近期人民幣持續(xù)升值,，無論是連漲時(shí)間還是升值空間都創(chuàng)下兩年來新高,，而美元指數(shù)則在1個(gè)月內(nèi)跌去10%,。與這漲跌節(jié)奏步調(diào)一致的是,，國(guó)內(nèi)公募基金經(jīng)理正抓緊布局人民幣升值下的各種機(jī)遇,。這一幕,，恍如數(shù)年前人民幣升值背景下,，資金蜂擁至各類人民幣資產(chǎn)的情景再現(xiàn),。面對(duì)全球資本新一輪流動(dòng)的方向性選擇,，滬深兩地基金經(jīng)理在采訪中解釋了這一輪人民幣升值下隱藏的三重投資邏輯,。

投資最清晰的上漲品種

人民幣升值和美元指數(shù)走弱就像一對(duì)孿生兄弟，在這一輪人民幣升值背景下,，多數(shù)基金經(jīng)理都看到了弱勢(shì)美元下的黃金小牛市機(jī)會(huì),。深圳一家大型基金公司專注周期投資的基金經(jīng)理對(duì)記者表示：“這一輪人民幣升值主要是因?yàn)槊涝B續(xù)走弱，最先受益的就是黃金,，其次就是黃金股,。”對(duì)于這兩種資產(chǎn),，其進(jìn)一步解釋道,，從過往經(jīng)驗(yàn)來看，黃金的上漲行情每一次都先于黃金股。因此,，三,、四季度是布局的好機(jī)會(huì)，而明年一季度黃金股則會(huì)受益金價(jià)上漲,，逐步釋放利潤(rùn),。

為什么現(xiàn)在投資黃金邏輯最清晰？上述基金經(jīng)理對(duì)記者表示,，近期金價(jià)之所以能突破1300美元/盎司關(guān)鍵阻力,，是多種風(fēng)險(xiǎn)因素短期內(nèi)集中暴露、合力共振作用的結(jié)果,。其中非常重要的因素是，美國(guó)面臨債務(wù)上限和政府關(guān)門的風(fēng)險(xiǎn),，這與2011年美國(guó)陷入債務(wù)危機(jī)時(shí)的情形十分相似,。當(dāng)年，就有評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)美國(guó)的評(píng)級(jí),，黃金立即大漲200美元/盎司,。

目前，無論是國(guó)內(nèi)基金公司還是海外投行,，都有一個(gè)共識(shí)：金價(jià)一旦突破1375美元/盎司的關(guān)鍵阻力位,，幾乎可以確認(rèn)新牛市的開始。

站在外資的肩膀上

在人民幣升值背景下,，外資對(duì)內(nèi)地市場(chǎng)的偏愛越來越強(qiáng),。滬上一家基金經(jīng)理對(duì)記者表示：“最近我關(guān)注到一個(gè)明顯的跡象，就是北上資金越來越活躍,，而且對(duì)深交所上市的中小盤股票偏好上升,。在下一階段的倉(cāng)位中，將加大相關(guān)投資,?！庇盟脑拋碚f，外資代表更成熟的投資風(fēng)格,，站在外資的肩膀上,，可以得到更多啟發(fā)。

這種判斷有著最直接的數(shù)據(jù)支撐,。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，過去6個(gè)月來，南向資金持續(xù)流入力度明顯強(qiáng)于北向資金,，然而,，最近一個(gè)月這種趨勢(shì)開始逆轉(zhuǎn)。截至7日，一個(gè)月內(nèi)滬港通下的北向資金合計(jì)為28.05億元,，而南向資金為27.84億元,。