今年似乎成了快遞行業(yè)的上市年,。趕在圣誕前,，韻達(dá)正式接管新海股份完成借殼上市,。此前的10月20日，圓通成功借殼上市,，登陸A股市場(chǎng),。在最先追求上市的五大快遞巨頭(三通一達(dá)，以及順豐)中,，順豐速運(yùn)與申通,、圓通、韻達(dá)貨運(yùn)均實(shí)現(xiàn)借殼上市,，中通選擇赴美紐交所上市,。

一時(shí)之間，快遞公司爭(zhēng)相上市。到底是什么原因,，帶動(dòng)“圓通”們?nèi)绱藸?zhēng)先恐后登陸資本市場(chǎng),？

第一個(gè)原因，也是最重要的,，是夯實(shí)公司的資金鏈,，增強(qiáng)公司實(shí)力。前段時(shí)間,，樂視因?yàn)橘Y金鏈出現(xiàn)問題,，而鬧得滿城風(fēng)雨。同樣,，作為勞動(dòng)密集型的服務(wù)行業(yè),，快遞公司面臨的外部環(huán)境越來越復(fù)雜。

首先,，快遞行業(yè)經(jīng)過過去幾年的快速增長(zhǎng),，現(xiàn)在可以說其高速增長(zhǎng)的時(shí)代已經(jīng)過去，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈,，其次,，我國(guó)勞動(dòng)力價(jià)格卻在不斷上漲，眾多“圓通”們的利潤(rùn)率在不斷下降,。再次,，世界經(jīng)濟(jì)前景仍然不明朗，快遞公司開拓新業(yè)務(wù)面臨壓力,。

我們看到,，國(guó)內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈,，而國(guó)際業(yè)務(wù)主要被外資與國(guó)企多寡頭占據(jù),，短時(shí)間內(nèi)“圓通”們難以有大的進(jìn)展。雖然國(guó)內(nèi)的農(nóng)村地區(qū)仍然有空間,，但是需要大量的投入,。最近幾個(gè)月，石油等能源價(jià)格在逐步回升,，預(yù)計(jì)明年石油價(jià)格上漲也是大概率事件,，而快遞公司對(duì)能源價(jià)格又非常敏感。在這種情況下,，盡快實(shí)現(xiàn)公司上市,，不僅能夠充實(shí)公司的資金實(shí)力，而且一旦出現(xiàn)特殊情況,，也能更加方便融資,。所以，我們看到,，即使在今年證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步嚴(yán)格并購重組的情況下,，各大快遞公司仍然急不可耐地登陸資本市場(chǎng),，無疑是很現(xiàn)實(shí)的選擇。

第二個(gè)原因,，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,，通過上市來加強(qiáng)公司的內(nèi)部管理。我國(guó)的快遞行業(yè)中大部分是民營(yíng)企業(yè),，經(jīng)過了多年高速發(fā)展,，尤其在發(fā)展初期，它們大多通過加盟的方式擴(kuò)展業(yè)務(wù),，但是,，這些加盟商由于存在投資主體多元化、控制力比較弱等問題,，并由此埋下風(fēng)險(xiǎn)和隱患,，現(xiàn)在管理中的各種問題開始凸現(xiàn)，比如,，在快件郵遞過程中,，發(fā)生的丟失或者延遲的情況；因從業(yè)人員素質(zhì)良莠不齊,，郵寄物品被偷甚至被粗暴地對(duì)待,，與顧客的糾紛逐漸增加；有的公司在郵寄資費(fèi)方面比較混亂,；有的企業(yè),，由于家族裙帶關(guān)系比較嚴(yán)重，在推動(dòng)改革方面困難重重等,。這些問題,，都制約著快遞公司的做大做強(qiáng)。

