截至9月8日,，融資融券余額達(dá)到9655.86億元,，再度改寫年內(nèi)新高。一周來,，股指高位進(jìn)入小平臺(tái)整理,，融資客非但沒有逢高減持,，借機(jī)鎖定利潤，反而在行業(yè)板塊估值回歸均衡過程中,，展開“兩手抓”布局,，一方面繼續(xù)加倉有色、化工等,，一方面緊跟近期概念熱點(diǎn),。除紡織服裝外，其余行業(yè)板塊上周皆獲得不同程度融資凈買入,。分析人士表示,，盡管短期市場流動(dòng)性發(fā)生改善，但投資者謹(jǐn)慎情緒轉(zhuǎn)濃仍會(huì)對(duì)增量入場造成抑制,，存量博弈格局下,，兩融資金動(dòng)向已然成為預(yù)判指數(shù)和個(gè)股走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。

余額續(xù)創(chuàng)新高

9月8日,，滬深市場劇烈波動(dòng),，周期品種走勢(shì)分化疊加金融股疲弱，滬綜指和深成指一漲一跌,，走勢(shì)分道揚(yáng)鑣,。與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板技術(shù)壓力顯現(xiàn)出現(xiàn)回調(diào),，中小板表現(xiàn)顯著強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板,。不過，融資客做多熱情不減,，兩融余額再創(chuàng)年內(nèi)新高,。

據(jù)數(shù)據(jù)，截至8日收盤,，滬深兩市融資融券余額為9655.86億元,，環(huán)比前一日增長5.67億元，其中融資余額增長7.98億元,，融券余額減少約2.32億元,。

具體來看，自8月25日起,，兩融余額就踏上了持續(xù)增長的快車道,，從9274.45億元開始節(jié)節(jié)攀升，特別從突破9500億元到邁入9600億元門檻,，只耗費(fèi)短短3個(gè)交易日,。周數(shù)據(jù)來看，迄今為止兩融余額已經(jīng)出現(xiàn)“七連增”,，兩融多頭強(qiáng)勢(shì)格局盡顯,。

當(dāng)前,，央行繼續(xù)維持“削峰填谷”操作路線，在維持貨幣政策中性平衡的基礎(chǔ)上,，時(shí)隔2個(gè)月于上周重啟28天期逆回購,，較為明顯地釋放出呵護(hù)市場流動(dòng)性之意。不過,，8日滬深交易所修訂股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)規(guī)則并公開征求意見,，其對(duì)股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)作出更為嚴(yán)格的限制，短期對(duì)投資者做多意愿構(gòu)成一定沖擊,。當(dāng)天,，市場融資凈買入額不足8億元，為滬綜指站上3300點(diǎn)以來最低,。環(huán)比對(duì)照,，更不足前一交易日的25%。

分析人士認(rèn)為,，8月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期表現(xiàn),，“去產(chǎn)能”加速令供給端收縮的背景下，當(dāng)前市場并不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),，短期來看,，作為場內(nèi)高風(fēng)險(xiǎn)投資代表，兩融資金仍可能繼續(xù)攀升,，從而對(duì)“小?！毙星闃?gòu)成支撐。但隨著兩融余額迭創(chuàng)新高,，杠桿資金左右市場走勢(shì)的力量也在顯著增強(qiáng),，潛在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)隨之加大?？紤]到兩融資金本身的高風(fēng)險(xiǎn)偏好和杠桿屬性,，一旦發(fā)生異動(dòng)，則指數(shù)和個(gè)股影響勢(shì)必“一損俱損”,。