日前，東吳證券發(fā)布公告稱，擬收購(gòu)東吳人壽1.99億股,，值得注意的是,，此次公告的股份數(shù)量較去年年末公布的擬收購(gòu)比例有所減少。而東吳人壽凈利潤(rùn)虧損再次增加或是使股東心生退意的原因之一,。據(jù)了解,，東吳人壽曾借理財(cái)型產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，但自去年以來(lái),，監(jiān)管對(duì)于理財(cái)型產(chǎn)品出重拳嚴(yán)懲,，該公司的保戶投資款新增交費(fèi)一度下滑，是影響東吳人壽業(yè)績(jī)的主要原因,。

不過,，今年以來(lái)，多家保險(xiǎn)公司都被股東不同程度的減持,，有部分險(xiǎn)企被股東轉(zhuǎn)讓全部股份,，有業(yè)內(nèi)人士分析，一方面保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況大相徑庭,，進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的資金趨于理性,，另一方面，保險(xiǎn)資金監(jiān)管加嚴(yán),，也造成一些產(chǎn)業(yè)資本知難而退,。此外，盈利狀況不佳,，也是部分股東變更險(xiǎn)企股權(quán)的原因之一,。

同姓“東吳”，東吳證券擬收購(gòu)東吳人壽股權(quán)比例縮水

東吳證券日前披露收購(gòu)東吳人壽部分股權(quán)的公告,，稱擬向創(chuàng)元集團(tuán)收購(gòu)東吳人壽1.99億股,，擬定收購(gòu)價(jià)格為每股1.11元，收購(gòu)總金額為2.21億元,。收購(gòu)?fù)瓿珊?，東吳證券持有東吳人壽股權(quán)比例為4.975%。

而值得一提的是,，此次東吳證券擬收購(gòu)東吳人壽的股份數(shù)量較去年年末前者所提及的數(shù)據(jù)有所減少,。

據(jù)東吳證券于去年12月14日披露的公告顯示，其擬向創(chuàng)元集團(tuán)收購(gòu)東吳人壽3.09億股,，收購(gòu)價(jià)格為每股1.11元,，收購(gòu)總金額為3.43億元，收購(gòu)?fù)瓿珊蠊境钟袞|吳人壽股權(quán)比例為7.725%,。

值得注意的是,，藍(lán)鯨保險(xiǎn)查閱東吳證券以及東吳人壽的公開資料發(fā)現(xiàn),，上述兩家公司背后擁有同樣股東背景，分別是江蘇省國(guó)際發(fā)展集團(tuán)和江蘇省吳中經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展總公司,，并且,，江蘇國(guó)發(fā)同時(shí)為東吳證券以及東吳人壽的第一大股東，分別持有該兩家公司股權(quán)23.11%,、20%,。

此外，根據(jù)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法（第二次征求意見稿）》內(nèi)容,，東吳證券此次持股比例減少,，該公司持有東吳人壽的股份比例將不足5%,，符合監(jiān)管對(duì)財(cái)務(wù)Ⅰ類股東,，減持前，該公司應(yīng)為財(cái)務(wù)Ⅱ類股東,。藍(lán)鯨保險(xiǎn)了解到,，監(jiān)管對(duì)于財(cái)務(wù)Ⅰ類股東財(cái)務(wù)狀況僅要求財(cái)務(wù)狀況良好，一個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利,，而對(duì)財(cái)務(wù)Ⅱ類股東,，則要求股東有持續(xù)出資能力，二個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利,，并具備較強(qiáng)的資金實(shí)力,，凈資產(chǎn)不低于二億元。

模式生變業(yè)績(jī)下滑,，東吳人壽股東生退意

東吳人壽業(yè)績(jī)萎靡或?yàn)闁|吳證券減少收購(gòu)數(shù)量的原因之一,。

根據(jù)二季度償付能力報(bào)告顯示，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面,，東吳人壽今年二季度收入2.03億元,，與今年一季度收入15.97億元相比，大幅下挫87.31%,，與去年同期相比,，該公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入則上漲58.59%。

但從凈利潤(rùn)方面來(lái)看,，據(jù)藍(lán)鯨保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì),，在今年上半年?yáng)|吳人壽已累計(jì)虧損1.6億元，今年一季度,、二季度分別虧損7759.6萬(wàn)元,、8330.11萬(wàn)元，與去年上半年虧損1.36億相比,，虧損幅度有所增加,。

值得一提的是,，監(jiān)管對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)的重拳整治，導(dǎo)致東吳人壽借理財(cái)型產(chǎn)品快速增長(zhǎng)模式生變,，是其經(jīng)營(yíng)壓力驟增的重要原因,。

