智業(yè)軟件股份有限公司2014年、2015年,、2016年扣除稅收返還和政府補助后的凈利潤分別為2564.1萬、-201.78萬,、1839.34萬元,，自2013年至2016年期間，公司還陸續(xù)收購了天津天職,、內(nèi)蒙古普諾杰,、云南匯眾100%的股權、西藏展望60%的股權,，并增資控股了云頂偉業(yè)與福建海醫(yī)匯,。就此，發(fā)審委對收購行為以及后續(xù)經(jīng)營問題提出了質(zhì)疑,。

湖南廣信科技股份有限公司主要從事絕緣紙板和絕緣成型件產(chǎn)品的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售，報告期內(nèi)的凈利潤分別為1683.22萬,、2179.54萬,、2267.81萬元，公司業(yè)務增長緩慢成為發(fā)審委關注的首要問題,。

另外兩家企業(yè)因其他問題被否決,，但細看兩家公司扣非后的凈利潤也不樂觀。以賽緯電子為例,，2014年-2017年6月,，歸屬于公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為1927.38萬、1760.59萬,、4986.61萬,、2706.35萬元。

另外,，市場人士觀察到,，自2016年以來IPO終止或暫緩審核的70余家企業(yè)中，有26家企業(yè)2014年歸屬母公司股東所有者凈利潤在3000萬元以下,，27家企業(yè)2015年歸屬母公司股東所有者凈利潤在3000萬元以下,。

　　分析:為何創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)被否數(shù)量較多

據(jù)了解，今年以來，已經(jīng)有52家企業(yè)的IPO申請被否,，其中,，有32家為擬在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)，占比為61.5%,。

大同證券首席投資顧問鄭虹對外界表示,，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)被否數(shù)量較多，主要是由三方面原因造成的：一是創(chuàng)業(yè)板IPO門檻低于主板與中小板,，大多數(shù)想上市的企業(yè)把目光集中到了創(chuàng)業(yè)板身上,；二是在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)需要具有創(chuàng)新型科技含量的主營項目，不排除部分企業(yè)為了能夠上創(chuàng)業(yè)板存在包裝的可能,，因此,，在審核過程中自然會被否決；三是由于創(chuàng)業(yè)板門檻相對較低,，部分企業(yè)急于上市而忽略了上市后企業(yè)的成長性,，而在審核過程中，企業(yè)上市后的成長性是審核重點之一,，對于部分不符合要求的擬上創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)來說,，被否的概率就大了。

從上述52家企業(yè)的情況來看,，盈利能力是否可持續(xù),、信息披露是否充分、財務數(shù)據(jù)是否真實合理,、公司是否規(guī)范運作,、是否存在關聯(lián)交易、是否存在商業(yè)賄賂等是IPO申請被否的主要原因,。

市場注意到,，今年以來，商業(yè)賄賂問題已經(jīng)成為發(fā)審委關注的重點之一,。通過對今年上會的289家企業(yè)進行梳理,，至少有25家企業(yè)被問及商業(yè)賄賂問題，占比達到8.65%,。在上述25家企業(yè)中,，醫(yī)藥醫(yī)療企業(yè)數(shù)量占比過半，達到13家,。業(yè)內(nèi)人士表示,，要避免這一問題，最根本的還是要完善內(nèi)控制度,，堅決杜絕商業(yè)賄賂行為,。