美聯(lián)儲(chǔ)的“靴子”終于落地,。北京時(shí)間12月15日凌晨,，美聯(lián)儲(chǔ)宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，至0.50%-0.75%,。國(guó)際貨幣應(yīng)聲暴跌,。美元霸權(quán)之下，被“剪羊毛”的可能性讓世界尤其是新興市場(chǎng)國(guó)家時(shí)刻警惕,。

3只“靴子”高高掛起

“這是美聯(lián)儲(chǔ)十年以來(lái)的第二次加息,。上一次是2015年12月?！盋NN引用美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的話稱,，“自從今年年中開(kāi)始，經(jīng)濟(jì)增速提升。我們預(yù)期經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)表現(xiàn)良好,?！?/p>

的確，近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)看好,。正如CNN指出的,，美國(guó)已經(jīng)連續(xù)74個(gè)月增加了工作崗位，失業(yè)率降至4.6%,，創(chuàng)下2007年以來(lái)最低?！氨M管速度緩慢,，但是美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)7年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)?！?/p>

美國(guó)勞工部12月14日公布的數(shù)據(jù)也顯示,，美國(guó)11月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)高于預(yù)期，創(chuàng)今年6月份來(lái)最大環(huán)比升幅,，意味著美國(guó)通脹率正在向2%的目標(biāo)靠攏,。

“此次美聯(lián)儲(chǔ)加息是預(yù)料之中，不過(guò)有些新的信息,，比如美國(guó)就業(yè)狀況,、通脹水平、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等方面的數(shù)字顯示出,，未來(lái)加息步伐可能會(huì)加快,。這一點(diǎn)對(duì)市場(chǎng)影響比較大?！敝袊?guó)社科院金融所研究員尹中立在接受本報(bào)采訪時(shí)說(shuō),。

美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為1.9%,，明年升至2.1%,。預(yù)期通脹率將從2016年的1.5%升至2017年的1.9%，2018年達(dá)到2%目標(biāo),。官員們對(duì)未來(lái)數(shù)年多個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的預(yù)期較9月預(yù)期普遍更為樂(lè)觀,。

此外，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普多次表示將減稅并提振美國(guó)制造業(yè),，這也讓外界認(rèn)為,，美聯(lián)儲(chǔ)將加快加息步伐。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站文章認(rèn)為,，美聯(lián)儲(chǔ)十年來(lái)第二次上調(diào)短期利率,，并預(yù)期明年收緊的步伐將更快，這是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭增強(qiáng)且可能會(huì)進(jìn)一步受到共和黨減稅政策刺激的回應(yīng)。

穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹迪也向法新社表示,，特朗普的當(dāng)選改變了貨幣政策的政治環(huán)境,，赤字增大將很可能需要刺激政策，這可能會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)急劇加息,。

據(jù)BBC報(bào)道,，美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者對(duì)2017年加息次數(shù)的預(yù)估中值從之前的兩次上調(diào)至3次，每次25個(gè)基點(diǎn),。

2016年,，美聯(lián)儲(chǔ)的“靴子”終于落下，但是,，目前看來(lái),，明年似乎已經(jīng)出現(xiàn)了3只“靴子”。

又一場(chǎng)腥風(fēng)血雨

美聯(lián)儲(chǔ)加息消息一出,，美股巨震,，美元指數(shù)迅速拉升，非美元貨幣暴跌,。麻煩纏身的歐元遭遇雪上加霜,，新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣承受重壓。又一場(chǎng)腥風(fēng)血雨拉開(kāi)帷幕,。

1986年,，美國(guó)第一次在拉丁美洲地區(qū)上演“剪羊毛”。之后,，每一次美聯(lián)儲(chǔ)加息的消息都引發(fā)市場(chǎng)大變動(dòng),。“從以往經(jīng)驗(yàn)看,，上世紀(jì)80年代和90年代,，美聯(lián)儲(chǔ)的持續(xù)加息都引起了范圍較大的金融危機(jī)的產(chǎn)生?！币辛⒄f(shuō),，“剪羊毛”或許不是美國(guó)有意為之，結(jié)果卻的確是許多國(guó)家的利益遭到了極大損害,。

這一次,，新興市場(chǎng)壓力巨大。

美聯(lián)儲(chǔ)加息令新興市場(chǎng)資金外流壓力增大,，對(duì)全球其他股市產(chǎn)生利空,。美國(guó)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所研究分析師表示，短期來(lái)看,，特朗普計(jì)劃實(shí)施的財(cái)政擴(kuò)張政策和市場(chǎng)對(duì)加息的預(yù)期,，會(huì)導(dǎo)致資金回流美國(guó)和美元升值,，這將給新興市場(chǎng)國(guó)家?guī)?lái)壓力。

“美聯(lián)儲(chǔ)加息必定對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家?guī)?lái)負(fù)面影響,?！睂?duì)外經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易大學(xué)教務(wù)處處長(zhǎng)蔣先玲對(duì)本報(bào)說(shuō)，“近幾年,，新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇本來(lái)就緩慢,，美聯(lián)儲(chǔ)加息將加劇資金從新興市場(chǎng)國(guó)家離開(kāi)，流向美國(guó),，讓新興市場(chǎng)國(guó)家雪上加霜,。而且，接下來(lái),，美聯(lián)儲(chǔ)將加快加息步伐,。這意味著新興市場(chǎng)國(guó)家未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境和金融市場(chǎng)都將受到?jīng)_擊?！?/p>

