和學(xué)究派的伯南克不一樣，耶倫的風(fēng)格沒那么“脫離群眾”,。2014年5月,，在芝加哥的一次演講中，耶倫就說道：“我們的任務(wù)是幫助商業(yè)街,，而不是華爾街,。”此番言論一改美聯(lián)儲以往高冷的形象,。耶倫著重降低失業(yè)率,，成效也十分明顯：今年1月，美國失業(yè)率降到了4.8%,；5月的數(shù)據(jù)更降到了4.3%,，是金融危機(jī)以來的新低。

擴(kuò)大金融監(jiān)管

耶倫最重要的任務(wù)是保持金融改革的航向,。她所接任的美聯(lián)儲,，對美國金融機(jī)構(gòu)有著史無前例的監(jiān)管權(quán)：全美最大的兩家投行，高盛和摩根士丹利,，為了獲準(zhǔn)得到美聯(lián)儲的貸款,，在金融危機(jī)后被迫轉(zhuǎn)型成了銀行持股公司（bank-holding firm）。這意味著美聯(lián)儲有權(quán)監(jiān)管全美最大的6家金融機(jī)構(gòu)：摩根大通,、高盛,、大通銀行、花旗銀行,、美國銀行、富國銀行,。

同時(shí),，耶倫也是多德弗蘭克法案的堅(jiān)定支持者。這條于2010年通過的法案規(guī)定,，銀行必須通過“壓力測試”,，以證明他們的生存意志；美聯(lián)儲的監(jiān)管權(quán)還不僅限于銀行范圍,，對奇異資融,、英國保誠和美國國際集團(tuán)（AIG）等系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)也持有監(jiān)管權(quán)；美聯(lián)儲還享有所謂“加州旅館條約”：任何接受美聯(lián)儲特別資助的大型銀行需永久接受美聯(lián)儲監(jiān)管,。

耶倫在加息問題上十分審慎,，今年僅加息過兩次，被譽(yù)為是“用嘴加息”的美聯(lián)儲主席,。但過于手緊也成了她飽受詬病的地方,。量化寬松政策實(shí)施后,，美國的消費(fèi)物價(jià)通脹遲遲未有上揚(yáng)。根據(jù)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué),，失業(yè)率下降與消費(fèi)物價(jià)通脹是有因果聯(lián)系的,。當(dāng)失業(yè)率下降到一定程度時(shí)，工人們會要求更高的工資,，更高的購買力理應(yīng)會使通脹上升,。但現(xiàn)實(shí)情況并非如此。今年6月的聽證會上,，耶倫也承認(rèn)，她并不確定,，為什么消費(fèi)物價(jià)通脹沒能達(dá)到美聯(lián)儲預(yù)計(jì)的2%,。

分析家認(rèn)為，最有可能的原因,，是美聯(lián)儲監(jiān)管過于嚴(yán)格,。這導(dǎo)致了許多被“搶救”的銀行根本不敢把美聯(lián)儲借給它們的錢花出去。雖然耶倫今年6月決定提高短期利率至1.25%,，從歷史數(shù)據(jù)上看,，這樣的利率水平依然非常低。很顯然,，對于美國的經(jīng)濟(jì)是否確實(shí)恢復(fù)了元?dú)?，耶倫持保留態(tài)度：貿(mào)然提高利率，會促進(jìn)銀行借貸,，可能會使危機(jī)重演,。

美聯(lián)儲對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也成了耶倫與特朗普的分歧所在。特朗普主張去監(jiān)管化和廢除多德弗蘭克法案,，認(rèn)為過于嚴(yán)格的金融監(jiān)管使得銀行借貸給公司時(shí)過于謹(jǐn)慎,，阻礙了它們?yōu)槊绹鴮?shí)業(yè)輸血,。不出意外,，今年會是耶倫最后一次參加杰克森霍爾的全球央行會議。耶倫在會議上,，只字未提加息和縮表,，而是反復(fù)強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管對穩(wěn)定美國乃至世界金融市場的重要性。

這無疑是在與總統(tǒng)唱反調(diào),。美聯(lián)儲在金融危機(jī)后對銀行施加了各種監(jiān)管條約,，特朗普一直不滿。目前,，最有可能在明年2月繼任耶倫的是特朗普的親信加里·孔恩,。他不是個(gè)激進(jìn)的保守派,，曾多次正面評價(jià)美聯(lián)儲的政策。雖然他不至于支持特朗普大選時(shí)提倡的金本位制,，但應(yīng)該會讓美聯(lián)儲的監(jiān)管有所放松,。

但不管怎樣，美聯(lián)儲已權(quán)傾朝野,。這個(gè)在1913年由美國銀行家們成立的非國有央行機(jī)構(gòu),，在2007年危機(jī)過后，對美國經(jīng)濟(jì)政策的影響力已經(jīng)超過了白宮,、國會和財(cái)政部,。在《權(quán)力的游戲》中，培提爾·貝里席曾說過,，“混亂是階梯”,。伯南克和耶倫很好地演繹了這句話。