù),。因此，預計今年二季度PPI不會延續(xù)持續(xù)下降趨勢,，可能維持在3%之上波動,。

“預計2018年全年,，CPI同比的中樞不會超過2.5%,，仍將低于3%的政策目標，更談不上是高通脹,，物價將不會成為年內宏觀政策重點關注的目標,?！边B平表示。（經(jīng)濟日報·中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 林火燦）