小米正在大手筆進軍視頻行業(yè),。

    11月12日,，剛剛上任的小米公司副總裁陳彤斥資千萬美元投資優(yōu)酷土豆,，11月19日,，小米和順為資本以18億元入股愛奇藝,。

    雙十一的炒作,、400億美元的高估值,、閃電投資國內(nèi)視頻行業(yè)巨頭,，業(yè)內(nèi)人士認為,，小米公司最近的種種動作均是在為其上市造勢,。然而，環(huán)繞光環(huán)下的表象背后卻暗藏著危機,。

    為講資本故事,，急補內(nèi)容短板？

    11月12日下午,，剛剛走馬上任成為小米公司內(nèi)容投資和運營副總裁的陳彤出席了優(yōu)酷土豆多屏戰(zhàn)略發(fā)布會,，宣布小米公司將通過二級市場購入股票的方式，以千萬美元投資優(yōu)酷土豆，并將小米公司終端和優(yōu)酷土豆的內(nèi)容進行深度整合,。

    11月19日,，小米和順為資本聯(lián)合宣布，小米和順為資本以18億人民幣(3億美元)入股愛奇藝,，百度也同時追加了對愛奇藝的投資,。

    為何選擇此時投資視頻巨頭？小米公司董事長雷軍的一番話或許透露了些許玄機,。他說,，整個內(nèi)容產(chǎn)業(yè)對小米電視、小米盒子,、小米手機,，甚至小米平板都是生死攸關(guān)的一件大事。“否則的話,，我們做工這么好的電視,，但是內(nèi)容不夠豐富，那消費者投訴就很大,，所以,，解決內(nèi)容問題已經(jīng)成了小米迫在眉睫的問題。”

    有分析認為,，當前的種種跡象也意味著,，內(nèi)容已經(jīng)成為小米電視乃至小米公司最大的短板。

    此前,，缺乏內(nèi)容支撐的小米公司由于版權(quán)問題,，曾先后被湖南衛(wèi)視、優(yōu)酷土豆,、樂視起訴侵權(quán),。2013年10月，優(yōu)酷土豆向法院起訴小米盒子涉嫌對10部劇目侵權(quán)點播,，要求小米公司立即停止侵權(quán)行為、公開賠禮道歉,，并賠償510萬元,。

    備受內(nèi)容版權(quán)之苦的雷軍給陳彤準備了10億美元用于內(nèi)容投資，用來豐富小米電視以及小米盒子的內(nèi)容,，陳彤也立下“軍令狀”,，稱用最多半年時間令小米在電視端、盒子端視頻產(chǎn)品上發(fā)生“天翻地覆的變化”,。

    小易科技創(chuàng)始人易北辰對企業(yè)觀察報記者表示,，小米公司實際上是一家軟件公司，內(nèi)容是其最薄弱的環(huán)節(jié)，“補齊了內(nèi)容短板,，小米可以講一個更健全的資本故事,，但自己做內(nèi)容肯定不是小米的方向。由于帶寬成本高,、版權(quán)風(fēng)險大,，小米更傾向于投資視頻企業(yè)而非自己做內(nèi)容。”易北辰認為,，小米的核心資產(chǎn)除了生態(tài)系統(tǒng),，就是粉絲，粉絲對娛樂的消費力很高,，優(yōu)酷土豆和愛奇藝的娛樂資源也是小米公司選擇這兩家視頻企業(yè)的重要原因,。

    同樣為獲取內(nèi)容，為何對優(yōu)酷土豆和愛奇藝的投資金額懸殊,？易北辰認為,，現(xiàn)金流充足的優(yōu)酷土豆并不在意投資金額的多少，小米公司8500萬的MIUI用戶和多平臺終端才是其看中的資源,；而視頻行業(yè)老二愛奇藝,，急于與騰訊視頻和搜狐視頻等競爭對手拉開距離，與小米公司的合作能進一步壯大自己,，而且愛奇藝很有可能利用這次重磅合作,，啟動宣稱已久的IPO計劃。

    此外,，入股優(yōu)酷和愛奇藝,，意味著小米公司可以與之共享牌照。2012年7月,，愛奇藝與中央人民廣播電臺,、江蘇電視臺等共同成立銀河互聯(lián)，今年優(yōu)酷也以5000萬元入股牌照方國廣東方,。但牌照的利好只是錦上添花,，2013年1月，小米公司與CNTV(中國網(wǎng)絡(luò)電視臺)旗下未來電視達成合作,，已經(jīng)擁有了自己的牌照渠道,。

