業(yè)績飆漲，股價爆發(fā),，轉(zhuǎn)型后京藍科技（000711.SZ）成了近兩年股市最受追捧的個股之一。繼2016年凈利潤飆漲289.5%后，最新中報顯示,，2017年上半年,，上市公司實現(xiàn)凈利潤1.01億元,，同比大漲875.6%,。

去年公司短期借款發(fā)生2.6億元，公司稱,，這系收購沐禾節(jié)水借款所致,，而沐禾節(jié)水對其去年凈利潤逆襲起比較關鍵的作用。京藍科技稱,，2017年前三季度公司預期同比扭虧原因之一也是新并購企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤所致,。而根據(jù)半年報披露,，其短期借款已由期初的2.6億升至今年6月末的9.92億元。公司今年6月2號公告重大重組收購北方園林已獲得證監(jiān)會審核通過,。

這是否意味著京藍科技花錢買來了高增長,？

從一家主營“物業(yè)租售、咨詢及管理”的虧損公司一躍成為主營“節(jié)水灌溉建造合同”的盈利環(huán)保企業(yè),，可謂實現(xiàn)了成功轉(zhuǎn)型,。然而，京藍科技逆襲背后是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)惡化,，去年末和今年上半年末分別為-2.57億元,、-4.9億元。

此外,，記者發(fā)現(xiàn),，對其業(yè)績逆襲影響較大的去年收購標的沐禾節(jié)水業(yè)績存在疑問。

　　收購的沐禾節(jié)水去年凈利潤數(shù)據(jù)打架,，差200萬

京藍科技原為“*ST京藍”,，其2013年至2015年連續(xù)三年凈利潤為負,，凈利潤分別為-2946萬元,、-7463萬元、-1001萬元,。然而,，京藍科技在2016年業(yè)績成功逆襲，凈利潤達1896萬元,，飆漲289.5%,；2017年上半年，上市公司更是實現(xiàn)凈利潤高達1.01億元,，同比大漲875.6%,。

業(yè)績逆襲源于一場收購，公司在年報中解釋2016年凈利潤大漲時表示：2016年公司成功實現(xiàn)對京藍沐禾節(jié)水裝備有限公司的并購,，本次并購的成功導致京藍沐禾節(jié)水裝備有限公司成為京藍科技股份公司的全資子公司,，合并報表范圍發(fā)生變化。

2016年2月17日,，京藍科技發(fā)布收購預案,，擬收購內(nèi)蒙古沐禾金土地節(jié)水工程設備有限公司（后更名為“京藍沐禾節(jié)水裝備有限公司”，下稱“沐禾節(jié)水”）,；同年3月,，媒體即質(zhì)疑京藍科技：“實控人通過股權(quán)安排巧妙避開借殼紅線；重組對象沐禾節(jié)水一年內(nèi)估值從5億元增至15億元”,。

盡管收購遭到質(zhì)疑,，京藍科技仍于2016年9月30日就沐禾節(jié)水100%股權(quán)過戶事宜完成了工商變更登記,，向烏力吉、北京楊樹藍天投資中心（有限合伙）（下稱“楊樹藍天”）,、融通資本（固安）投資管理有限公司及北京科橋嘉永創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）支付現(xiàn)金4.73億元并發(fā)行6977萬股股份,，合計支付金額達15.88億元。

財報顯示,，并購帶來的效應就是京藍科技2016年,、2017年上半年的營業(yè)收入分別為4.61億元、4.78億元,，分別同比增長539.23%,、1527.11%。但是,，京藍科技卻是紙上富貴,，其同期經(jīng)營現(xiàn)金流凈額卻分別為-2.57億元、-4.9億元,，這背后是不斷增長的應收款及預付款,。

記者看到，2016年末相對于2015年末應收賬款余額同比大漲208倍,，遠超營收增幅,。今年上半年應收賬款余額再升至4.27億元，占總資產(chǎn)的比例由去年年中1.05%升到最新的8.43%,。公司也對此解釋稱,，公司業(yè)務快速發(fā)展，回款期較長,。

