昨日，商品期貨市場多個(gè)品種創(chuàng)下階段性新高,，包括有色金屬中的滬鎳、滬銅(53290,280.00, 0.53%),、滬鋁,，化工品中甲醇,、塑料(10420, -20.00, -0.19%),、PP、PVC(7795,-25.00, -0.32%)等,。最受市場關(guān)注的依然是黑色系期貨,，鋼材(4112, 14.00, 0.34%)期貨價(jià)格再創(chuàng)最近4年新高,，其中螺紋鋼開盤一度大漲超4%,，逼近4200元/噸關(guān)口，隨后高位回落,，全天維持在4000元/噸上方大幅波動(dòng)。

　　鋼價(jià)拉漲后

　　市場分化嚴(yán)重

　　鋼材價(jià)格大幅拉漲背后，市場調(diào)整的壓力開始加大,。國泰君安期貨分析師劉秋萍分析稱，“黑色系期貨周一盤面高位回落,，主要是因?yàn)槎唐诜e累的大量獲利盤兌現(xiàn)，調(diào)整后市場依然將偏強(qiáng)運(yùn)行，但要警惕政策的變化,?！?/p>

　　而在盤面上,，螺紋鋼,、熱卷等成材期貨明顯強(qiáng)于鐵礦石,、焦炭(2312, -37.00, -1.58%)和焦煤等原料期貨,。昨日快收市時(shí),，焦煤、焦炭、鐵礦石大幅下挫,，市場分化明顯。

　　南華期貨研究所金屬研究總監(jiān)李曉東稱,，這主要是因?yàn)樵瞎?yīng)端緊張狀況在近期有所緩解。比如焦炭,，近期鋼廠庫存出現(xiàn)小幅回升，漲價(jià)節(jié)奏有所放緩;鐵礦石近期港口高品位礦緊張程度緩解,，海運(yùn)供應(yīng)逐漸回升。因此,，疊加檢修增加的預(yù)期，出現(xiàn)了較大的回調(diào),。

　　鋼材價(jià)格連續(xù)上漲，鋼廠在高利潤刺激下,，生產(chǎn)積極性高漲,。但是，上周國內(nèi)鋼廠高爐卻發(fā)生多起事故,，引發(fā)市場對(duì)于安全檢查升級(jí)以及鋼廠集中安排檢修的預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)。近日,，鞍鋼,、天鐵等鋼廠又相繼宣布將對(duì)大型高爐安排檢修。

　　“周末鋼廠事故接連發(fā)生,，給鋼廠敲響警鐘,?！崩顣詵|說,，“因?yàn)殇搹S利潤處于高位,，鋼廠生產(chǎn)積極性空前高漲,，在此背景下難免有一些鋼廠忽視生產(chǎn)安全,。在全國安全督查背景下,，后續(xù)鋼廠檢修預(yù)計(jì)有所增加,，短期供應(yīng)有一定收緊預(yù)期,。”

　　李曉東稱,，目前鋼材終端采購仍然偏弱,，旺季仍未啟動(dòng)，加上環(huán)保督查對(duì)部分地區(qū)工地施工和鋼材下游加工構(gòu)成影響,，實(shí)際需求是偏弱的,。上周社會(huì)庫存和鋼廠繼續(xù)回升,，也表明了短期的供給處于高位,，而需求相對(duì)低迷的短期矛盾。所以在現(xiàn)貨矛盾尚不明顯的拖累下，近期期價(jià)走強(qiáng)后,，有可能進(jìn)入短暫的調(diào)整,。

　　環(huán)保治理加碼

　　市場偏強(qiáng)運(yùn)行

　　日前，環(huán)保部聯(lián)合10部委以及京津冀晉魯豫六省市出臺(tái)“1+6”方案強(qiáng)力治霾,，力度和精細(xì)度前所未有,。其中,，出臺(tái)的《督查方案》明確,，2017年~2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)督查時(shí)間為2017年9月1日至2018年3月29日。

　　受環(huán)保影響,，原材料的供給將面臨較大沖擊,，尤其是電解鋁、鋼鐵和水泥等行業(yè),。西本新干線高級(jí)分析師邱躍成表示,，環(huán)保治理的不斷加碼，市場對(duì)于采暖季北方鋼廠限產(chǎn)將帶來供應(yīng)不足的預(yù)期強(qiáng)烈,。在市場供應(yīng)緊平衡的局面下,，只要政策在去產(chǎn)能及環(huán)保治理方面不出現(xiàn)松動(dòng)，鋼價(jià)要想流暢下跌就會(huì)相當(dāng)困難,。

　　“盡管近期鋼廠和社會(huì)庫存出現(xiàn)一定幅度累積,，但產(chǎn)業(yè)鏈庫存水平仍處于低位,，供需矛盾激化并不明顯。在環(huán)保治理不斷發(fā)力以及鋼廠檢修增加的情況下，市場供應(yīng)收縮預(yù)期依然強(qiáng)烈,，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)鋼價(jià)仍將震蕩趨高,?！鼻褴S成表示,。

　　李曉東表示,，后期旺季需求可能逐漸釋放,，鋼材庫存預(yù)計(jì)將重回下降,，仍將支撐鋼價(jià)走強(qiáng),。伴隨北方“采暖季”到來，環(huán)保限產(chǎn)預(yù)計(jì)逐漸進(jìn)入落實(shí)期,，供應(yīng)緊縮的預(yù)期也顯著利好鋼價(jià),。鋼價(jià)后市有可能會(huì)出現(xiàn)短期調(diào)整,，但長期依然有上行的動(dòng)力,。