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，投資者在周三紛紛掛牌出售新興市場(chǎng)資產(chǎn),，一項(xiàng)主要發(fā)展中國(guó)家貨幣指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)加息并預(yù)示明年還有更多加息之后,，跌到一個(gè)月來(lái)的最低點(diǎn)，凸顯了美國(guó)利率上升和美元走強(qiáng)使得新興市場(chǎng)資產(chǎn)對(duì)投資者的吸引力大幅下降,。而在此之前,，亞洲新興市場(chǎng)剛剛遭受了自2013年“縮減恐慌”以來(lái)最嚴(yán)重的月度資金外流。澳新銀行數(shù)據(jù)顯示,，在“特朗普恐慌”中,，11月份亞洲新興經(jīng)濟(jì)體股票和債券市場(chǎng)凈流出220億美元。

分析指出,，此次美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒗靡贿B串快速加息抑制通脹抬頭,，這將對(duì)亞洲的借款者造成很大沖擊。根據(jù)法國(guó)興業(yè)銀行的研究,，美國(guó)利率升高還將抑制新興市場(chǎng)資產(chǎn)的吸引力,，新興市場(chǎng)的貨幣往往在資金凈流入時(shí)只獲得小幅升值，卻在資金流出時(shí)大幅貶值,。

沖擊已經(jīng)開(kāi)始了,。“我不認(rèn)為存在‘剪羊毛’的陰謀論,，但是美聯(lián)儲(chǔ)加息的確在事實(shí)上構(gòu)成了對(duì)他國(guó)的傷害,。”尹中立說(shuō),，“上世紀(jì)70年代,，美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)約翰·康納利有過(guò)很精辟的分析，他說(shuō)，‘美元是我們的貨幣,，卻是你們的問(wèn)題’,。”

現(xiàn)實(shí)再次證明了康納利的正確,。

“美元已經(jīng)失寵”

自1944年布雷頓森林體系確立美元霸權(quán)地位至今,，美元主宰全球經(jīng)濟(jì)已有70余年。美國(guó)利用美元在國(guó)際貨幣體系的中心地位及其在世界銀行,、國(guó)際貨幣基金組織等國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)地位,，強(qiáng)行推行以鄰為壑的貨幣政策，某種程度上造成了全球經(jīng)濟(jì)金融秩序的動(dòng)蕩,。弱勢(shì)美元實(shí)際上成為美國(guó)轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的手段之一,，由此帶給各國(guó)更多的錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)與外部沖擊。

“對(duì)于美元的霸權(quán)地位,，外界質(zhì)疑已久,。”蔣先玲說(shuō),。

事實(shí)上,，2008年金融危機(jī)以來(lái)，“去美元化”呼聲日漸高漲,。各國(guó)也在采取相應(yīng)措施,。比如，俄羅斯中央銀行一直在出售其美國(guó)國(guó)債購(gòu)買黃金,，這一舉動(dòng)被稱作“去美元化”,。截至今年10月，俄羅斯中央銀行持有882億美元的美國(guó)國(guó)債,，與2014年持有的1318億美元相比有一個(gè)顯著的變化,。今年3月，美國(guó)對(duì)法國(guó)巴黎銀行開(kāi)出天價(jià)罰單后,，法國(guó)央行行長(zhǎng)諾亞明確表示,，法國(guó)企業(yè)應(yīng)該盡可能多地使用他國(guó)貨幣，這符合法國(guó)企業(yè)的利益最大化,；比如中國(guó)和歐洲間的貿(mào)易,，可以使用歐元和人民幣，停止使用美元,。海灣國(guó)家正在采取措施減少它們對(duì)于美元的依賴,。沙特持續(xù)拋售美國(guó)國(guó)債。今年1月,，印度和伊朗同意以印度盧比作為原油銷售的結(jié)算貨幣,。

“從特朗普目前的一些表態(tài)來(lái)看,，他入主白宮后，美國(guó)在全球應(yīng)該是戰(zhàn)略收縮態(tài)勢(shì),，他的重點(diǎn)會(huì)放在振興制造業(yè),、增加就業(yè)機(jī)會(huì)等國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題上。我認(rèn)為,，在這樣的背景下,，美元霸權(quán)地位可能會(huì)受到一定的限制?！笔Y先玲說(shuō),，“而且，此次美聯(lián)儲(chǔ)加息,，新興市場(chǎng)再受沖擊,，或?qū)⒋偈垢鲊?guó)考慮，是否要進(jìn)一步與美元脫鉤,?！?/p>

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)曾說(shuō)過(guò)：“美元已經(jīng)失寵”。但是,，當(dāng)前,，美元的霸權(quán)地位依然無(wú)人能撼動(dòng)。要想避免一次次被“剪羊毛”的危險(xiǎn),，各國(guó)必須繼續(xù)摸索應(yīng)對(duì)之道。