最近微信朋友圈流行的段子是“共享單車的顏色已經(jīng)不夠用了”,，一句話道盡了目前共享單車平臺發(fā)展的尷尬,。隨著越來越多的共享單車平臺進(jìn)入市場，不同顏色的共享單車涌上城市街頭,，而原本被評價為設(shè)計巧妙的靠押金盈利的商業(yè)模式,，在持續(xù)擴(kuò)大的投資競爭中也受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)。

30年前,，自行車曾經(jīng)是中國人最熟悉的交通工具,。伴隨著改革開放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，汽車市場快速增長,，一度將自行車遙遙甩在后邊,。數(shù)據(jù)顯示，到2016年底全國汽車保有量達(dá)1.94億輛,，且保持10%以上的增長,，有49個城市超過100萬輛，18個城市超過200萬輛，6個城市超過300萬輛,?？焖僭鲩L的汽車保有量使得許多城市交通開始堵塞，城市生態(tài)環(huán)境日趨惡化,，城市生活質(zhì)量也隨之急劇下降,。

在此情形下，提倡綠色出行成為社會共識,，共享單車應(yīng)運而生,。

2007年，第一個公共單車模式引入中國,，由地方政府主導(dǎo)進(jìn)行有樁單車的設(shè)置和運營,；2010年，開始有專門經(jīng)營單車的企業(yè)進(jìn)入有樁單車市場,，但市場反應(yīng)平平,；直到2014年，以共享單車名義出現(xiàn)的“移動互聯(lián)網(wǎng)+無樁單車”進(jìn)入校園,，2015年ofo拿到了第一個共享單車的融資,；到了2016年，共享單車成為資本瘋狂追逐的熱點,，25家共享單車平臺從各個渠道獲取了國際投資,。

到目前為止，摩拜單車已經(jīng)完成了D+輪融資,，累計融資額度超過3億美元,。與此同時，ofo宣稱完成了4.5億美元的D輪融資,，哈羅單車則聲稱剛剛完成數(shù)億元的B輪融資,，小藍(lán)單車也表示再次獲得4億元融資。

按照投資人的邏輯,，刨除租金收費,，平均每輛單車可以吸引6至10個人的押金，即吸儲1200元至2000元,，如投放1000萬輛車,，就可以吸儲100億元。按照金融業(yè)規(guī)律,，這筆資金可以派生出500億的借款,，獲取至少35億元的收入和10億元至20億元的利潤,，同時還能掌握所有用戶的真實客戶信息。

這正是共享單車能得到眾多國際資本青睞的真正原因,。

如此看來,，共享單車平臺的盈利模式好像設(shè)計得天衣無縫,，不僅解決了公共交通“最后一公里”的高頻剛需,，還得到了通過創(chuàng)新日漸完善的自行車本體產(chǎn)品以及客戶主動告知的私人信息。

但且慢興奮,，平臺規(guī)劃者遺漏了投資中非常重要的一項因子,，就是這種單純的商業(yè)模式是否會很容易被復(fù)制，而快速復(fù)制會過早進(jìn)入規(guī)模報酬遞減階段,。

數(shù)據(jù)顯示,，ofo的單車投放達(dá)到80萬臺，市場占有率51.2%,；摩拜單車的投放量為60萬臺,，市場占有率40.1%。但據(jù)了解,，目前市場上已有25家品牌共享單車平臺運行,，且這一數(shù)據(jù)還會繼續(xù)直線上升。

到2016年底,，中國共享單車市場整體用戶數(shù)量已達(dá)到1866萬,，預(yù)計今年年底將達(dá)到5000萬的用戶規(guī)模，如此巨大的超值盈利市場怎么可能少了新入者,。而新入者如果沒能在現(xiàn)有的商業(yè)模式或者運營模式上進(jìn)行創(chuàng)新的話,，如何能吸引客戶并由此吸引投資方呢？

因此,，三個月前,，共享單車平臺還在索要數(shù)百元的押金并按小時租車計算費用，如今,，許多共享單車平臺卻開始實行免費騎行,，且開啟了騎行贈紅包模式：使用共享單車不僅不花錢，還可以賺錢,，而之前的押金金融運營模式也突然變成了免押金模式,。

之所以如此，核心問題就是共享單車平臺快速進(jìn)入到了規(guī)模報酬遞減階段,。規(guī)模報酬遞減是指產(chǎn)量增加的比例小于生產(chǎn)要素增加的比例,，即共享單車在貪婪而瘋狂的投機(jī)資本推動下，迅速進(jìn)入了供給盲目擴(kuò)張的超高速增長階段,，而相應(yīng)的利基市場并未隨其增長頻率起舞,。最新統(tǒng)計顯示,，江蘇省每周騎行共享單車1次的人占79.7%，每周騎行4次的人僅占4.3%,。數(shù)據(jù)說明,，許多人只是偶爾嘗試體驗共享單車，真正長期使用的并不多,。因此,，共享單車市場出現(xiàn)了供遠(yuǎn)大于求的投資窘境。

盡管共享單車平臺已陷入規(guī)模報酬遞減階段,，但用燒錢換流量高地,、用流量高地?fù)Q更大投資的投資邏輯依舊吸引著各路資本。然而,，共享單車商業(yè)模式的易于復(fù)制性,，嚴(yán)重削弱了上述投資邏輯的可靠性，而且超常增長的“投入臃塞”恐怕將更快地迎來政策管控,，隱藏在共享單車平臺后面的絕大多數(shù)投機(jī)資本,，恐怕將被迫提前迎來曲終人散的結(jié)局。

當(dāng)然,，在如此龐大的資本角逐中,，也會帶來共享單車各種技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展，從齒輪傳動,、實心輪胎,、整體鑄造、智能車鎖,、自發(fā)電技術(shù),、隱蔽性剎車到紅包點名、騎行社交,、客戶信息定制,、騎行服務(wù)再增值、移動智能運維等,，可能會為未來的共享單車平臺運營者提供更好的產(chǎn)品載體和技術(shù)基礎(chǔ),。

事實上，共享單車平臺的橫空出世給城市綠色交通提供了創(chuàng)新性的解決方案,，也符合“互聯(lián)網(wǎng)+”智能交通的落地推廣要求,，但其給城市帶來的負(fù)面效應(yīng)也在逐步顯現(xiàn)，未來必然會出臺一系列管控政策,，這些管控政策一方面會鼓勵共享單車?yán)^續(xù)對綠色交通作出貢獻(xiàn),，另一方面，則會通過設(shè)置更高的門檻來弱化其在運營及管理上的失范,。而作為市場機(jī)制下的共享單車運營主體則必須要提前考量,，在未來管控政策規(guī)范下,，如何逃出規(guī)模報酬遞減區(qū)間，真正實現(xiàn)可盈利性發(fā)展,。

(作者為中交協(xié)危險品專委會常務(wù)副會長,，清華大學(xué)博導(dǎo))