馬來西亞8月出口超預(yù)期

　　隨著雙節(jié)臨近,，小包裝終端需求明顯轉(zhuǎn)好,，油脂底部價格逐漸抬升，可逢低輕倉試多。國際市場,，8月馬來西亞棕櫚油出口超預(yù)期，提振油脂市場,。關(guān)注USDA9月供需報告的進(jìn)一步指引,。

　　MPOB發(fā)布的數(shù)據(jù)利多

　　馬來西亞棕櫚油局(MPOB)9月11日公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月末棕櫚油庫存較上月增加8.79%至194萬噸,，8月棕櫚油產(chǎn)量較7月下滑0.9%至181萬噸,，出口增加6.43%至149萬噸。而分析師此前預(yù)估8月末棕櫚油庫存增長6.5%至190萬噸,，產(chǎn)量預(yù)估減少1.5%至180萬噸,，出口預(yù)估增加1.6%至142萬噸。8月出口超出市場預(yù)期,，復(fù)產(chǎn)周期下產(chǎn)量增幅較上月不增反降,，利多棕櫚油價格，棕櫚油領(lǐng)漲油脂市場,。

　　豆油市場,，Informa上調(diào)2017年美豆單產(chǎn)預(yù)測值至49.4，高于Pro Farmer預(yù)計的48.5蒲式耳/英畝,，這使得USDA9月的單產(chǎn)預(yù)估變得尤為重要,。未來一周，產(chǎn)區(qū)降水基本正常,，天氣良好利于大豆成熟及早期收割,。技術(shù)上看，美豆下方支撐明顯,。等待USDA9月供需報告的進(jìn)一步指引,。

　　豆油庫存繼續(xù)下降

　　截至9月7日，全國港口食用棕櫚油庫存總量33.63萬噸,，較上月同期的29.59萬噸增加4.04萬噸,，增幅13.6%，較去年同期的29.53萬噸增加4.1萬噸,，增幅13.9%,。不過，因為8月部分船期有所推遲,，因此實際到港量可能并沒有預(yù)期那么大,。國內(nèi)棕櫚油庫存雖連續(xù)兩周增加，但幅度不大,。

　　豆油庫存繼續(xù)下降,，但總體仍處于高位,。截至9月6日，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存總量為136.75萬噸,，較上個月同期的140.92萬噸下降4.17萬噸,，降幅為2.96%;較去年同期的120萬噸增加16.75萬噸，增幅為13.96%,。此外,，8月中國進(jìn)口大豆創(chuàng)下歷史同期最高，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，8月份中國大豆進(jìn)口量比上年同期的767萬噸增加10.2%,，到港數(shù)量較大。預(yù)計9月下旬備貨結(jié)束后,，仍有庫存壓力,。同時，沿海菜油庫存環(huán)比下降,。據(jù)了解,，小包裝備貨旺季已經(jīng)展開，中下游提貨速度加快,，兩廣及福建地區(qū)菜油庫存下降至121300噸,。

　　整體成交仍清淡

　　雖然國內(nèi)棕櫚油與豆油價差進(jìn)一步擴(kuò)大至655元/噸，有利于提高棕櫚油市場需求量,，但兩者價差仍處于不正常范圍,，2017年9月1日—8日，棕櫚油日均成交1533噸,。大連豆油期貨主力合約收平,，部分買家逢低補庫，豆油低位成交好轉(zhuǎn),，總成交量有所放大。整體看,，油脂成交仍疲弱,，但雙節(jié)臨近，小包裝終端需求明顯轉(zhuǎn)好,，油脂底部價格逐漸抬升,。

　　綜上所述，馬棕油8月出口數(shù)據(jù)利好,，復(fù)產(chǎn)周期下產(chǎn)量增速放緩,，提振了棕櫚油市場。同時,，國內(nèi)雙節(jié)即將到來,，油脂需求進(jìn)入旺季，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)油脂價格振蕩偏強。