中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)9月12日訊 江蘇怡達(dá)化學(xué)股份有限公司(以下簡稱“怡達(dá)化學(xué)”)昨日晚間在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股說明書,，公司擬在深交所公開發(fā)行不超過2005萬股,，發(fā)行后總股份不超過8015萬股，保薦機(jī)構(gòu)為光大證券。

公開資料顯示，怡達(dá)化學(xué)是一家專注于醇醚及醇醚酯類有機(jī)化工產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā),、生產(chǎn)及銷售的公司。2017年1-6月，怡達(dá)化學(xué)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.64億元,，同期凈利潤3068.05萬元；2014-2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.48億元,、10.94億元和10.03億元,，同期凈利潤為2128.44萬元、5757.43萬元和5947.18萬元,。

據(jù)招股書披露,，怡達(dá)化學(xué)本次IPO計(jì)劃募集資金4.02億元，其中9000萬元用來補(bǔ)充與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的流動(dòng)資金,，其余將投向擴(kuò)能建設(shè)年產(chǎn)2萬噸乙二醇丁醚系列及1萬噸丙二醇甲醚系列產(chǎn)品項(xiàng)目,、3萬立方液體化工品倉儲(chǔ)項(xiàng)目和年產(chǎn)200噸鈦硅分子篩(TS-1)催化劑項(xiàng)目。

據(jù)了解,，怡達(dá)化學(xué)是國內(nèi)醇醚及醇醚酯系列產(chǎn)品的重要生產(chǎn)商之一,。截至招股說明書簽署日，公司醇醚及醇醚酯年產(chǎn)能共計(jì)17萬噸,，在國內(nèi)同行業(yè)中位居第二位,。怡達(dá)化學(xué)表示，如果公司發(fā)生決策失誤,、市場(chǎng)拓展不力,、不能保持產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)性，或者未能根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略等,，公司將面臨不利的市場(chǎng)競爭局面,，進(jìn)而可能影響公司經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定性。

怡達(dá)化學(xué)的主要原材料供應(yīng)商主要為中石化,、中石油和中海油下屬企業(yè)或分公司,，集中度較高。2014-2016年及2017上半年,，公司向前5大供應(yīng)商采購金額占當(dāng)期公司采購總額的比重分別為59.96%,、57.53%、58.94%及60.70%,。怡達(dá)化學(xué)表示,，本次募投項(xiàng)目將新增2萬噸/年乙二醇丁醚及1萬噸/年丙二醇甲醚，可能進(jìn)一步提高公司原料采購的集中度,。公司雖與主要供應(yīng)商建立了長期良好的合作關(guān)系,，但若相互之間合作終止,，可能對(duì)發(fā)行人原材料供應(yīng)和正常的生產(chǎn)經(jīng)營造成影響。

怡達(dá)化學(xué)還在招股書中提示了毛利率波動(dòng),、短期償債等一系列財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。據(jù)披露，報(bào)告期內(nèi)怡達(dá)化學(xué)主營業(yè)務(wù)毛利率分別為13.55%,、19.08%,、19.97%和16.51%，毛利率存在波動(dòng),，主要由于下游市場(chǎng)需求變化,、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)、原材料價(jià)格變化,、市場(chǎng)競爭格局等因素所致,。

報(bào)告期各期末，怡達(dá)化學(xué)流動(dòng)比率分別為0.98,、1.13,、1.45 和1.52，速動(dòng)比率分別為0.59,、0.78,、0.73和0.99。怡達(dá)化學(xué)表示,，公司生產(chǎn)經(jīng)營所需資金主要通過經(jīng)營周轉(zhuǎn)及銀行借款方式籌措,，相應(yīng)致使公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率較低，給公司帶來一定的短期償債風(fēng)險(xiǎn),。同時(shí),，為取得銀行借款，公司部分固定資產(chǎn),、土地使用權(quán)等資產(chǎn)已被抵押,。

另外，2014-2016年及2017上半年末,，怡達(dá)化學(xué)存貨的賬面價(jià)值分別為1.71億元,、1.26億元、1.36億元和1.26億元,，占資產(chǎn)總額比分別為 22.29%,、16.63%、15.30%和14.25%,；應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為9,524.84 萬元,、10,711.48萬元、9,692.22萬元和11,129.73萬元,，報(bào)告期內(nèi),，應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例分別為12.44%,、14.12%、10.90%和12.59%,。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面,，截至招股書簽署日,，怡達(dá)化學(xué)的控股股東,、實(shí)際控制人為劉準(zhǔn)，持有公司17,119,608股,，占公司總股本的28.4852%,。