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方正:旅游板塊秋季行情開啟 兩大主線布局優(yōu)質(zhì)龍頭

2017-09-04 18:46:40    中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)  參與評論()人

來源:方正證券研報(bào) 作者:賀燕青,,方正證券研究所旅游行業(yè)首席分析師

休閑服務(wù)行業(yè)

今日板塊大幅上漲,,漲幅超過4%,位列申萬行業(yè)排名第一,。個(gè)股來看,,凱撒旅游(+10%),、云南旅游(+9.99%)漲停,其它漲幅較大的包括中國國旅(+8.71%),、眾信旅游(+7.31%),、麗江旅游(+6.21%),、西藏旅游(+6.13%)、西安旅游(+5.79%),。我們判斷原因主要有三點(diǎn):1),、行業(yè)估值處于歷史底部,數(shù)據(jù)向好,,主題事件明確,;2)、雙節(jié)行情將至,;3),、板塊存在補(bǔ)漲行情。

秋季行情開啟:年初至今,,滬深300指數(shù)上漲14.61%,,休閑服務(wù)板塊下跌4.13%,行業(yè)跑輸市場18個(gè)百分點(diǎn),。從各行業(yè)走勢來看,,休閑服務(wù)板塊位列申萬28個(gè)一級行業(yè)的第16位。

投資觀點(diǎn):上半年旅游行業(yè)經(jīng)營良好,,景氣度處于上升通道,。消費(fèi)升級疊加供給側(cè)改革,行業(yè)長期向好趨勢確定,。從估值層面來看,,在經(jīng)過前期估值消化后,當(dāng)前休閑服務(wù)板塊動態(tài)PE為36X,,處于相對低位,,配置價(jià)值較為顯著。四季度,,我們?nèi)匀粓?jiān)定看好酒店業(yè)的確定性復(fù)蘇,、人民幣升值后出境游的回暖及海島旅游的主題投資機(jī)會。綜上所述,,我們繼續(xù)維持兩大投資主線:1),、聚焦海島旅游主題投資機(jī)會,建議關(guān)注交旅行業(yè)的龍頭股海南高速(旅游酒店,、高速公路,、房屋建設(shè))、海峽股份(旅客運(yùn)輸,、旅游項(xiàng)目開發(fā)),、海航控股(航旅運(yùn)輸)。重點(diǎn)推薦旅游行業(yè)受益海南省高速發(fā)展的中國國旅(免稅市場高景氣),、宋城演藝(三亞千古情)及三特索道(南灣猴島,、浪漫天緣等項(xiàng)目),。2)、逢低布局細(xì)分行業(yè)中具有明確業(yè)績,、估值相對較低,、短期存在催化劑的個(gè)股黃山旅游(宏村等外延項(xiàng)目的具體落地)、峨眉山A(新管理層上任后的外延預(yù)期),、首旅酒店(行業(yè)復(fù)蘇趨勢明確疊加國改概念),、凱撒旅游(內(nèi)生增速穩(wěn)健疊加人民幣升值后的行業(yè)復(fù)蘇機(jī)會)及眾信旅游(出境游優(yōu)質(zhì)龍頭),。

風(fēng)險(xiǎn)提示:行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn),;公司經(jīng)營情況不達(dá)預(yù)期;自然災(zāi)害,、恐怖事件,、疫情等不可抗力因素。

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