經(jīng)濟(jì)站穩(wěn)意味著什么,？九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清指出,，2017年以來工業(yè)增加值“上臺(tái)階”(今年1-5月份增長(zhǎng)6.7%，高于去年6%的水平),，加之消費(fèi)增速持續(xù)高位,，并成為經(jīng)濟(jì)走好的關(guān)鍵動(dòng)能，反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)良好,，再次驗(yàn)證“宏觀經(jīng)濟(jì)L型拐點(diǎn)已過,，經(jīng)濟(jì)會(huì)‘二次探底’”的觀點(diǎn)并不成立。

申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇則認(rèn)為,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正處于L型底部,，在這個(gè)長(zhǎng)期底部當(dāng)中，有小周期的向上或者向下的波動(dòng),，因此并不會(huì)發(fā)生“二次探底”的情況,。“現(xiàn)在我們正處于一個(gè)小周期的向下調(diào)整階段,，不過這個(gè)周期非常短”,，李慧勇對(duì)中新社記者說，明年一季度可能就會(huì)結(jié)束下行之勢(shì),，轉(zhuǎn)而反彈,。

投資是軟肋？

放緩的投資增速是5月份各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中,，表現(xiàn)較弱的環(huán)節(jié),。

今年前5個(gè)月中國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)20.37萬億元，同比增長(zhǎng)8.6%,，增速比前4個(gè)月回落0.3個(gè)百分點(diǎn),。

投資回落主要受到基礎(chǔ)設(shè)施投資放緩和房地產(chǎn)投資增速下滑等影響。

張立群指出,，盡管總體投資增速下滑,，但前5個(gè)月，固定資產(chǎn)投資中,，制造業(yè)投資增長(zhǎng)加快,，這部分投資是市場(chǎng)自發(fā)形成的，又在固定資產(chǎn)投資中占比較大,，能夠反映出未來投資的向好潛力,。而且，民間投資增速走勢(shì)依然良好(增速僅下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)),。

基礎(chǔ)設(shè)施投資確有放緩,。不過，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人劉愛華指出,，因?yàn)槿ツ晔恰笆濉?2016年-2020年)開局第一年,，大項(xiàng)目比較多,，所以去年基礎(chǔ)設(shè)施投資的基數(shù)較高，對(duì)當(dāng)期的增速會(huì)有一些影響,。今年基礎(chǔ)設(shè)施投資能保持在20%以上的增長(zhǎng),，也是多年少見的。鑒于資金面和新開工項(xiàng)目情況在陸續(xù)好轉(zhuǎn),，總體來說,，延續(xù)投資平穩(wěn)增長(zhǎng)勢(shì)頭可期。

張立群也認(rèn)為,，今年項(xiàng)目?jī)?chǔ)備較多,，基礎(chǔ)設(shè)施投資的下滑態(tài)勢(shì)不會(huì)持續(xù)。

拖累投資的另一因素,，房地產(chǎn)投資下滑主要受多輪房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響,。

連續(xù)多月的房地產(chǎn)成交的下滑、資金成本上升逐漸傳導(dǎo)到房地產(chǎn)投資領(lǐng)域,，讓過去3個(gè)月連續(xù)加快的投資增速終于出現(xiàn)下滑,。

不過，鄧海清指出,，一方面,，由于目前房地產(chǎn)投資增速并未斷崖式下跌(前5個(gè)月同比增8.8%，增速比前4個(gè)月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)),；另一方面,，目前三四線城市房?jī)r(jià)走勢(shì)依然向好，再加本輪上房地產(chǎn)調(diào)控重視增加土地供給,，房?jī)r(jià)下跌向房地產(chǎn)投資增速的傳導(dǎo)效應(yīng)或被削弱,。