集合信托月看臺

■本報見習記者 邢 萌

三季度房地產(chǎn)信托恐不會延續(xù)二季度大幅增長的趨勢,。

用益信托數(shù)據(jù)顯示，三季度以來，房地產(chǎn)信托下行的趨勢持續(xù)蔓延,。在8月份集合信托成立市場上,，房地產(chǎn)信托募資規(guī)模進一步下探至229億元,，這一數(shù)據(jù)僅為5月份的一半,。

針對房地產(chǎn)信托的持續(xù)萎縮，用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者分析道：“一方面,，前期的監(jiān)管政策效應(yīng)有所顯現(xiàn),，今年以來，銀監(jiān)會陸續(xù)出臺多項規(guī)定,，嚴格監(jiān)管銀行和信托公司向房地產(chǎn)企業(yè)的融資行為,；另一方面，集合房地產(chǎn)信托募集資金的難度加大，投資者對房地產(chǎn)信托項目的投資比較謹慎,?！绷硗猓M一步預(yù)測,，房地產(chǎn)投資將進一步放緩,，但大幅降低可能性不大,，仍有結(jié)構(gòu)性機會,。

房地產(chǎn)信托成立規(guī)模三連降

信托業(yè)協(xié)會近期公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到二季度末,，資金信托按投向劃分,，房地產(chǎn)信托的規(guī)模為1.77萬億元，占比9.02%,，與一季度末的1.58萬億元相比,，季度環(huán)比增長了12%。

但是,，這樣的情形恐怕在三季度難以延續(xù),。用益信托數(shù)據(jù)顯示，進入三季度以來,，房地產(chǎn)信托募集資金規(guī)模連續(xù)出現(xiàn)下降,。其中，8月份的房地產(chǎn)信托成立規(guī)模為229億元,，相比今年5月份鼎盛時期的417億元,，跌幅近半。

用益信托在線數(shù)據(jù)顯示,，在8月份的集合信托市場上,，共成立785款信托產(chǎn)品，募集資金1164億元,，平均收益率為6.81%,。就投資領(lǐng)域而言，其中,，成立房地產(chǎn)信托136款產(chǎn)品,，募集資金229億元，平均收益率達7.15%,。房地產(chǎn)信托成立規(guī)模自5月份達到年內(nèi)最高峰417億元后,，隨后持續(xù)下降三個月：6月份跌至359億元，7月份再次降至249億元,，8月份下行行情再次蔓延,，跌至229億元。

針對房地產(chǎn)信托下行愈發(fā)明顯的的原因，用益信托研究員帥國讓對本報記者分析道：“其一,，前期的監(jiān)管政策效應(yīng)有所顯現(xiàn),，今年以來，銀監(jiān)會陸續(xù)出臺多項規(guī)定,，嚴格監(jiān)管銀行和信托公司向房地產(chǎn)企業(yè)的融資行為,；其二，反映集合房地產(chǎn)信托募集資金的難度加大,，投資者對房地產(chǎn)信托項目的投資趨謹慎態(tài)度”,。

面對下半年的行情，帥國讓也表示并不樂觀,。他預(yù)測道,，在強調(diào)控、嚴監(jiān)管,、融資趨緊下,，房地產(chǎn)投資將有所放緩，但大幅降低可能性不大,，房地產(chǎn)行業(yè)仍有結(jié)構(gòu)性機會,。因為房地產(chǎn)行業(yè)是國民經(jīng)濟的重要支撐，健康合理的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)有助于國民經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展,。而房地產(chǎn)信托一直以來就是信托公司的主要業(yè)務(wù),，也是信托業(yè)務(wù)收入的重要來源之一，短期內(nèi)不可能完全萎縮,。