部分銀行過度依賴同業(yè)存單來進行套利的行為已經(jīng)引發(fā)監(jiān)管層警覺,。銀監(jiān)會4月10日發(fā)布的《中國銀監(jiān)會關于銀行業(yè)風險防控工作的指導意見》明確指出,，“采取有效措施降低對同業(yè)存單等同業(yè)融資的依賴度”,、“督促同業(yè)存單增速較快、同業(yè)存單占同業(yè)負債比例較高的銀行,，合理控制同業(yè)存單等同業(yè)融資規(guī)模,。”

數(shù)據(jù)顯示,，今年前三個月銀行間市場同業(yè)存單發(fā)行量大增,，業(yè)內(nèi)專家指出，作為銀行主動負債的工具,，在貨幣政策從此前的中性偏寬松基調(diào)向目前穩(wěn)健中性基調(diào)的轉(zhuǎn)向過程中,，一些過度使用同業(yè)存單來進行套利的機構可能存在一定的流動性風險。同業(yè)存單未來的健康發(fā)展,，須納入到金融機構宏觀審慎評估的框架,。

利器 同業(yè)存單成銀行負債擴張工具

數(shù)據(jù)顯示，自2013年底同業(yè)存單推出以來,，我國銀行間市場同業(yè)存單發(fā)行一直穩(wěn)步升溫,。Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模達5.30萬億元,，為2014年全年發(fā)行量的5.9倍,；2016年同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模則達到13.02萬億元，為2015年發(fā)行量的2.5倍,。

據(jù)廣發(fā)證券研究報告援引Wind的數(shù)據(jù)顯示,，截至今年3月24日，我國同業(yè)存單余額已達7.53萬億,，占整體債市余額規(guī)模的11.4%,，僅次于政策銀行債、國債和地方債,，成為余額規(guī)模的第四大券種,。

回顧歷史可看出，同業(yè)存單的發(fā)行和交易實際上是我國利率市場化進程中非常重要的一環(huán),。中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,，同業(yè)存單是銀行主動負債的重要工具。從資金性質(zhì)上來看,，同業(yè)存單和定期存款是類似的,，但是比起定期存款，同業(yè)存單流動性更好,，價格也能夠隨著市場自由浮動,。“實際上在我國最初推出同業(yè)存單之時,，我國存款利率限制還未完全放開,，同業(yè)存單本身就成為了替代存款的工具。而后同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模不斷擴大,，實際上也帶動了我國存款利率市場化的進程,?！彼f。