該高管告訴記者，上市公司用于投資理財資金主要包括自有閑置和暫時沒有明確用途的超募資金,?！巴断蚍矫妫畮滋?、三個月左右的短期理財和半年至一年較長期的理財產(chǎn)品都是主流,，前者利率在3%-4%左右，后者大概在5%左右,?！?/p>

某裝飾行業(yè)公司董秘表示，資金使用出現(xiàn)“斷層”促使公司購買理財產(chǎn)品由來已久,，今年上半年公司理財資金爆發(fā)增長更多與實體萎靡,、傳統(tǒng)行業(yè)不景氣有關(guān)。一些傳統(tǒng)制造業(yè),、產(chǎn)能過剩的行業(yè),，公司辛辛苦苦干一年賺的錢可能還夠不上理財收益的零頭，甚至出現(xiàn)虧損,。這種情況下大手筆進行理財投資能夠有效提升凈利潤,、美化報表。

“有些傳統(tǒng)企業(yè)IPO募投的錢還沒投出去,，項目前景急轉(zhuǎn)直下,。我認識的一家紡織公司就是理財大戶，當初上市募資的錢原本計劃投資建設(shè)五百家門店,。等了幾年,，線下門店卻受到電商嚴重沖擊,，繼續(xù)建設(shè)肯定是要虧的，主業(yè)增長空間也有限,，只好先買些理財產(chǎn)品當作權(quán)宜之計,。”該董秘透露,。

某投行人士告訴記者,，今年以來銀行理財收益率持續(xù)攀升一定程度激發(fā)上市公司的投資熱情，很多情況下,，銀行甚至在貸款之余變相銷售理財產(chǎn)品,。

“銀行目前存款規(guī)模增長乏力，各銀行攬儲競爭激烈,，不惜推出高收益理財產(chǎn)品吸引客戶,，負債端成本的抬升導(dǎo)致資產(chǎn)端收益率不斷上行。這就會導(dǎo)致一方面負債端銀行理財產(chǎn)品收益率持續(xù)攀升,，另一方面資產(chǎn)端對公借貸的利率也相應(yīng)提高,。”該投行人士解釋道,，“對銀行來說,，上市公司是相對比較優(yōu)質(zhì)的客戶群體，為了留住客戶,，銀行給上市公司發(fā)放流動性貸款的時候往往會搭配銷售理財產(chǎn)品,，以便于理財產(chǎn)品的收益能夠覆蓋貸款利率上升增加的成本?！?/p>

　　警惕“脫實向虛”

深圳某私募機構(gòu)負責人指出,，購買理財產(chǎn)品是上市公司靈活經(jīng)營的一種方式，借助理財產(chǎn)品降低資金的閑置損失,。投資受阻情況下,，利用短期理財產(chǎn)品降低資金使用成本，適當時機再進行投資開發(fā),，提高公司資金使用效率,，對公司的發(fā)展還是有利的。

“但如果公司置主業(yè)而不顧‘鐘情’于理財,，或長期主業(yè)停滯不前,，不利用閑置資金進行業(yè)務(wù)改進、尋求突破,，而將理財作為公司業(yè)績支柱會進一步導(dǎo)致大量資金‘脫實向虛’,，并未投入到實體經(jīng)濟發(fā)展中，”該負責人指出，“甚至有不少上市公司一邊募集資金,，一邊用閑置資金購買理財產(chǎn)品,，存在相當大的資金浪費?！?/p>

“如果用閑置募資資金購買理財產(chǎn)品需要提交董事會審議,，用自有資金則不需要，這也會促使上市公司‘邊融資,、邊理財’,，”一位上市公司證代告訴記者。

業(yè)內(nèi)人士指出,，上市公司應(yīng)警惕長期依靠理財產(chǎn)品拉動利潤的行為。一來,，募集資金投向理財產(chǎn)品違背投資者的初衷,，最終將遭遇投資者“用腳投票”；二來,，雖然理財產(chǎn)品難以打破剛性兌付,，整體風險性較小，但目前仍有不少理財資金通過多層嵌套,，投入高風險領(lǐng)域,，仍存在一定虧損風險。