因此,，“圓通”們希望利用上市的機(jī)會(huì),，借助會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所,、投行等外部資源,，對(duì)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)管理,、管理架構(gòu)等進(jìn)行一次徹底的梳理,，讓公司管理、規(guī)章制度等各個(gè)方面都得以完善,，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)管理,、家族管理到現(xiàn)代管理的轉(zhuǎn)型，整合公司的各方面資源，確保企業(yè)可以走向可持續(xù)發(fā)展的道路,。

第三個(gè)原因,，各快遞公司為即將到來的行業(yè)的大整合做準(zhǔn)備。根據(jù)國(guó)家郵政局統(tǒng)計(jì),，2006-2015年期間,，我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量復(fù)合增速達(dá)40%。到2015年,，雖然仍然保持高速增長(zhǎng),，但是業(yè)務(wù)量和增速同比開始放緩，而且業(yè)務(wù)收入增速明顯低于業(yè)務(wù)量增速,，其中主要原因就是快遞單價(jià)在下降,。當(dāng)前，我國(guó)的快遞行業(yè)比較分散,，快遞市場(chǎng)各類型實(shí)際從業(yè)主體逾萬家,，其中絕大多數(shù)為中小民營(yíng)企業(yè)，總體呈現(xiàn)出 “多,、小,、散、亂”的特點(diǎn),，不少中小快遞公司存在經(jīng)營(yíng)不規(guī)范,、主要依靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、服務(wù)質(zhì)量無法保證等問題,，這也嚴(yán)重影響了整個(gè)快遞行業(yè)的形象,，行業(yè)整合勢(shì)在必行。

同時(shí),，快遞行業(yè)的特點(diǎn),，也需要縱向加快兼并重組，優(yōu)化價(jià)值鏈和網(wǎng)絡(luò),，主要是快遞企業(yè)同鐵路,、航空,、公路,、電商以及制造業(yè)之間的戰(zhàn)略合作或者兼并重組，打造自身的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì),。

但是,，我們也必須看到，我國(guó)快遞行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)并不突出,，圓通,、申通、順豐、韻達(dá)等公司,，相互之間的差距并不大,，不僅他們之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，還要跟大量中小快遞公司競(jìng)爭(zhēng),。同時(shí),，對(duì)依賴于電子商務(wù)獲得快速發(fā)展的“圓通”們來說，還面臨另外一個(gè)威脅,，大企業(yè),、大資本不斷進(jìn)入快遞領(lǐng)域，比如阿里旗下的菜鳥,，海爾成立的日日順,，這些新進(jìn)入的物流公司，依靠龐大的背景支持搶奪市場(chǎng),，“圓通”們的業(yè)務(wù)將會(huì)從源頭上面臨很大的競(jìng)爭(zhēng),。在這種情況下，只有加快上市進(jìn)程,，不斷提高公司實(shí)力,，同時(shí)提高公司的聲譽(yù)，才讓自己在未來的行業(yè)整合中處于有利地位,。

總之,，從內(nèi)外部環(huán)境看，“圓通”們加快上市都是現(xiàn)實(shí)選擇,。不過,，我國(guó)的快遞行業(yè)仍然有很大的發(fā)展空間，今年“雙十一”全網(wǎng)總銷售額為1770.4億元,，當(dāng)天全網(wǎng)的包裹達(dá)到了10.7億件,，比去年同期增長(zhǎng)了35%。中國(guó)的龐大消費(fèi)空間仍然可以支撐快遞行業(yè)向前發(fā)展,，“圓通”們的上市,，不僅是為了健全體魄、面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng),，更多的體現(xiàn)出企業(yè)的深謀遠(yuǎn)慮和未雨綢繆,，加快企業(yè)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,。

【專家簡(jiǎn)介】卞永祖,，中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院研究員，主要研究領(lǐng)域?yàn)閲?guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策,。曾在德勤,、新加坡電信等公司從事項(xiàng)目管理,、財(cái)務(wù)咨詢、戰(zhàn)略咨詢等工作超過15年,。