斷言趨勢(shì)性升值尚早

中國(guó)證券報(bào)：近期人民幣升值會(huì)否發(fā)展成趨勢(shì)性升值,？對(duì)年內(nèi)人民幣匯率走勢(shì)有何判斷？

謝亞軒：由于人民幣匯率的雙向波動(dòng)尚處于比較初期的階段，經(jīng)濟(jì)主體的匯率預(yù)期比較容易呈現(xiàn)單邊的趨勢(shì)，要么看持續(xù)升值，要么看持續(xù)貶值。因此，的確會(huì)存在升值預(yù)期的自我強(qiáng)化,，推動(dòng)人民幣匯率進(jìn)一步上升乃至“超調(diào)”。但如果未來(lái)美元指數(shù)出現(xiàn)較明顯反彈,，人民幣仍可能重新出現(xiàn)弱勢(shì)的局面,。整體而言，年內(nèi)人民幣匯率仍將保持雙向波動(dòng)的態(tài)勢(shì),。

孟祥娟：人民幣升值或貶值預(yù)期是否會(huì)產(chǎn)生自我強(qiáng)化,，關(guān)鍵在于資金外流壓力是否有趨勢(shì)性、結(jié)構(gòu)性的變化,。今年以來(lái),，資金外流壓力出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性改善，做空人民幣匯率的交易面臨較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。此背景下,，考慮到海外市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性變化利好人民幣匯率,，中間價(jià)等政策機(jī)制變化對(duì)匯率預(yù)期的引導(dǎo)方向也較明確，企業(yè)和家庭部門(mén)的結(jié)匯意愿有所回升,、購(gòu)匯意愿有所下降,，人民幣升值和國(guó)際收支改善之間形成正向反饋和強(qiáng)化效應(yīng)?；谏鲜雠袛?，我們自8月中旬起明確上調(diào)年底人民幣兌美元匯率預(yù)期至6.5。

趙巍華：今年以來(lái)的升值主要體現(xiàn)為人民幣兌美元升值,，一定程度上是美元指數(shù)走弱的外溢性影響，外匯管理的持續(xù)加強(qiáng)也利于人民幣兌美元升值,。資本外流雖然大幅減緩,，但很難說(shuō)資本外流壓力消除了。但除非特朗普新政出現(xiàn)突破性進(jìn)展或是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正?；A(yù)期,，否則近期外部因素還是利于人民幣兌美元匯率保持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

張革：大方向上,，匯價(jià)仍將跟隨外部美元進(jìn)行波動(dòng),。在外部美元走弱的配合下，不排除階段性的匯價(jià)上行與預(yù)期改善相互強(qiáng)化的可能,。但年內(nèi)人民幣出現(xiàn)相對(duì)獨(dú)立性的趨勢(shì)性上行走勢(shì)概率不大,。人民幣匯率仍大概率以雙向波動(dòng)為主，四季度或?qū)⒚媾R一定回調(diào)壓力,。

提升人民幣資產(chǎn)吸引力

中國(guó)證券報(bào)：人民幣升值對(duì)國(guó)內(nèi)大類(lèi)資產(chǎn)有何影響,？

謝亞軒：人民幣打破貶值預(yù)期實(shí)現(xiàn)雙向浮動(dòng)有利于緩解市場(chǎng)對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)特別是權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)有支撐作用,。人民幣真正實(shí)現(xiàn)雙向浮動(dòng),，也有助于增強(qiáng)外國(guó)投資者配置中國(guó)債券和股票資產(chǎn)的積極性。一般而言,，人民幣匯率升值將提升航空行業(yè)和高端服務(wù)行業(yè)的投資吸引力,。