進(jìn)入九月,,高溫天氣逐步消散,,全國進(jìn)入了最適宜旅行的季節(jié);而且國慶中秋雙節(jié)臨近,旅游板塊成為資金關(guān)注的焦點(diǎn)。由此,本周一A股市場(chǎng)中餐飲旅游板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲,特別是其中的景區(qū)和旅行社子行業(yè)漲幅接近5%。前期滯漲的旅游板塊,,短期內(nèi)有望成為資金關(guān)注的新熱點(diǎn)。
餐飲旅游板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲
本周一,,A股市場(chǎng)盡管未能創(chuàng)出新高,,但是指數(shù)整體重心小幅上移,市場(chǎng)熱點(diǎn)較為活躍,,中小創(chuàng)表現(xiàn)整體強(qiáng)于主板市場(chǎng),。午后銀行發(fā)力支撐大盤,餐飲旅游躍居漲幅榜首,,上漲4.32%,;二級(jí)行業(yè)來看,景區(qū)和旅行社板塊上漲4.94%,酒店及餐飲板塊上漲1.98%,,雙雙位居漲幅榜前列,。
個(gè)股方面,32只正常交易的餐飲旅游成分股中,,共有31只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲,。其中,凱撒旅游和云南旅游漲停,;中國國旅,、眾信旅游分別漲8.71%和7.31%;麗江旅游,、西藏旅游,、西安旅游、黃山旅游和桂林旅游漲幅均超過4%,。
對(duì)于旅游板塊的爆發(fā),,方正證券分析師賀燕青指出,,原因主要有三點(diǎn),,一是上半年旅游行業(yè)經(jīng)營良好,景氣度處于上升通道,;消費(fèi)升級(jí)疊加供給側(cè)改革,,行業(yè)長期向好趨勢(shì)確定;從估值層面來看,,在經(jīng)過前期估值消化后,,當(dāng)前休閑服務(wù)板塊動(dòng)態(tài)PE為36,處于相對(duì)低位,,配置價(jià)值較為顯著,;二是雙節(jié)行情降至;三是板塊存在補(bǔ)漲需求,。
誠然,,今年以來,餐飲旅游板塊累計(jì)下跌0.74%,,在29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中排名倒數(shù)第11名,。相較而言,上證50今年以來累計(jì)上漲18.56%,;滬深300累計(jì)上漲16.18%,;煤炭、鋼鐵,、有色金屬,、家電、食品飲料和非銀金融行業(yè)的同期累計(jì)漲幅均超過20%。
此外,,日前,,《中國國內(nèi)旅游發(fā)展年度報(bào)告2017》發(fā)布,其中顯示,,2016年國內(nèi)旅游人數(shù)為44.4億人次,,同比增長11%;旅游收入從2011年的1.93萬億元增長到2016年的3.9萬億元,。
“中報(bào)+旺季”刺激投資機(jī)會(huì)
從中報(bào)情況來看,,據(jù)國金證券統(tǒng)計(jì),2017年上半年旅游行業(yè)上市公司營收整體同比增長23%,,扣除非經(jīng)常性損益之后的凈利潤同比增長31%,。扣非歸母凈利潤增速的排序?yàn)椋壕频?出境旅行社>餐飲>免稅>主題公園>景區(qū),。國金證券分析師張斌指出,,首先,酒店板塊業(yè)績高增長主要由于行業(yè)復(fù)蘇及如家并表影響,;其次,,受歐洲游市場(chǎng)復(fù)蘇影響,出境游平穩(wěn)增長,,出國游增速有所下降幾近見歷年增速之底,;再次,景區(qū)板塊在多重影響相互制衡下內(nèi)生收入增速下滑,,利潤增速相對(duì)穩(wěn)定,;第四是主題景區(qū)受益國內(nèi)游人次增長的業(yè)態(tài)紅利,人次仍維持高增速,;最后,,免稅行業(yè)毛利率因人民幣升值及優(yōu)惠促銷活動(dòng)影響出現(xiàn)下滑,業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)定,。
東方證券分析師施紅梅指出,,在板塊權(quán)重績優(yōu)股中報(bào)披露及出境企穩(wěn)回升帶動(dòng)下,中秋節(jié)及國慶節(jié)等旺季效應(yīng)仍有釋放空間,,旅游板塊的相對(duì)收益將繼續(xù)顯現(xiàn),。維持對(duì)三季度旅游大趨勢(shì)的看好,繼續(xù)推薦酒店,、免稅兩大確定性成長性行業(yè)的龍頭機(jī)會(huì),,同時(shí)積極優(yōu)選個(gè)股,把握景區(qū)及出境游的旺季復(fù)蘇反彈,。
賀燕青指出,,四季度,,仍然堅(jiān)定看好酒店業(yè)的確定性復(fù)蘇、人民幣升值后出境游的回暖及海島旅游的主題投資機(jī)會(huì),。繼續(xù)維持兩大投資主線:一是聚焦海島旅游主題投資機(jī)會(huì),;二是逢低布局細(xì)分行業(yè)中具有明確業(yè)績、估值相對(duì)較低,、短期存在催化劑的個(gè)股,。
張斌指出,在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)氣溫之下,,更看好具有周期性復(fù)蘇的酒店行業(yè),、見底后復(fù)蘇具有反彈機(jī)會(huì)的出境游行業(yè),以及強(qiáng)者恒強(qiáng),、規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)的免稅行業(yè),。