自6月初開始，A股市場出現(xiàn)一波“兜底式增持”潮。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計,，截至9月11日收盤,，多數(shù)發(fā)布“兜底式增持”倡議的股票都出現(xiàn)不同程度浮虧,。值得注意的是,，“兜底式增持”往往伴隨著大股東股票高比例質(zhì)押的情形,。

多數(shù)股票走勢不理想

從6月2日起,，奮達(dá)科技,、凱美特氣,、寶萊特、安居寶,、星徽精密,、科陸電子、青海金王等多家公司陸續(xù)發(fā)布公告,，公司董事長向內(nèi)部員工發(fā)出倡議,，稱公司股票投資價值凸顯，倡議全體員工積極買入并承諾兜底,。據(jù)統(tǒng)計,，當(dāng)時相關(guān)股東提出兜底增持倡議的上市公司至少有26家。多家公司在倡議發(fā)出后,，股價一度大幅上漲,，如6月5日午間，星徽精密,、安居寶發(fā)布兜底增持倡議公告后,，當(dāng)日午后兩只股票均快速拉升至漲停，安居寶更是連拉四個漲停,。

不過,，從提出倡議后公司的股價表現(xiàn)來看，盡管短期內(nèi)一度受到提振,，但多數(shù)公司股票隨后表現(xiàn)并不理想,。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上述26家公司中,，半數(shù)以上6月以來股價下跌,，整體表現(xiàn)明顯弱于中小板指數(shù)，甚至弱于創(chuàng)業(yè)板指數(shù),。據(jù)統(tǒng)計,，其中19家公司目前已公告了本次兜底式增持的完成情況。參與員工人數(shù)方面,，近八成企業(yè)參與員工數(shù)不足50人,，長城影視及其子公司長城動漫共計只有3人響應(yīng)員工增持計劃。增持金額方面,，八成以上企業(yè)員工增持總金額在千萬元以下,，其中4家企業(yè)增持總金額不足50萬元,，占比21%。

截至9月11日收盤,，上述公司近六成股票出現(xiàn)不同程度虧損,。虧損幅度最大的安居寶浮虧比例達(dá)15.5%，虧損幅度居第二位的為驊威文化,，浮虧比例達(dá)7.17%,。就板塊而言，兜底增持概念股中創(chuàng)業(yè)板股票居多,，目前虧損率較高的多為創(chuàng)業(yè)板股票,。

今年8月，安居寶發(fā)布公告稱公司控股股東因自身財務(wù)需要擬計劃減持不超過2500萬股,，即公司總股本約4.6%,。以其持有的5078萬流通股來算，此次減持了將近一半,。深交所認(rèn)為公司前后兩次傳達(dá)的信息存在明顯背離,，為此對安居寶發(fā)出問詢函。對此,，安居寶表示,，控股股東減持是為了投資項目籌款，并非市場流傳的“跑路”,。

高比例股權(quán)質(zhì)押藏風(fēng)險

值得注意的是,，大股東喊出“兜底式增持”背后，多數(shù)公司存在高比例股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)象,。7月24日,，科融環(huán)境發(fā)布公告稱，公司實控人,、董事長毛鳳麗向員工發(fā)出“兜底式增持”倡議,，并承諾凡于2017年7月24日至7月26日期間凈買入的科融環(huán)境股票，且連續(xù)持有12個月以上并在職的員工,，造成損失的由毛鳳麗以個人資金予以補(bǔ)償,，若有增值收益則歸員工個人所有。