業(yè)績飆漲,，股價(jià)爆發(fā),，轉(zhuǎn)型后京藍(lán)科技（000711.SZ）成了近兩年股市最受追捧的個(gè)股之一,。繼2016年凈利潤飆漲289.5%后,，最新中報(bào)顯示,，2017年上半年,，上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.01億元,，同比大漲875.6%,。

去年公司短期借款發(fā)生2.6億元,，公司稱,，這系收購沐禾節(jié)水借款所致，而沐禾節(jié)水對(duì)其去年凈利潤逆襲起比較關(guān)鍵的作用,。京藍(lán)科技稱,，2017年前三季度公司預(yù)期同比扭虧原因之一也是新并購企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤所致。而根據(jù)半年報(bào)披露,，其短期借款已由期初的2.6億升至今年6月末的9.92億元,。公司今年6月2號(hào)公告重大重組收購北方園林已獲得證監(jiān)會(huì)審核通過,。

這是否意味著京藍(lán)科技花錢買來了高增長？

從一家主營“物業(yè)租售,、咨詢及管理”的虧損公司一躍成為主營“節(jié)水灌溉建造合同”的盈利環(huán)保企業(yè),，可謂實(shí)現(xiàn)了成功轉(zhuǎn)型。然而,，京藍(lán)科技逆襲背后是經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)惡化,，去年末和今年上半年末分別為-2.57億元、-4.9億元,。

此外,，記者發(fā)現(xiàn)，對(duì)其業(yè)績逆襲影響較大的去年收購標(biāo)的沐禾節(jié)水業(yè)績存在疑問,。

　　收購的沐禾節(jié)水去年凈利潤數(shù)據(jù)打架,，差200萬

京藍(lán)科技原為“*ST京藍(lán)”，其2013年至2015年連續(xù)三年凈利潤為負(fù),，凈利潤分別為-2946萬元,、-7463萬元、-1001萬元,。然而,，京藍(lán)科技在2016年業(yè)績成功逆襲，凈利潤達(dá)1896萬元,，飆漲289.5%,；2017年上半年，上市公司更是實(shí)現(xiàn)凈利潤高達(dá)1.01億元,，同比大漲875.6%,。

業(yè)績逆襲源于一場收購，公司在年報(bào)中解釋2016年凈利潤大漲時(shí)表示：2016年公司成功實(shí)現(xiàn)對(duì)京藍(lán)沐禾節(jié)水裝備有限公司的并購,，本次并購的成功導(dǎo)致京藍(lán)沐禾節(jié)水裝備有限公司成為京藍(lán)科技股份公司的全資子公司,，合并報(bào)表范圍發(fā)生變化。

2016年2月17日,，京藍(lán)科技發(fā)布收購預(yù)案,，擬收購內(nèi)蒙古沐禾金土地節(jié)水工程設(shè)備有限公司（后更名為“京藍(lán)沐禾節(jié)水裝備有限公司”，下稱“沐禾節(jié)水”）,；同年3月,，媒體即質(zhì)疑京藍(lán)科技：“實(shí)控人通過股權(quán)安排巧妙避開借殼紅線；重組對(duì)象沐禾節(jié)水一年內(nèi)估值從5億元增至15億元”,。

盡管收購遭到質(zhì)疑,，京藍(lán)科技仍于2016年9月30日就沐禾節(jié)水100%股權(quán)過戶事宜完成了工商變更登記，向?yàn)趿?、北京楊樹藍(lán)天投資中心（有限合伙）（下稱“楊樹藍(lán)天”）,、融通資本（固安）投資管理有限公司及北京科橋嘉永創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）支付現(xiàn)金4.73億元并發(fā)行6977萬股股份,，合計(jì)支付金額達(dá)15.88億元。