與此同時,，記者發(fā)現(xiàn)公司2016年財報中存在數(shù)據(jù)打架現(xiàn)象。以凈利潤披露為例：在2016年年報第17頁內(nèi),，京藍科技披露沐禾節(jié)水自2016年9月29日至2016年12月31日的營業(yè)收入,、凈利潤分別為4.26億元、7258萬元,。然而,，在年報27頁內(nèi)的主要控股參股公司分析中，京藍科技卻披露沐禾節(jié)水的營業(yè)收入,、凈利潤分別為4.26億元,、7047萬元。盡管營業(yè)收入分毫不差,，但凈利潤卻相差達212萬,。

記者就數(shù)據(jù)前后不一致給京藍科技董秘郵箱發(fā)了郵件，并致電采訪，對方以領導出差為由,，未對郵件問題回應,。

沐禾節(jié)水員工隱瞞在大客戶方任職被通報

沐禾節(jié)水位于內(nèi)蒙古自治區(qū)赤峰市翁牛特旗玉龍工業(yè)園區(qū)內(nèi)，根據(jù)收購草案及上市公司2016年年報均顯示,，沐禾節(jié)水在內(nèi)蒙古自治區(qū)有多個項目,。

本報記者查閱相關資料發(fā)現(xiàn)，敖漢旗水利局是沐禾節(jié)水的主要客戶,。根據(jù)收購草案,，敖漢旗水利局分別是沐禾節(jié)水2014年第五大客戶、2015年第一大客戶,、2016年第一大客戶（自2016年9月29日合并報表起算）,，貢獻的營業(yè)收入分別為4009萬元、7303萬元,、2229萬元,。

然而，在2017年3月17日,，中國住房和城鄉(xiāng)建設部辦公廳發(fā)布了一則關于沐禾節(jié)水員工曲建華申報一級建造師注冊弄虛作假行為的通報,。

該通報顯示：經(jīng)查，內(nèi)蒙古沐禾金土地節(jié)水工程設備有限公司曲建華隱瞞其在內(nèi)蒙古赤峰市敖漢旗水務局工作的事實,，存在提供虛假材料申請注冊的違規(guī)行為,。為加強注冊執(zhí)業(yè)管理，根據(jù)《注冊建造師管理規(guī)定》（建設部令第153號）的有關規(guī)定,，現(xiàn)對曲建華給予通報批評,，一年內(nèi)不受理其注冊申請,，并將其不良行為在全國建筑市場監(jiān)管公共服務平臺上予以公布,。

曲建華目前在沐禾節(jié)水和敖漢旗水務局分別擔任何種職務尚未有權(quán)威披露。其在沐禾節(jié)水與大客戶的合作中是否扮演重要角色,，被通報會給沐禾節(jié)水與大客戶合作帶來什么影響,，記者就上述問題給京藍科技董秘郵箱發(fā)了郵件，并致電采訪,，對方對此未回應,。

去年第二大合同存疑：當月簽合同當月完成？

2016年京藍科技實現(xiàn)營業(yè)收入4.61億元,，根據(jù)上市公司2016年年報披露的重大銷售合同,，“鶴壁市化工殘液資源綜合利用項目投資建設-移交合同”（下稱“鶴壁殘液合同”）為第二大合同，合同金額為2300萬元,，合同于2016年1月19日簽訂,，截至2016年12月31日已完工。

京藍科技進一步披露，上市公司子公司京藍能科技術有限公司（下稱“京藍能科”）與河南藍天鶴化工科技有限公司（下稱“藍天鶴化工”）簽訂鶴壁化工殘廢液資源綜合利用項目技術協(xié)議書,，當期確認長期應收款1884萬元,。

