2016年是農(nóng)歷丙申年猴年，猴者上躥下跳,，A股這一年走勢整體也是上下震蕩，因此有人稱之為牛市熊市之外的“猴市”：在經(jīng)歷了年初熔斷機制的“速熔速斷”后,，A股整體在2600點至3300點之間震蕩,。

從全球股市來看，A股漲幅全球墊底,，有不少證券公司預(yù)測點位被打臉,；從上市公司層面看，A股市場IPO發(fā)行有所提速,，滬深兩市上市公司總數(shù)超過3000家,，創(chuàng)歷史新高；從股民角度來看,，人均虧損兩萬多,，想成為盈利的股民有多難？

A股漲幅全球墊底,，券商預(yù)測紛紛被打臉

截至2016年12月30日,，上證綜指以尾盤3103.64點收紅,，告別了震蕩的一年。與2015年12月31日的3539.18點相比,，2016年收盤點位下跌435.54點,，下跌幅度為12.31%。深證成指也“慘不忍睹”,，最后一個交易日收于10177.14點,，與2015年12月31日收盤12664.89點位相比，下跌2487.75點,，下跌幅度19.64%,。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在2016年全球主要股市指數(shù)中,，A股因下跌幅度比較大,，處于墊底位置,。富時100,、道瓊斯指數(shù)、臺灣加權(quán)指數(shù),，漲幅均在10個點以上,；日經(jīng)225和恒生指數(shù)雖然漲幅比較小，但也都是上漲勢頭,。

全球主要股市指數(shù)多數(shù)都上漲,，為何A股跌得這么慘？財經(jīng)評論員溫鵬春向《中國經(jīng)濟周刊》分析說：“其一,，A股市場經(jīng)歷了2015年去杠桿的大幅度調(diào)整后,，元氣尚未恢復(fù)，加之市場流動性因調(diào)整出現(xiàn)的大幅度縮水,，直接導(dǎo)致了市場買盤出現(xiàn)不足,，而市場多空博弈力量的增強又加大了A股的震蕩；其二,，我國實體經(jīng)濟增速放緩是間接導(dǎo)致市場缺乏持續(xù)做多能量的關(guān)鍵所在,。上市公司作為實體經(jīng)濟主導(dǎo)力量的代表，隨著經(jīng)濟增速的放緩,，其投資收益率出現(xiàn)不同程度的下滑,，間接導(dǎo)致價值投資者的觀望氣氛增強，這在一定程度上影響了市場的做多力量,?！?/p>

A股慘不忍睹的跌幅使不少券商的預(yù)測紛紛被打臉，也引起不少股民吐槽,。公開數(shù)據(jù)顯示,，在對A股2016年點位的預(yù)測中,，國泰君安和申萬宏源兩家券商的高位和低位預(yù)測與真實市場差距較大。

券商的預(yù)測為什么不靠譜,，股民該如何對待券商預(yù)測,？中金公司首席策略分析師、董事總經(jīng)理王漢鋒告訴《中國經(jīng)濟周刊》,，股民應(yīng)該謹慎對待點位預(yù)測,，“股市反映的是大家的預(yù)期，大家都預(yù)期到的,，可能在市場的價格里面已經(jīng)反映,。所以，最后市場的走勢會跟預(yù)期的走勢有差距,，預(yù)測不準也很正常,。”

對2017年的A股市場,，研究機構(gòu)保持相對樂觀態(tài)度,。統(tǒng)計顯示，包括中信證券,、海通證券,、中金公司在內(nèi)的8家券商持樂觀看法，國信證券和銀河證券兩家較為謹慎,，持看平態(tài)度,。點位方面，招商證券最高看至3800點,，廣發(fā)證券最低看至2750點,。

A股上市公司突破3000家，注冊制改革有效期還剩一年

在溫鵬春看來,，A股2016年跌幅比較大,，這與新股的擴容加速也有一定關(guān)系，持續(xù)擴容使市場上漲面臨比較大的壓力,。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，按網(wǎng)上發(fā)行日期計算，2016年共有248家新股發(fā)行申購,，募資總額為1633.56億元,。按省份來看，廣東省有52家企業(yè),、江蘇省有43家企業(yè),、浙江省有33家企業(yè)分別獲得核準發(fā)行，位居前三名,；廣西壯族自治區(qū),、海南省,、江西省、遼寧省,、青海省,、重慶市均為一家企業(yè)獲準發(fā)行。按行業(yè)來看,，排名第一的制造業(yè)共有149家企業(yè)獲準發(fā)行,，占比60.1%，募資總額750.84億元,，占比約46%,；排名第二的信息技術(shù)業(yè)共有41家企業(yè)獲準發(fā)行，占比16.5%,，募資總額173.64億元,，占比10.6%。

與2015年219家IPO企業(yè)和1586億元募資總額相比,，2016年上市公司數(shù)量上升13.2%,，募資總額上升3%。據(jù)德勤預(yù)計,，2017年A股將有380至420家企業(yè)完成IPO,，全年融資額在2500億元至2800億元,，即2017年新股發(fā)行數(shù)量和融資額較2016年均增長六至八成,。普華永道也預(yù)測，2017年A股IPO還將提速,，全年IPO為320至350宗,，融資規(guī)模在2200億至2500億左右。

