原標(biāo)題：[解局]下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)怎樣,？讀懂31日的政治局會(huì)議是關(guān)鍵

備受?chē)?guó)內(nèi)外矚目的中央政治局會(huì)議7月31日舉行,。

其重要性，不必多說(shuō)。按照慣例,，每年的4月,、7月,、10月,、12月，中央政治局會(huì)議都要“分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作”，作出新的判斷,，進(jìn)行新的部署,。

而今年，又值國(guó)內(nèi)政策拐點(diǎn)期和中美經(jīng)貿(mào)摩擦關(guān)鍵期,，在這樣的大背景下,，中央會(huì)怎樣研判和部署下半年的經(jīng)濟(jì)？

信息量很大,，一一來(lái)看,。

變化

變化很多。

回顧今年4月23日的政治局會(huì)議,，當(dāng)時(shí)的判斷還是“我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期性態(tài)勢(shì)好轉(zhuǎn)”,，到了7月31日，判斷則是“

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變”,。從數(shù)據(jù)上也看得出,，上半年宏觀(guān)運(yùn)行數(shù)據(jù)總體上仍然“穩(wěn)”，但有下行壓力,，初步核算,，上半年GDP同比增長(zhǎng)6.8%，分季度看,，一季度同比增長(zhǎng)6.8%,，二季度增長(zhǎng)6.7%。

穩(wěn)中有變,，關(guān)鍵在“變”,。

二季度以來(lái)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)了哪些新的變化和特點(diǎn),？

外部是中美貿(mào)易戰(zhàn)和外需面臨不確定性,；國(guó)內(nèi)諸如金融去杠桿,、財(cái)政整頓,、地產(chǎn)調(diào)控、棚改貨幣化降溫都給經(jīng)濟(jì)造成一定的下行壓力,。這些因素正是構(gòu)成新判斷的主要矛盾,。

在此基礎(chǔ)上，部署經(jīng)濟(jì)工作的次序和節(jié)奏會(huì)有哪些變化,？

此次會(huì)議,，將“保持經(jīng)濟(jì)社會(huì)大局穩(wěn)定”擺在了“供給側(cè)改革”和打好“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”前面，突出了“穩(wěn)”,，是一個(gè)積極的信號(hào),。具體地看，過(guò)去中央政策強(qiáng)調(diào)“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在呢,？

面對(duì)環(huán)保督查和金融去杠桿實(shí)施中的一些問(wèn)題，提出“把握好力度和節(jié)奏”,，這就是對(duì)以往一些過(guò)激行為的矯正,。

具體到工作內(nèi)容，這次則提出了“六大部署”,，分別涉及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策,、供給側(cè)改革重點(diǎn)任務(wù)、金融風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì),、對(duì)外開(kāi)放,、房地產(chǎn)問(wèn)題和民生保障。

這里,，先說(shuō)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策,，宏觀(guān)調(diào)控的兩大工具“財(cái)政政策”和“貨幣政策”呈現(xiàn)一定變化，例如財(cái)政政策從“積極的財(cái)政政策取向不變”,，進(jìn)一步明確為“財(cái)政政策要在擴(kuò)大內(nèi)需和結(jié)構(gòu)調(diào)整上發(fā)揮更大作用”,；貨幣政策從“保持貨幣政策穩(wěn)健中性”，進(jìn)一步明確為“把好貨幣供給總閘門(mén),，保持流動(dòng)性合理充?！薄摹皵U(kuò)大內(nèi)需”“流動(dòng)性合理充?！钡淖盅?，我們明顯看出兩大政策的微調(diào)，目的在于對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行的壓力,。早在7月23日國(guó)常會(huì)上,，就定調(diào)“積極財(cái)政政策要更加積極”，特別是聚焦減稅降費(fèi),。今年以來(lái)央行更是通過(guò)3次定向降準(zhǔn)和多種工具操作釋放大量流動(dòng)性,。不過(guò)，這并不意味著要走“大水漫灌”的路,，此次政治局會(huì)議依然將“把好貨幣供給總閘門(mén)”作為約束條件,，并且明確提出“堅(jiān)決遏制房?jī)r(jià)上漲”。

穩(wěn)

這次政治局會(huì)議,，通篇傳遞了“穩(wěn)”的信號(hào),。

歷史上，政府在熨平經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)中,，宏觀(guān)調(diào)控常常出現(xiàn)“一放就亂,、一收就死”的現(xiàn)象。除了供給側(cè)改革和去杠桿更加注重“穩(wěn)”以外，還有什么看點(diǎn),？

總體上,，為保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行在合理區(qū)間，除了“財(cái)政”和“貨幣”發(fā)力外,，提出了“六個(gè)穩(wěn)”的方向：

做好穩(wěn)就業(yè),、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào),、穩(wěn)外資,、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期,。這六個(gè)方面,，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要。

