美國電信運(yùn)營商美國電話電報(bào)公司（AT＆T）日前宣布,，將斥資854億美元,，采用現(xiàn)金加股權(quán)的方式收購時(shí)代華納公司,。這一并購如果得到美國監(jiān)管部門批準(zhǔn)，將成為今年以來最大規(guī)模并購案,。

華爾街專家分析認(rèn)為，未來信息發(fā)展“內(nèi)容為王”,，一家即擁有“內(nèi)容”又擁有“渠道”的公司才能占領(lǐng)消費(fèi)市場(chǎng)制高點(diǎn),，因此，通信企業(yè)并購優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)信息內(nèi)容的傳媒公司或許將成為一種發(fā)展趨勢(shì),。

美國奧本海默基金公司董事總經(jīng)理李山泉表示,，本次AT＆T選擇收購時(shí)代華納主要是基于自身業(yè)務(wù)拓展的需要和對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的提前預(yù)判，以求為公司營收尋找新的增長點(diǎn),。

分析師表示,，當(dāng)下，AT＆T一大重要收入來源仍是無線電話業(yè)務(wù),，但是隨著互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展,，例如微信等便利應(yīng)用的出現(xiàn)，無線電話未來的前景必然“岌岌可?！?，整個(gè)通信行業(yè)都在面臨江河日下的窘迫局面。

如果一家移動(dòng)運(yùn)營公司希望獲得長期穩(wěn)定增長,，在市場(chǎng)競(jìng)爭中處于有利地位,，購買一家為大眾提供各類信息的“內(nèi)容”公司或拓展其自身的信息內(nèi)容業(yè)務(wù)，成為了一種必然趨勢(shì),。這時(shí),，旗下?lián)碛写罅恐娨曨l道和電影制片公司的時(shí)代華納就成為AT＆T最佳、最“省力”的選擇,。

AT＆T董事長兼首席執(zhí)行官蘭德爾·斯蒂芬森說：“我們兩家公司優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),，這是一次完美的收購?！?/P>

同時(shí),，大眾媒體產(chǎn)品消費(fèi)習(xí)慣的改變也是并購的一個(gè)考量因素。紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院國際管理副教授羅伯特·所羅門認(rèn)為,，以前消費(fèi)者只是單純從電視屏幕上接受信息,，如今，他們可以通過手機(jī),、iPad,、電腦等多種設(shè)備上獲取資訊。AT＆T擁有將內(nèi)容傳輸給消費(fèi)者的不同“渠道”，但缺乏信息內(nèi)容的生產(chǎn),。

美國金瑞基金首席投資官布倫丹·埃亨表示,，AT＆T尋求的就是將“內(nèi)容”和“渠道”完美結(jié)合，以求為自己的營收找到新的增長點(diǎn),。

分析人士認(rèn)為,，從美國乃至全球，作為“渠道”的電信運(yùn)營商與坐擁“內(nèi)容”的傳媒業(yè)合并發(fā)展或?qū)⒊蔀槲磥淼拇髣?shì)所趨,。

早在2014年5月,，AT＆T就曾以485億美元的價(jià)格收購了美國衛(wèi)星電視服務(wù)供應(yīng)商直播電視公司（DirecTV）。2015年5月,，美國另一家電信運(yùn)營商美國韋里孫通信公司曾以44億美元的價(jià)格收購美國互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商美國在線,。

李山泉介紹說，韋里孫公司在過去五年內(nèi)曾購買11家公司,，AT＆T同時(shí)期內(nèi)購買了5家公司,。從這一數(shù)據(jù)上看，可以窺探出通信企業(yè)自身尋求突破的迫切需求,。

在2011年前后,，渠道運(yùn)營商多以收購?fù)ㄓ嶎愊嚓P(guān)公司為主，但事與愿違的是,，這并沒有對(duì)其股價(jià)帶來“一日沖天”的突破,。因而，近幾年來,，電信運(yùn)營商將收購目標(biāo)漸漸鎖定傳媒類的“內(nèi)容”企業(yè),。

內(nèi)容本身是源頭，傳播形式是渠道,。渠道公司攻城掠地收購傳媒公司,，為自身發(fā)展挖下深深的護(hù)城河以防競(jìng)爭對(duì)手趕超，“戰(zhàn)國”局勢(shì)料將持續(xù),。（孫鷗夢(mèng)）