投資者保護(hù)立基石

種種跡象顯示，2016年以來,，在加大對(duì)于操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為打擊力度的同時(shí),，證券監(jiān)管部門還多方面加大了對(duì)于投資者適當(dāng)性的管理,。

證監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,，2016年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)共受理違法違規(guī)有效線索603件,，啟動(dòng)調(diào)查551件,，新增立案案件302件,。其中,，作為傳統(tǒng)類型案件的信息披露違法,、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)立案案件共計(jì)182件,。在操縱市場(chǎng)案件中,，出現(xiàn)了信息操縱、跨市場(chǎng)操縱,、國債期貨合約操縱,、跨境操縱等多起首例案件。同時(shí)新增“老鼠倉”立案案件28起,，上市公司高管及其親屬仍然是內(nèi)幕交易的主要群體,，中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員,、公職人員以及銀行、保險(xiǎn),、信托從業(yè)人員也有涉案,。市場(chǎng)操縱主體涉及個(gè)人大戶、新三板掛牌公司,、券商,、信托、私募基金等主體,，機(jī)構(gòu)違法主體占比明顯上升,。

記者注意到，利用未公開信息交易主體從公募基金向私募基金,、證券,、保險(xiǎn)多個(gè)行業(yè)蔓延，從投資環(huán)節(jié)向研究,、交易,、托管多個(gè)環(huán)節(jié)延伸。在證監(jiān)會(huì)公布的2016年證監(jiān)稽查20大典型違法案例中,，出現(xiàn)了包括滬港通跨境操縱第一案,、利用信息優(yōu)勢(shì)操縱市場(chǎng)處罰第一案、公募基金冠軍經(jīng)理涉“老鼠倉”淪為階下囚等多個(gè)侵害投資者利益典型案件,。

投資者適當(dāng)性管理是投資者保護(hù)的一項(xiàng)基礎(chǔ)制度,，監(jiān)管部門對(duì)于投資者適當(dāng)性管理制度的完善也出現(xiàn)重大突破。2016年12月16日,，證監(jiān)會(huì)公布了《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》） ,，并將自2017年7月1日起實(shí)施，至此全市場(chǎng)統(tǒng)一的投資者適當(dāng)性管理制度正式出臺(tái),。

日前,，證監(jiān)會(huì)舉辦《辦法》實(shí)施培訓(xùn)會(huì)議，證監(jiān)會(huì)主席助理黃煒在會(huì)上表示,，投資者適當(dāng)性管理制度是資本市場(chǎng)投資者合法權(quán)益保護(hù)的基礎(chǔ)性,、中樞性、底線性制度,。他要求,，證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門要做好現(xiàn)行部門規(guī)章、規(guī)范性文件與《辦法》的銜接,。各經(jīng)營機(jī)構(gòu)要對(duì)公司內(nèi)部的適當(dāng)性相關(guān)制度,、風(fēng)控、流程等各個(gè)工作環(huán)節(jié)和相關(guān)規(guī)則進(jìn)行修訂完善,，在人員配備和技術(shù)系統(tǒng)方面做好準(zhǔn)備,，加強(qiáng)對(duì)投資者信息的了解,、分類和持續(xù)追蹤，設(shè)計(jì)科學(xué)合理的客戶與產(chǎn)品的分級(jí)匹配管理系統(tǒng),，將風(fēng)險(xiǎn)管理的理念引入適當(dāng)性管理,。