首先是穩(wěn)就業(yè),，會(huì)議提出把“穩(wěn)定就業(yè)放在更加突出位置”,。就業(yè)是民生之本，在經(jīng)濟(jì)下行周期中,，就業(yè)就會(huì)有壓力,，而保障就業(yè)也是經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定的重要方面。

在穩(wěn)金融方面,。本次政治局會(huì)議提出,，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)要與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)合，社會(huì)融資規(guī)模是金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金支持,，但上半年社融去比去年同期減少2萬(wàn)億,，與金融嚴(yán)監(jiān)管、去杠桿政策效應(yīng)逐步發(fā)揮有關(guān),。結(jié)合過(guò)去一段時(shí)間對(duì)“資管新規(guī)”和去杠桿節(jié)奏的趨穩(wěn),，這正是穩(wěn)金融、穩(wěn)實(shí)體的體現(xiàn),。

此前市場(chǎng)有預(yù)料去杠桿會(huì)放緩,，從此次會(huì)議看，不是放緩,，是堅(jiān)決去杠桿,，這是大方向和大原則，調(diào)整的只是力度和節(jié)奏,。

相信面對(duì)不同的市場(chǎng)主體，去杠桿同樣需要“精準(zhǔn)施策”,，照顧到國(guó)企民企政府居民等不同市場(chǎng)主體的復(fù)雜需求,，而不是一刀切。

在穩(wěn)投資方面。此次會(huì)議突出“補(bǔ)短板”作為下半年工作的重要部署,、作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)任務(wù),，特別是將加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的補(bǔ)短板，和“實(shí)施好鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”,，對(duì)沖總需求的下行壓力,，傳遞積極的信號(hào)。

在穩(wěn)外貿(mào)和穩(wěn)投資方面,，我們看到“保護(hù)在華外資企業(yè)合法權(quán)益”“大幅放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入的重大舉措”“‘一帶一路’向縱深發(fā)展”“首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)”等明確的對(duì)外開(kāi)放信號(hào),。

在穩(wěn)預(yù)期方面，會(huì)議最重要的表態(tài)是“堅(jiān)決遏制房?jī)r(jià)上漲”和“下決心解決好房地產(chǎn)市場(chǎng)問(wèn)題”,，依然十分堅(jiān)決,，引導(dǎo)大家對(duì)“房住不炒”的合理預(yù)期，不能因?yàn)楹暧^(guān)經(jīng)濟(jì)政策的些許放松,，就拿資金去買(mǎi)地,、炒房。另一方面,，會(huì)議繼續(xù)表態(tài)將“加快建立促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制”,，有哪些長(zhǎng)效機(jī)制推出立,，也是大家十分期待的舉措,。

開(kāi)放

下半年，我國(guó)將迎來(lái)改革開(kāi)放40年,。在這個(gè)重要時(shí)點(diǎn)之前,，疊加外部環(huán)境出現(xiàn)明顯變化，中央作出了新形勢(shì)下的重大判斷,。

不利因素,，反過(guò)來(lái)倒逼中國(guó)加快對(duì)外開(kāi)放的步伐。

一方面,，政治局會(huì)議在“六個(gè)穩(wěn)”中強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)外貿(mào)”“穩(wěn)外資”,；另一方面，在下半年工作的“六大部署”中,，其中之一就是強(qiáng)調(diào)“

推進(jìn)改革開(kāi)放,，繼續(xù)研究推出一批管用見(jiàn)效的重大改革舉措

”都充分體現(xiàn)了，決策層對(duì)外部環(huán)境和外貿(mào)問(wèn)題的重視,。

此次高級(jí)別的會(huì)議,，特別提到了今年11月將在上海舉辦的首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)，這將是我國(guó)主動(dòng)向世界開(kāi)放市場(chǎng)的重大舉措,，促進(jìn)世界各國(guó)加強(qiáng)經(jīng)貿(mào)交流合作,。另外,，近期外商投資負(fù)面清單、外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資等諸多管理辦法不斷出臺(tái),，也向外資頻吹暖風(fēng),。

習(xí)總在今年4月博鰲論壇上曾表示“中國(guó)開(kāi)放的大門(mén)不會(huì)關(guān)閉，只會(huì)越開(kāi)越大”,。因?yàn)楦邔用靼?，?duì)改革開(kāi)放40周年最好的紀(jì)念，莫過(guò)于推出新的,、力度更大的改革開(kāi)放舉措,。尤其是在中美經(jīng)貿(mào)摩擦的關(guān)口，把握好我們自己的改革開(kāi)放節(jié)奏尤為重要,。

值得一提的是,，面對(duì)當(dāng)前種種問(wèn)題和任務(wù)部署，此次會(huì)議也清楚地表明態(tài)度——“任務(wù)艱巨繁重”,，并提出了工作要求,，就是“形成政策合力，精準(zhǔn)施策,，扎實(shí)細(xì)致工作”,。不久前，央行和財(cái)政部官員的政策之爭(zhēng),，恰恰暴露了某些政策難以形成合力的問(wèn)題,，值得重視。