上市，還有許多功課要做

    除了補齊內(nèi)容短板,，小米公司想要順利踏上IPO之路,，恐怕還有許多功課要做。

    根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,，在收入構(gòu)成方面,，2013年小米公司94%的營收來自手機銷售,，而服務(wù)的占比僅為1%。

    IT評論員王易見認為,，小米公司最大的問題是,，除了手機業(yè)務(wù)之外，其他業(yè)務(wù)還不能成為新的利潤支撐,。如果中低端手機市場競爭日益激烈,，市場飽和度不斷提升，以及用戶更換手機頻率下降,，小米公司的增長率很難保證,。在這種情況下，智能硬件,、智能家居如果不能成為小米公司的下一個利潤增長點,，其很可能會陷入青黃不接的局面。

    在魅族CEO白永祥看來,，其核心業(yè)務(wù)手機如果發(fā)生了問題會影響巨大,，因為小米手機業(yè)務(wù)的失敗是無法通過其他業(yè)務(wù)填補的。

    “270億元的年營收,，34.6億元的凈利潤,，足以支撐小米成功上市。”資深I(lǐng)T人士賈敬華對企業(yè)觀察報記者表示,，但MIUI增長乏力和視頻業(yè)務(wù)潛在的風(fēng)險,，是小米布局暗藏的危機。

    賈敬華認為,，MIUI用戶規(guī)模在突破7000萬后已經(jīng)遭遇增長瓶頸,，“雙十一”促銷中，米4滯銷已經(jīng)不是秘密,。而低端紅米用戶對MIUI的貢獻,，僅僅是數(shù)量上的增加，很難為MIUI生態(tài)做出貢獻,。用戶對同類產(chǎn)品華為榮耀的狂追不舍,，也讓小米低端機感受到巨大的壓力。

    “小米也意識到這一點,，開始發(fā)力視頻,，但小米似乎忘記了政策對樂視產(chǎn)生的致命影響。不可否認,，小米試圖通過入股優(yōu)土和愛奇藝來避免政策風(fēng)險，但事實證明,，小米復(fù)制樂視的模式行不通,。”

    賈敬華進一步表示，在產(chǎn)品布局上，小米沒有一款能夠讓品牌實現(xiàn)溢價的產(chǎn)品,，這是小米布局中的硬傷,；從品牌價值層面來看，小米在價位上的陸續(xù)失守,，反映了其品牌價值的縮水,；從公司管理架構(gòu)來看，谷歌前副總裁巴拉,、新浪網(wǎng)前總編陳彤這樣的明星人物,，對小米的作用還需進一步觀察，就小米海外拓展的情況來看,，巴拉更像是為小米上市背書的明星人物,，卻并未給小米提出建設(shè)性意見，小米在海外僅僅是復(fù)制國內(nèi)模式,。

    消費電子行業(yè)觀察家梁振鵬則對本報記者直言,，小米公司巨資投向視頻網(wǎng)站，面臨的風(fēng)險是非常高的,。“優(yōu)酷土豆和愛奇藝,，目前均處在虧損中，小米投入的資金在短期內(nèi)得不到利潤上的回報,，會增加小米自身財務(wù)和經(jīng)營上的風(fēng)險,。”

    科技媒體i黑馬評論指出，小米電視一代最終銷量不足10萬臺,，二代的銷量也遲遲不肯公布,，小米模式之所以進入傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)就“失靈”，是因為智能手機和電視的消費人群有所不同,。文章稱,，智能手機是年輕人重要的玩物和隨身物品，而電視不是,；智能手機是一年一換的非耐用消費電子產(chǎn)品,，電視不是。

    除了宣傳方式,，智能手機和電視的營銷方式也有不同,。比如電視的出貨渠道集中在線下，因為中老年人很少會網(wǎng)購,，從“基礎(chǔ)技能”層面徹底地堵死了遷移購買習(xí)慣的可能,。

    山寨發(fā)布會創(chuàng)始人陽淼對本報記者表示，每一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都會面臨成長的風(fēng)險,，隨著創(chuàng)新愈加頻繁,，舊的模式會不斷被新的模式顛覆和取代,，“小米并沒有什么‘獨特’的危機，其短板在于手機是更迭較快的商品,，用戶黏性不如社交網(wǎng)絡(luò)那樣強,，其他的手機廠商有可能在市場占有率上對小米構(gòu)成一定威脅，因此,，小米需重點保護其‘手機根據(jù)地’,。”