大盤在攻陷3300點(diǎn)一線壓力位后繼續(xù)向上攀升,，向3500點(diǎn)發(fā)起進(jìn)攻,。但資金流向方面卻表明有資金逢高出逃,。分析人士指出，市場(chǎng)資金凈流出增加,，顯示逢高減倉(cāng)跡象,。但同時(shí)成交有所放大，可能主要來(lái)自兩融資金的增加,，以及存量資金在板塊間的切換,。9月份滬綜指可能在3300-3400點(diǎn)間震蕩。

資金六日連續(xù)外流

數(shù)據(jù)顯示,，昨日滬深兩市仍然呈現(xiàn)主力凈流出狀態(tài),，這已經(jīng)是連續(xù)第六個(gè)交易日資金凈流出,，金額為212.05億元,，相對(duì)前一交易日的227.03億元凈流出規(guī)模小幅下降,。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日開盤和尾盤均出現(xiàn)一定規(guī)模凈流出,，其中開盤凈流出33.1億元,，尾盤凈流出規(guī)模縮減至7.43億元,。分板塊看,，滬深300昨日凈流出57.50億元，創(chuàng)業(yè)板凈流出金額高達(dá)26.72億元,，中小板為40.70億元,。

自8月29日以來(lái)，資金連續(xù)6個(gè)交易日凈流出,，平均凈流出額度為202.47億元,。

近期各權(quán)重板塊輪動(dòng)有序，顯示煤炭,、有色和鋼鐵等周期性板塊大幅領(lǐng)漲,，隨著上述板塊出現(xiàn)回落，銀行,、地產(chǎn)等板塊又接過(guò)護(hù)盤接力棒,，助推行情穩(wěn)步上升。

國(guó)信證券分析師閆莉指出,，市場(chǎng)資金凈流出增加,，顯示逢高減倉(cāng)跡象。成交有所放大,，可能主要來(lái)自兩融資金的增加,，以及存量資金在板塊間的切換。上證指數(shù)在連續(xù)三個(gè)月收陽(yáng)之后,，周線日線RSI超買,，9月份可能在3300-3400點(diǎn)間震蕩。2016年2638點(diǎn)以來(lái)的回升持續(xù)19個(gè)月,，僅次于歷史上2006-2007年的大牛市,，9 月份的低點(diǎn)時(shí)間窗將失效，將下一個(gè)周期合并考慮,，高點(diǎn)一旦出現(xiàn)隨后的調(diào)整時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng),。

創(chuàng)業(yè)板方面，閆莉認(rèn)為,，創(chuàng)業(yè)板指7月份創(chuàng)新低1641點(diǎn)后回升力度較強(qiáng),，月線MACD指標(biāo)開始進(jìn)入修復(fù)，修復(fù)需要時(shí)間,，未來(lái)一段時(shí)間可能與2012年下半年類似,。短期指標(biāo)超買,，上沖之后或呈震蕩。未來(lái)指數(shù)可能進(jìn)入震蕩期,，市場(chǎng)熱點(diǎn)可能反復(fù)嘗試由主板向創(chuàng)業(yè)板切換,。

熱點(diǎn)板塊有序輪動(dòng)

28個(gè)行業(yè)之中，昨日僅銀行和電氣設(shè)備板塊獲得資金流入,，分別達(dá)6.45億元和4.17億元,。昨日領(lǐng)漲的另兩個(gè)板塊非銀金融、房地產(chǎn)板塊分別為凈流出14.44億元,、2.12億元,。昨日申萬(wàn)銀行、房地產(chǎn)和非銀金融指數(shù)分別上漲0.89%,、0.84%和0.79%,。

而前期的明星板塊有色金屬、煤炭和鋼鐵指數(shù)昨日分別下跌0.33%,、0.97和1.35%,。上述板塊昨日資金凈流出額的分別是49.08億元、12.61億元和11.7億元,。

中信建投證券分析師夏敏仁指出,，混改落地和國(guó)企利潤(rùn)改善，金融風(fēng)險(xiǎn)有所緩釋,，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或受提振,，流動(dòng)性尚無(wú)明顯新擾動(dòng)，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行韌性有所減弱,，大盤亦行至階段高位,，市場(chǎng)將從向上拓展轉(zhuǎn)向震蕩市。

其表示,，“金九銀十”和環(huán)保限產(chǎn)的催化不能忽視,，但周期品估值上沖后，“沖鋒陷陣”的動(dòng)力在減弱,；市場(chǎng)輪動(dòng)將趨于均衡,，中小創(chuàng)板塊的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)或承接市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)移；環(huán)保限產(chǎn)催化對(duì)周期仍有催化,；金融去杠桿階段性成效顯現(xiàn),，基本面改善、估值合理的大金融板塊仍具有配置價(jià)值,。

配置上,，夏敏仁建議均衡配置，關(guān)注超跌績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)，大金融仍是必備品種,，周期建議圍繞環(huán)保限產(chǎn)挖掘景氣品種(煤改氣,、大氣治理、水環(huán)境治理,、部分化工和有色景氣品種)；主題上,，建議繼續(xù)關(guān)注國(guó)企改革(混改推進(jìn),、央企重組、地方國(guó)改提速),、京津冀一體化(下半年重要節(jié)點(diǎn)催化)等,。