安永旗下瑛明律師事務(wù)所合伙人孫瑜律師在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)則從政策背景的角度出發(fā),，指出國(guó)家本來(lái)就鼓勵(lì)社會(huì)力量舉辦非營(yíng)利性學(xué)校，所以在補(bǔ)貼上會(huì)給比較大的扶持,。 “企業(yè)沒(méi)有辦過(guò)教育,，一開(kāi)始想要借助政府的力量，完全可以理解,。至于后面辦的時(shí)間長(zhǎng)有經(jīng)驗(yàn)了,，能夠自己管理運(yùn)營(yíng)，成為民辦大學(xué)就是水到渠成的事情,?！睂O瑜對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)。

她同時(shí)強(qiáng)調(diào),，實(shí)際上大部分高校本身盈利情況和現(xiàn)金流都比較好,，所以大學(xué)的營(yíng)收也不是完全依賴政府的補(bǔ)貼,，招生人數(shù)是可以增加的。

從線下到線上

2014年年報(bào)顯示,，賽為智能最初進(jìn)軍教育板塊,，是看好應(yīng)用型本科教育前景，想利用工商學(xué)院的辦學(xué)基礎(chǔ)和賽為智能的產(chǎn)業(yè)實(shí)踐,，打通從學(xué)歷教育到企業(yè)實(shí)訓(xùn)的人才培養(yǎng)通道,，對(duì)公司需要的技術(shù)開(kāi)發(fā)人才進(jìn)行規(guī)模化儲(chǔ)備,，降低研發(fā)成本,。

2015年，賽為智能進(jìn)一步提出工商學(xué)院未來(lái)的辦學(xué)模式將與智慧城市業(yè)務(wù)相輔相成,，并積極拓展網(wǎng)絡(luò)教育,，采用實(shí)體教育與互聯(lián)網(wǎng)教育相結(jié)合的方式辦學(xué)。2016年則提出目標(biāo)是打造為國(guó)內(nèi)私立且注重職業(yè)教育的一流學(xué)院,。

“這其實(shí)是賽為智能在做的一個(gè)轉(zhuǎn)型,，通過(guò)投資進(jìn)入職業(yè)教育領(lǐng)域比較有戰(zhàn)略意義?！睂O瑜對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析道。

工商學(xué)院招生就業(yè)處工作人員告訴時(shí)代周報(bào)記者,，賽為智能參與辦學(xué)后,，目前管理上還沒(méi)有變化，之后教師,、行政人員的工資福利可能會(huì)受到影響,，但對(duì)學(xué)生而言只是上學(xué)地點(diǎn)變了,，修建了新校區(qū),。

目前，賽為智能2016年為工商學(xué)院借款擔(dān)保5200萬(wàn)元,，2017年再度擔(dān)保額度提高至1.5億元,，且借款全部用于工商學(xué)院一期建設(shè)項(xiàng)目。2017年上半年管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)100.27％,，無(wú)形資產(chǎn)也增長(zhǎng)了50.38%,，主要由于工商學(xué)院取得土地證確認(rèn)的土地使用權(quán)3100萬(wàn)元。此外,，2016年年報(bào)中新校區(qū)建設(shè)投資等因素令在建工程比期初增長(zhǎng)了207.83％,；已投入使用的教學(xué)樓、實(shí)驗(yàn)樓,、學(xué)生宿舍等令固定資產(chǎn)比期初增長(zhǎng)68.37％,。

如此一來(lái),，賽為智能教育板塊的重資產(chǎn)投入不斷增加，而從2016年下半年才剛開(kāi)始盈利,，毛利率雖高,，但增速乏力。

不過(guò),，在孫瑜看來(lái),，雖然教育板塊增速不如高科技領(lǐng)域，但教育的基礎(chǔ)和現(xiàn)金流穩(wěn)定,。而現(xiàn)金流會(huì)給公司帶來(lái)信息流方面的補(bǔ)足,，可能替換其他結(jié)構(gòu)性的資金，從而在其他方面影響上市公司的發(fā)展,。