宇環(huán)數(shù)控機(jī)床股份有限公司 (簡稱“宇環(huán)數(shù)控”)產(chǎn)品主要分為數(shù)控磨床,、數(shù)控研磨拋光機(jī)和智能裝備系列產(chǎn)品,2014年-2016年公司營業(yè)收入呈現(xiàn)大幅增長。

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn),在宇環(huán)數(shù)控業(yè)績大幅增長的背后,是近年來該公司前五大客戶的劇烈波動(dòng),。值得引起注意的是,截止2017年5月26日,宇環(huán)數(shù)控正在履行的重大銷售合同金額占公司2016年收入比例僅為33.7%,公司2016年第一大客戶捷普集團(tuán)下屬各公司尚未與宇環(huán)數(shù)控在2017年新簽訂重大銷售合同,由此可以直觀判斷,宇環(huán)數(shù)控的業(yè)績在2017年“暴跌”的概率較大,客戶不穩(wěn)定的重大風(fēng)險(xiǎn)逐步凸顯出來,公司經(jīng)營的可持續(xù)性迎來大考,。

此外,盡管宇環(huán)數(shù)控的兩大產(chǎn)品——數(shù)控磨床、智能裝備系列產(chǎn)品,采取了降價(jià)促銷的方式,但市場并不買賬,這也導(dǎo)致兩大產(chǎn)品的產(chǎn)量,、銷量和營業(yè)收入在2016年都出現(xiàn)暴跌,未能獲得市場和客戶的認(rèn)可,。是行業(yè)周期使然,還是經(jīng)營管理失誤?無論哪種情況,投資者、監(jiān)管者都需要高度警惕!

第一大客戶未簽合同 今年業(yè)績或被“釜底抽薪”

2014年-2016年,宇環(huán)數(shù)控營業(yè)收入分別為9,951.70萬元,、11,030.39萬元,、25,993.74萬元,主業(yè)增長主要來源數(shù)控研磨拋光機(jī)?！短?hào)外財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn),雖然公司收入大幅增長,但隱藏背后的巨大風(fēng)險(xiǎn)是,公司前五名客戶極度不穩(wěn),截止招股說明書簽署日,公司2016年第一大客戶捷普集團(tuán)下屬各公司尚未與宇環(huán)數(shù)控在2017年新簽訂銷售合同就是一個(gè)印證,這種客戶不穩(wěn)定將導(dǎo)致公司的可持續(xù)經(jīng)營面臨重大風(fēng)險(xiǎn),。

環(huán)宇數(shù)控的產(chǎn)品主要分為數(shù)控磨床、數(shù)控研磨拋光機(jī)和智能裝備系列產(chǎn)品,從2013年-2016年,公司前五大客戶出現(xiàn)劇烈變動(dòng),。

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》查詢資料發(fā)現(xiàn),宇環(huán)數(shù)控2013年前五大客戶分別為富士康科技集團(tuán)下屬各公司,、湖南德邦重工機(jī)械有限公司、凱勝工業(yè)集團(tuán)下屬各公司,、桂林廣陸數(shù)字測控股份有限公司,、惠州比亞迪電子有限公司,在2014年,前五大客戶名名單中,湖南德邦重工機(jī)械有限公司、凱勝工業(yè)集團(tuán)下屬各公司,、惠州比亞迪電子有限公司三大客戶銷聲匿跡,。而在2015年前五大客戶名單中,上一年的東莞長安江貝錢大五金制品、富士康科技集團(tuán)下屬各公司兩大客戶身影消失,。在2016年前五大客戶名單中,沒有了上一年度的東方時(shí)代網(wǎng)絡(luò)傳媒股份有限公司,、廣東長盈精密技術(shù)有限公司、可成科技集團(tuán)下屬各公司三大客戶身影,。

前五大客戶年年都如流水般置換更替,如此這般,宇環(huán)數(shù)控勢必面臨經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定性和可持續(xù)性的嚴(yán)峻挑戰(zhàn),。

在2016年公司第一大客戶捷普集團(tuán)下屬各公司銷售收入為20,841.31萬元,占公司營業(yè)收入比例高達(dá)80.16%?？梢钥闯?未來如果第一大客戶捷普集團(tuán)下屬各公司如果不再與宇環(huán)數(shù)控合作,則公司營業(yè)收入將被“釜底抽薪”,這種巨大風(fēng)險(xiǎn)需要投資者高度警惕!