然而，京藍科技2016年度董事會工作報告卻顯示：2016年1月,，京藍能科完成了與河南藍天鶴華工科技有限公司（注：這里的“華”字應為“化”字）合作的關于化工殘液資源綜合利用的項目,，實現(xiàn)收入1793萬元。

按上述董事會工作報告說法,，鶴壁殘液項目合同在2016年1月19日才簽訂,，為何在2016年1月已完成？有業(yè)內(nèi)人士對記者表示,，這個行業(yè)存在先施工后簽合同行為,。

鶴壁寶山循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)網(wǎng)站分別于2015年7月17日、2015年10月19日公布了藍天鶴化工投資的化工殘廢液資源綜合利用項目環(huán)評公示及二次公示,。前者公示稱該項目已于2015年4月經(jīng)鶴壁市寶山循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)管委會備案,，后者公示稱該項目建設起止年限為2015年5月至2016年12月，建設周期為20個月,。

除此之外,，二次公示還披露，藍天鶴化工將投資8000萬元,、新征工業(yè)用地50畝用于項目建設,，項目選址在鶴壁市寶山產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)精細化工園區(qū)寶海路南。

本報記者實地前往藍天鶴化工并與該公司員工交流,。針對記者“該項目是否為京藍科技建設并移交”的問題,，該員工表示：“形式上是他們（指“京藍科技”）建成后交給我們，實質(zhì)上是他們出錢,、我們自己建的,。”該員工進一步透露,，“這個項目（指‘化工殘液資源綜合利用項目’）總投資是六千多萬元,，京藍投了一千多萬元”。

當本報記者于次日再度前往藍天鶴化工試圖聯(lián)系總經(jīng)理焦昆時,，對方另一名工作人員對記者表示,，“京藍科技投了一部分錢幫助建設”。但對方拒絕透露更多信息,，也未提供焦昆聯(lián)系方式,。

二人都承認京藍科技“投資了一部分錢”，而按照上述員工的說法,，京藍科技是否參與了該項目建設存疑,，如果沒有參與建設,，又如何是建設-移交合同。

記者就此問題給京藍科技董秘郵箱發(fā)了郵件,，并致電采訪,，對方以領導出差為由，未對郵件中上述問題回應,。

本報記者在查閱國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)（河南）時發(fā)現(xiàn),，藍天鶴化工成立于2015年4月8日，在2017年5月3日有5條股權(quán)出質(zhì)登記信息：出質(zhì)人分別為王三喜,、河南鴻翔化工科技有限公司（下稱“鴻翔化工”）,、張令發(fā)、李會彬,、焦昆,，出質(zhì)股權(quán)數(shù)額分別為1675萬元、1675萬元,、400萬元,、600萬元、650萬元,，合計5000萬元,。質(zhì)權(quán)人為京藍能科。

值得注意的是,，藍天鶴化工注冊資本即是5000萬元,，這也意味著藍天鶴化工100%股權(quán)均已質(zhì)押給京藍能科。

善見商貿(mào)剛成立即成為京藍科技第一大預付款方

根據(jù)京藍科技公告,，上市公司2016年,、2017年上半年第一大預付款方為同一公司，即“內(nèi)蒙古善見商貿(mào)有限公司”（下稱“善見商貿(mào)”）,，預付款金額分別為1800萬元,、5219萬元，賬齡均在1年以內(nèi),。

國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)（內(nèi)蒙古）顯示,，善見商貿(mào)成立于2016年4月26日，這或許意味著該公司甫一成立即成為上市公司第一大預付款方,。工商資料顯示，善見商貿(mào)注冊資本為5000萬元,，但善見商貿(mào)2016年年報卻顯示：截至2017年8月4日,，唯一股東顧明磊實繳出資額仍是0萬元。

公開資料中,，關于善見商貿(mào)無法找到更多信息,，該公司甚至無官方網(wǎng)站。工商信息中，關于該公司的經(jīng)營范圍從建筑材料到文體用品銷售均有涉及,，無法確認預付款項涉及何種交易,。（記者 孫旭龍）