美國經(jīng)濟(jì)近幾年持續(xù)溫和復(fù)蘇,，經(jīng)濟(jì)增速由2013年的1.7%提升至2015年的2.6%。不少分析預(yù)計(jì),，2016年美國經(jīng)濟(jì)增速將在2%左右,。今年美國大選結(jié)果出人意料，當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的經(jīng)濟(jì)主張喚醒了外界對增長提速的憧憬,。但分析指出,，美國就業(yè)市場已經(jīng)接近充分就業(yè),，經(jīng)濟(jì)維持緩慢增速或成長期趨勢，特朗普的經(jīng)濟(jì)政策主張落實(shí)情況值得觀察,，美國經(jīng)濟(jì)增長要想顯著提速仍然面臨多重挑戰(zhàn),。

經(jīng)濟(jì)增長形勢平穩(wěn)

今年以來，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長,。2016年前三個(gè)季度,，美國經(jīng)濟(jì)增速分別為0.2%、1.4%和3.2%,，平均為1.7%,，但較去年同期2.2%的增速放緩。美聯(lián)儲12月14日時(shí)隔一年再次啟動加息,，在年底為美國經(jīng)濟(jì)增勢再次投出信心票,。

美聯(lián)儲在14日的貨幣政策例會后發(fā)表的聲明說，11月份以來的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示美國就業(yè)市場繼續(xù)走強(qiáng),，家庭消費(fèi)溫和上升,，整體經(jīng)濟(jì)活動保持溫和擴(kuò)張的步伐，但企業(yè)固定資產(chǎn)投資疲軟,。

這一聲明也可以說是對今年美國經(jīng)濟(jì)形勢的總結(jié),。美國就業(yè)市場今年持續(xù)改善，已經(jīng)越來越接近充分就業(yè),，失業(yè)率在年初降至5%以后基本維持穩(wěn)定,。美國勞工部的數(shù)據(jù)顯示,，11月份美國非農(nóng)部門新增就業(yè)崗位17.8萬個(gè),，失業(yè)率從前月的4.9%降至4.6%，為2007年8月以來最低水平,。截至12月10日的一周,，美國首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)已經(jīng)連續(xù)93周維持在30萬人以下的健康水平，是1970年以來持續(xù)最長的一段時(shí)間,。

占美國經(jīng)濟(jì)總量70%的個(gè)人消費(fèi)開支增長平穩(wěn),。10月份美國商品零售額為4659億美元，環(huán)比增加0.8％,，同比增長4.3％,，連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)大幅增長。

但美國制造業(yè)復(fù)蘇仍不穩(wěn)定,。美國工業(yè)生產(chǎn)在連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)增長之后8月份再次陷入萎縮,，9月份小幅上升之后10月份再次持平。分析人士認(rèn)為,，美國制造業(yè)生產(chǎn)已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象,，但由于全球需求仍然疲軟,，制造業(yè)短期難以實(shí)現(xiàn)大幅反彈。

通脹方面,，自今年年初以來美國通脹水平穩(wěn)定上升,，但仍低于美聯(lián)儲2％的長期目標(biāo)。截至11月,，美國消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）已連續(xù)四個(gè)月增長,，同比增幅為1.7％；扣除波動性較大的能源和食品的核心消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比增長2.1％,。美國核心CPI自2015年11月起已經(jīng)連續(xù)12個(gè)月位于2%以上,。

明年進(jìn)入政策磨合期

今年美國大選備受全球矚目，特朗普意外當(dāng)選令市場陷入大幅波動,，因其財(cái)政和減稅計(jì)劃令外界預(yù)期美國經(jīng)濟(jì)明年將加速增長,。特朗普承諾大規(guī)模的財(cái)政措施，計(jì)劃在今后5年推行規(guī)模為約4萬億美元的企業(yè)和個(gè)人減稅措施,，主張更多貿(mào)易保護(hù)措施惠及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)和就業(yè),。有分析指出，這些政策能否在國內(nèi)得到足夠支持還存在不確定性,，明年美國經(jīng)濟(jì)或面臨政府換屆的政策磨合問題,。

按照特朗普的想法，希望經(jīng)濟(jì)增速實(shí)現(xiàn)3.5%以上的水平,，那么與目前的增速相比需要大幅提升1.5個(gè)百分點(diǎn)左右,，所需的財(cái)政刺激計(jì)劃的規(guī)模可想而知,。有分析認(rèn)為,，減稅和財(cái)政措施預(yù)計(jì)都將加重政府債務(wù)負(fù)擔(dān)，必須面對政府債務(wù)已經(jīng)高企的現(xiàn)實(shí),；美國目前債務(wù)規(guī)模的攀升趨勢未改,，未來人口老齡化和利率增加帶來的利息支出上升，都將導(dǎo)致債務(wù)水平上升,，2017年美國或?qū)⒚媾R債務(wù)上限再次上調(diào),。

據(jù)美聯(lián)儲數(shù)據(jù)，美國聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)模已經(jīng)占國內(nèi)生產(chǎn)總值77％,，這一比例將繼續(xù)抬升,。《澳大利亞金融評論報(bào)》說,，除非國會共和黨人壓制住特朗普的財(cái)政雄心,，否則美國將面臨債務(wù)爆炸的局面。

同時(shí),，美聯(lián)儲12月14日時(shí)隔一年再次啟動加息,，并釋放出明年加快加息進(jìn)程的信號,。分析指出，利率上升將導(dǎo)致政府舉債融資的成本上升,，加息進(jìn)程提速還將幫助推動美元持續(xù)走強(qiáng),，特朗普的主要貿(mào)易主張包括反對《跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》（TPP），實(shí)施貿(mào)易保護(hù)和鼓勵(lì)制造業(yè)回流,，但美元走強(qiáng)不利于出口增長和制造業(yè)回歸,。12月14日美聯(lián)儲宣布加息之后，美元指數(shù)一度大漲1.3%至102.2,，創(chuàng)下14年新高,。