不幸的是,對(duì)宇環(huán)數(shù)控經(jīng)營上“釜底抽薪”的擔(dān)憂正在演變?yōu)槭聦?shí),。

該公司表示,截至本招股說明書簽署日,宇環(huán)數(shù)控正在履行的與富士康的重大銷售合同的總金額為 4,337.66 萬元(不含稅),均為 2017 年新簽合同;公司正在履行的與藍(lán)思科技的重大銷售合同的總金額為 3,698.15 萬元(不含稅),均為 2017 年新簽合同,截至本招股說明書簽署日,公司正在履行的重大銷售合同的總金額為8,766.07 萬元(不含稅),公司經(jīng)營具有可持續(xù)性。

然而,事實(shí)并非如此,。

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn),宇環(huán)數(shù)控與富士康,、藍(lán)思科技的合同金額共計(jì)為8035萬元,占重大銷售合同的總金額的比例高達(dá)92%,這也意味著,公司2016年第一大客戶捷普集團(tuán)下屬各公司在2017年尚未與宇環(huán)數(shù)控新簽訂銷售合同。

宇環(huán)數(shù)控正在履行的重大銷售合同的總金額為8,766.07 萬元(不含稅),占公司2016年25,993.74萬元的比例僅為33.7%,而公司招股說明書簽署日為2017年5月26日,2017年已經(jīng)近半,公司業(yè)績在2017年暴跌的概率較大,。

數(shù)據(jù)顯示,捷普集團(tuán)于 1992 年在紐約證券交易所上市,證券簡稱為捷普電子(股票代碼:JBL.N);與公司存在業(yè)務(wù)往來的捷普集團(tuán)下屬各公司包括綠點(diǎn)科技﹙無錫﹚有限公司與捷普科技(成都)有限公司,。

2015年-2016年,宇環(huán)數(shù)控對(duì)捷普集團(tuán)下屬各公司銷售金額分別為1,736.94萬元,、20,841.31萬元,占公司收入比例分別為15.74%、80.16%,。

降價(jià)!市場不買賬 主營產(chǎn)品銷量暴跌

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn),雖然宇環(huán)數(shù)控產(chǎn)品數(shù)控研磨拋光機(jī)收入大幅增長,但公司前五名客戶不穩(wěn)定,雖然公司兩大產(chǎn)品致數(shù)控磨床,、智能裝備系列產(chǎn)品兩大產(chǎn)品采取了降價(jià)促銷的方式,但市場并不買賬,這也導(dǎo)致公司產(chǎn)品產(chǎn)量,、銷量和收入呈現(xiàn)大幅波動(dòng),進(jìn)而更是兩大產(chǎn)品的產(chǎn)量,、銷量和營業(yè)收入在2016年都出現(xiàn)暴跌的情況,公司業(yè)績穩(wěn)定性和持續(xù)性面臨重大風(fēng)險(xiǎn)。雖然公司產(chǎn)品

2014年-2016年,宇環(huán)數(shù)控?cái)?shù)控磨床平均單價(jià)分別為80.12萬元,、81.87萬元,、73.57萬元,智能裝備系列平均單價(jià)分別為119.08萬元、98.86萬元,、39.49萬元,。雖然產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑,但市場并不買賬,兩個(gè)產(chǎn)品在2016年產(chǎn)量和銷量都出現(xiàn)“斷崖式”暴跌。

同期,公司產(chǎn)品中,數(shù)控研磨拋光機(jī)收入分別為1,791.48 萬元,、3,447.50萬元,、23,175.28萬元,呈現(xiàn)大幅波動(dòng)狀態(tài)。而數(shù)控磨床,、智能裝備系列兩大主業(yè)產(chǎn)品卻在2016年收入暴跌,跌幅分別為62%,、78%。報(bào)告期內(nèi),數(shù)控磨床收入分別為4,406.60萬元,、5,403.12萬元,、2,059.84萬元,智能裝備系列收入分別為1,905.34 萬元、1,482.84萬元,、315.88萬元,。

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn),宇環(huán)數(shù)控三大主打產(chǎn)品中,數(shù)控研磨拋光機(jī)產(chǎn)量呈現(xiàn)大幅波動(dòng)狀態(tài),而數(shù)控磨床、智能裝備系列產(chǎn)品產(chǎn)量在2016年雙雙暴跌80%,銷量都暴跌40%以上,市場萎靡不振,。

2014年-2016年,公司數(shù)控研磨拋光機(jī)產(chǎn)量分別為161臺(tái)/套,、98臺(tái)/套、508臺(tái)/套,銷量分別為88臺(tái)/套,、106臺(tái)/套,、384臺(tái)/套,其中產(chǎn)量呈現(xiàn)大幅波動(dòng)狀態(tài)。

2014年-2016年,宇環(huán)數(shù)控產(chǎn)品數(shù)控磨床產(chǎn)量分別為53臺(tái)/套,、88臺(tái)/套,、17臺(tái)/套,銷量分別為55臺(tái)/套、66臺(tái)/套,、28臺(tái)/套,從上述數(shù)據(jù)可以看出,該產(chǎn)品在2016年產(chǎn)量和銷量都呈現(xiàn)“巨量”下跌,其中產(chǎn)量同比暴跌80%,銷量暴跌57%,。

同期,公司智能裝備系列產(chǎn)品分別為21臺(tái)/套、20臺(tái)/套,、4臺(tái)/套,銷量分別為16臺(tái)/套,、15臺(tái)/套,、8臺(tái)/套,2016年該產(chǎn)品產(chǎn)量同比暴跌80%,銷量暴跌46%。

宇環(huán)數(shù)控?cái)?shù)控磨床,、智能裝備系列產(chǎn)品在2016年產(chǎn)量和銷量大幅下滑,也就意味著公司的兩個(gè)產(chǎn)品雖然采取了降價(jià)銷售策略,但并未獲得市場和客戶的認(rèn)可,。