藍(lán)鯨保險(xiǎn)查閱歷數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自2012年開業(yè)后,，萬(wàn)能險(xiǎn)是東吳人壽在短期內(nèi)做大規(guī)模的重要依靠,。根據(jù)保監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，2013,、2014年,、2015年該公司的保費(fèi)規(guī)模分別為10.61億元、37.53億元,、33.02億元,，其中保戶投資款新增交費(fèi)收入分別為7.71億（占比72.67%）、33.67億（占比89.73%）,、28.58億元（占比86.57%）,。

而自去年開始，監(jiān)管對(duì)于理財(cái)型保險(xiǎn)出重拳整治,，根據(jù)保監(jiān)會(huì)2016年數(shù)據(jù)顯示,，東吳人壽去年全年的規(guī)模保費(fèi)為78.68億元，保戶投資款新增交費(fèi)收入為40.47億元,，占比51.44%,。上述數(shù)據(jù)可以看出，該公司的保戶投資款新增交費(fèi)雖然在去年仍維持半數(shù)以上,，但是下降趨勢(shì)明顯,。

不過去年末，東吳人壽仍因萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)整改不到位,，被保監(jiān)會(huì)采取暫?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、三個(gè)月內(nèi)禁止申報(bào)產(chǎn)品的監(jiān)管措施,。

從今年的數(shù)據(jù)來(lái)看,，東吳人壽今年前7月的保費(fèi)規(guī)模為33.64億元，保戶投資款新增交費(fèi)收入為15.03億元,，占比44.67%,，與去年同期相比，該公司的保戶投資款新增交費(fèi)占比為88.48%,，大幅下降43.81個(gè)百分點(diǎn),。

對(duì)此，東吳人壽總裁徐建平曾坦言,，公司正處在轉(zhuǎn)型期,，尚不具備持續(xù)盈利的基礎(chǔ),，但由于遵循“價(jià)值成長(zhǎng)”的主線和“提質(zhì)降本增效”的主題，虧損范圍控制得相對(duì)比去年好,。

監(jiān)管趨嚴(yán)業(yè)績(jī)下滑,，今年以來(lái)11家險(xiǎn)企股權(quán)變更

實(shí)際上，由于近年來(lái),，資金進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的熱情正逐漸回歸理性,，今年以來(lái)已有數(shù)十家股東變更保險(xiǎn)公司股權(quán)。

具體來(lái)看,，據(jù)藍(lán)鯨保險(xiǎn)不完全統(tǒng)計(jì),，截至目前，今年共有8家保險(xiǎn)公司被10家股東轉(zhuǎn)讓所持有保險(xiǎn)公司的全部股權(quán),。其中,，安心財(cái)險(xiǎn)、泰山財(cái)險(xiǎn)各有2家股東轉(zhuǎn)讓全部股權(quán),。此外,，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，尚有6家股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓仍未被監(jiān)管批復(fù),。

不僅如此，藍(lán)鯨保險(xiǎn)發(fā)現(xiàn),，今年以來(lái)還有4家保險(xiǎn)公司股東對(duì)所持有的險(xiǎn)企股份比例有所減少,，其中，信達(dá)財(cái)險(xiǎn)股東中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司持股比例由51%變更為10%,，目前已被監(jiān)管批準(zhǔn),，其余3家股權(quán)變更行為尚未被批復(fù)。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授郝演蘇對(duì)此現(xiàn)象表示,，民營(yíng)資本占比較大的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)變動(dòng)更為頻繁,，是由于目前經(jīng)濟(jì)L型走勢(shì)已形成共識(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況大相徑庭,，因此原始股東獲得股本高溢價(jià)之后愿意選擇退出,。

其次，保險(xiǎn)資金監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格,，也造成一些產(chǎn)業(yè)資本知難而退,。“隨著監(jiān)管趨嚴(yán),，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用受到的限制越來(lái)越多,，自然有資本不愿意逗留，估計(jì)下半年選擇退出的數(shù)量還會(huì)增加,?！泵裥磐顿Y管理有限公司投資總監(jiān)廖偉華說道,。

此外，面臨盈利壓力也普遍是各家股東撤離險(xiǎn)企的原因之一,。而對(duì)于經(jīng)營(yíng)狀況不佳的問題,，也有部分險(xiǎn)企選擇增資改善。據(jù)藍(lán)鯨保險(xiǎn)不完全統(tǒng)計(jì),，今年以來(lái),，有11家保險(xiǎn)公司進(jìn)行增資。其中,，長(zhǎng)江養(yǎng)老,、中法人壽、幸福人壽,、中融人壽,、安華農(nóng)保5家公司增資后股權(quán)有所變動(dòng)。中法人壽新增3家股東廣西長(zhǎng)久汽車投資有限公司,、寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司,、西藏先仁投資有限公司；安華農(nóng)保新增長(zhǎng)治市南燁實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司1家股東,。