就業(yè)率、股市市值保持雙高,，2019年第一季度美國GDP年化季環(huán)比初值達到3.2%……自美國政府挑起中美經(jīng)貿(mào)摩擦以來,，美國經(jīng)濟似乎還不錯，這成了他們不斷升級經(jīng)貿(mào)摩擦的一個重要支撐,。以至于一些美國政客信心滿滿地說：貿(mào)易戰(zhàn)很簡單,，我們肯定贏。

如何看待美國經(jīng)濟所謂的“繁榮”,，需要進行全面理性分析,。從一些指標看，美國經(jīng)濟在往上走,，但能否持續(xù),，一個要點是看資本積累的狀態(tài)。2019年第一季度美國私人部門固定投資年增長率只有1.5%,，明顯低于2017年和2018年的同期第一季度的增速,，這顯然不是好兆頭。根據(jù)美國官方發(fā)布的數(shù)據(jù),，2019年4月,，美國耐用品訂單環(huán)比下滑2.1%，超過預期2.0%的跌幅,。衡量經(jīng)濟擴張的重要指標——核心資本貨物訂單4月份下降了0.9%,。從發(fā)展趨勢看，經(jīng)濟界人士對美國經(jīng)濟的前景爭議很大,。美國全國商業(yè)經(jīng)濟協(xié)會近期發(fā)布的調(diào)查報告顯示,，許多經(jīng)濟師預測，美國經(jīng)濟2020年底以前出現(xiàn)衰退的可能性幾乎翻倍,，這主要緣于美國政府的貿(mào)易保護主義政策,。

有許多研究表明，從長期看，美國經(jīng)濟正處在所謂經(jīng)濟“長波”的下降期,，不是穩(wěn)步上升,，而是穩(wěn)步下降，包括美國前任財長薩默斯在內(nèi)的很多學者用“長期停滯”來描述美國的經(jīng)濟表現(xiàn),。目前沒有任何跡象表明美國中長期經(jīng)濟基本面得到了改善,。雖然美國政客不斷吹噓“有史以來最好的經(jīng)濟”，但事實勝于雄辯,。美國年均GDP增長率1950-1979年為4.0%,，1980-2007年為3.0%，2010-2016年為2.2%,，近兩年為2.55%,。顯然，近兩年的增長率不僅明顯低于戰(zhàn)后所謂的“黃金年代”和上世紀90年代的“克林頓繁榮”,，與奧巴馬執(zhí)政中后期相比也只是基本持平,，更是遠未實現(xiàn)經(jīng)濟增速達到4%以上的承諾。

人們普遍認為,，近兩年美國經(jīng)濟的“繁榮”主要靠減稅和發(fā)債，基礎并不牢靠,。 比如2017年底通過了《減稅與就業(yè)法案》,，短期看或許有助于美國經(jīng)濟增長，可以改善公司利潤表從而刺激股市上漲,，但長期看對于企業(yè)真實的生產(chǎn),、投資行為影響不大。據(jù)賓夕法尼亞大學沃頓商學院的預算模型測算,，2018年至2027年間,，減稅對經(jīng)濟提振幅度僅為年均0.06到0.12個百分點。并且,，此次減稅顯著偏袒企業(yè)和富人階層,，將進一步擴大美國的貧富差距，從而進一步損害美國經(jīng)濟增長的潛力,。