本周一，瑞銀證券中國首席策略分析師高挺發(fā)表最新A股策略報告，認為上半年A股和H股業(yè)績雙雙強勁增長，但預(yù)計下半年將放緩,；同時“國家隊”在二季度繼續(xù)大幅增持金融股,，短期內(nèi)大舉撤出A股市場的可能性微乎其微,。

上半年A股和H股業(yè)績雙雙強勁增長,。瑞銀證券認為,，上半年盈利的強勁增長主要得益于去年同期較低的基數(shù)以及周期性行業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇,。報告預(yù)計,，A股和MSCI中國指數(shù)成份股全年盈利分別增長11.9%和14%，這一預(yù)測隱含著下半年增速將放緩（尤其是非金融部門）的判斷,。瑞銀證券認為非金融板塊盈利增長勢頭已在上半年見頂,，隨著需求走弱、利潤率收窄以及基數(shù)效應(yīng)的消退,，下半年盈利增速也將進一步放緩,。金融板塊中，得益于凈息差上升,、資產(chǎn)質(zhì)量壓力減輕以及保費收入的快速增長,，銀行和保險上半年雙雙交出了靚麗的答卷（盈利分別同比增長5%和11%）?？紤]到良好的基本面,，繼續(xù)看好銀行和保險,。A股方面，偏好的板塊包括大型銀行和保險,、獨立發(fā)電商,、醫(yī)療保健和食品飲料；H股中,，則看好保險,、必需消費品和醫(yī)療保健，同時低配房地產(chǎn),。

報告數(shù)據(jù)顯示,，截至今年二季度末，“國家隊”持股的市值約為1.2萬億元（一季度末為9500億元）,，占A股流通市值的5.8%,，環(huán)比、同比分別上升1.0和0.6個百分點,?！皣谊牎钡某止扇砸灾靼鍌€股為主，其大多數(shù)增持倉位也來自于主板市場,。

“國家隊”持股占銀行以及非銀金融板塊自由流通市值的15.5%,、11.1%，高于一季度末的14.1%,、9.0%。銀行和非銀金融板塊分別占到二季度末“國家隊”總持倉的23.2%和16.5%,。瑞銀證券認為,，“國家隊”在二季度的增持旨在維穩(wěn)市場，短期內(nèi)“國家隊”大舉撤出A股市場的可能性微乎其微,。在市場劇烈波動時,，“國家隊”的大量金融股持倉可能有助于維穩(wěn)市場。