新華網(wǎng)北京9月13日電(孫愷悅)從2017年6月份以來(lái),，A股出現(xiàn)一波反彈行情，市場(chǎng)上有關(guān)A股“慢?！钡穆曇魸u漸放大,，有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為目前A股正發(fā)生前所未有的深刻變革,。那么A股究竟是牛市還是大級(jí)別反彈？這一期《首席來(lái)了》邀請(qǐng)到中閱資本總經(jīng)理,、銀河證券前首席策略分析師孫建波來(lái)為大家做詳細(xì)的的解答,。

孫建波表示，“慢?！卑瑑蓪右馑迹湟皇?strong class="kw">當(dāng)前的點(diǎn)位不算高,，其次是今后的趨勢(shì)好,，而且這個(gè)好不需要立即兌現(xiàn)，要慢慢來(lái),。在A股長(zhǎng)期的發(fā)展過(guò)程中,，3300點(diǎn)位并不算高，指數(shù)變化并不明顯,。這就意味著今后存在向上的展望,。目前憧憬慢牛，可能是因?yàn)楸澈笙Ｍ軌蛑粷q不跌,。實(shí)際上,，市場(chǎng)對(duì)一個(gè)好的狀態(tài)的反應(yīng)，往往都比較快,。如果某一類(lèi)機(jī)會(huì)非常好,，它會(huì)快速給予體現(xiàn)。

對(duì)于“慢?！比绾螌?shí)現(xiàn),？孫建波認(rèn)為，如果趨勢(shì)是確立的,，但體現(xiàn)短期過(guò)快,，“慢?！币惨?jīng)歷調(diào)整。所以說(shuō)即便在一個(gè)“慢?！毙星橹?，它也是長(zhǎng)期定性的。從中期來(lái)看,，應(yīng)該伴隨著上漲和調(diào)整的節(jié)奏,。

從去年到今年為止，指數(shù)板塊輪番上漲,，導(dǎo)致指數(shù)長(zhǎng)期變化緩慢,，結(jié)構(gòu)性行情卻此起彼伏。比如早期藍(lán)籌股以及最近成長(zhǎng)股行情,。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)本身在逐步企穩(wěn)改善,，股市中不同的板塊也可體現(xiàn)。對(duì)于短期市場(chǎng)后期預(yù)測(cè),，孫建波坦言,，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)態(tài)度謹(jǐn)慎，但并非不看好市場(chǎng),，因?yàn)槭袌?chǎng)本身就是一個(gè)螺旋式上升的形態(tài),。

針對(duì)A股目前的3300點(diǎn)位，孫建波從板塊結(jié)構(gòu)角度進(jìn)行分析,。他指出,，過(guò)去一段時(shí)間，整個(gè)大盤(pán)股藍(lán)籌類(lèi),、周期類(lèi)的公司漲的比較好,，但不能把它混淆為新周期。藍(lán)籌類(lèi),、周期類(lèi)股票上漲根本原因是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革更加注重發(fā)展的質(zhì)量，比如對(duì)環(huán)保的重視,，導(dǎo)致多數(shù)低端產(chǎn)業(yè)關(guān)停,，進(jìn)一步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，從而改善相應(yīng)的盈利狀況,。周期類(lèi)因?yàn)樾袠I(yè)集中在提高,，行業(yè)結(jié)構(gòu)在改善。

相對(duì)而言,，成長(zhǎng)類(lèi)公司在過(guò)去的兩年多時(shí)間里,，表現(xiàn)欠佳，但大部分都是在進(jìn)步的,，當(dāng)其估值回到歷史低位時(shí),，底子非常好的公司值得關(guān)注,。