歷史數(shù)據(jù)顯示,，在1993年12月28日,，A股上市公司數(shù)量首次突破100家，隨后在2000年9月19日,，A股上市公司數(shù)量突破1000家,；在2010年9月15日，A股上市公司數(shù)量突破2000家,；在2016年12月9日,，隨著高爭民爆、如通股份,、易明醫(yī)藥三只新股的上市,，A股的上市公司數(shù)量首次突破3000家。

A股發(fā)行節(jié)奏在加快,。部分市場人士認為,，IPO此種擴容速度,，即使是施行注冊制，也不過如此了,。

2013年11月,，中央做出了適時注冊制改革的決策；2014年和2015年,，證監(jiān)會為加速注冊制改革,，強化信息披露制度建設(shè)，嚴打證券違法犯罪活動,。然而由于股市巨震,，注冊制暫時中斷；2015年底,，在《證券法》無法及時完成修法的情況下,，全國人大授權(quán)國務(wù)院率先實施注冊制改革，授權(quán)期為兩年,，從2016年3月1日至2018年2月底,。

作為注冊制改革的堅定支持者，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新教授告訴《中國經(jīng)濟周刊》：“人大授權(quán)注冊制改革時間僅剩一年了,， 2017年注冊制改革落地實施將是大概率事件,。不過，注冊制改革不必喊口號,，也不需要太高調(diào),，切切實實地低調(diào)推進即可?！?/p>

對于注冊制改革的前景如何,，聯(lián)訊證券副總裁曹衛(wèi)東對《中國經(jīng)濟周刊》分析說：“任何制度的完善和出臺都要與當時市場發(fā)展的情況相匹配。當前管理層根據(jù)市場狀況,，適度加快新股的發(fā)行節(jié)奏,，在審批環(huán)節(jié)上也做出了一些市場化的調(diào)整，這是向適合中國證券市場發(fā)行制度演進的過程,。未來核準制與注冊制平滑對接也許是發(fā)行制度改革的一條路徑,。”

大數(shù)據(jù)顯示：打新中簽可解套,，操作頻繁易大虧

新股發(fā)行節(jié)奏加速,，對A股上漲是個不小的壓力，但對股民打新來說,，增加了不少中簽機會,。從2016年1月1日起，按照證監(jiān)會新股發(fā)行制度相關(guān)規(guī)則，股民在申購新股時無需再預(yù)先繳款,。這項制度改革,，使股民不用再疲于買進賣出頻繁操作，也使更多股民參與到打新的“免費抽獎”活動中,。

同花順財經(jīng)2016年度打新大數(shù)據(jù)顯示,，浙江一股民打新136次，中簽47次,，而福建一股民打新41次,，中簽24次，中簽率接近60%,。但事實上,，高達78%的股民都沒有打中過新股。此外,，雖然打新“不要錢”,，但有63.3%的股民竟然沒有參與過打新，這著實令人意外,。

“何以解套,，唯有中簽”，這或許是中簽股民的真實心聲,，但靠中簽解套的幸運股民總歸是少數(shù),。據(jù)2016年同花順投資賬本顯示，盈利的股民占26.8%,，人均賺44935元,，收益率為28.9%；虧損股民比例高達73.2%,，虧損股民人均虧損50345元,，收益率為-21.5%。

2016年里賺得最多的一位股民,，全年盈利5100萬元，但同時,，一位虧損最多的股民,，全年虧損5074萬元。雖然股市不是零和游戲,，但身處其中的股民有賺有虧卻是一種很難擺脫的命運,。

此外，大數(shù)據(jù)還顯示,，資金量越大的股民虧得越少,，資金量越少的散戶，虧得越多。資金量1000萬以上的超大戶,，2016年虧損幅度最小,，收益率為-1.7%；資金量在100萬～1000萬的大戶,，收益率為-3.4%,；資金量在50萬～100萬的中戶，收益率為-3.3%,，資金量在10萬～50萬的小戶,，收益率為-3%，就是說,，資金量10萬以上的股民,，2016年的虧損率在1%～3%，虧損幅度都不大,。但是,，10萬元以下的散戶，收益率為-11.1%,，虧損幅度大大超過中大戶,。

一位“勞模”股民,，在244個交易日中累計交易次數(shù)超過5萬次,，平均每天要買賣200次。全年交易過的股票數(shù)量高達2700余只,，日均交易股票約19只,。但是，如此忙碌的股民“收成”并不好,，2016年這位股民虧損45萬,，虧損比例達61.66%。勤勞致富是耳熟能詳?shù)目谔?，在其他領(lǐng)域或許如此,，但在股市投資則完全不適用。

上躥下跳的“猴市”已成為過去,，2017年是農(nóng)歷丁酉年雞年,，希望能給廣大散戶提供更多的“雞”會，愿“等我股票解套了,，我就跟你結(jié)婚”的誓言成為如風的往事……

《中國經(jīng)濟周刊》記者 賈國強 | 北京報道 (本文刊發(fā)于《中國經(jīng)濟周刊》2017年第2期)