中再集團償付能力下滑 賣樓收益助推凈利增長

時代周報記者 胡秋實 發(fā)自北京

近日,，中國再保險集團（以下簡稱“中再集團”）發(fā)布2017年中期業(yè)績，總保費收入678.29億元，同比增長34.7%,，歸屬于母公司股東的凈利潤29.54億元,，同比增長9.4%。

雖然總保費實現較大幅度增長,，但是中再集團旗下中再壽險,、中再產險償付能力充足率均出現不同程度下滑。此外,，中再集團上半年凈利潤增長與辦公樓出售有較大關聯,，公告中提及上半年出售上海世界廣場物業(yè)，實現7.2億元收益,，與2016年數據對比,，若無物業(yè)出售，2017年中期凈利潤將會再次出現同比下滑,。

海外業(yè)務一直是中再集團保費收入的主要來源之一,，中再資產海外資金占比高達10%以上，長期處于國有大型保險公司海外投資首位,。不過,，2017年上半年，中再集團的境外壽險再保險業(yè)務有所下滑,。

中再集團投資者關系處向時代周報記者表示,，海外業(yè)務之所以占比較高，是因為海外再保險業(yè)的存在,，必然存在匯兌等方面的問題,，而未來海外投資也與海外業(yè)務變化相關，并不意味著會刻意加強海外投資的力度,。

有北京保險業(yè)人士向時代周報記者表示,，再保險的保費收入、投資收益與市場變動有較大的相關性,，近幾年保險公司的保費收入一直增長,，再保費的增速也是必然的。但投資收益與資本市場環(huán)境影響較大,，中再集團的投資規(guī)模有限,，沒有規(guī)模式的產業(yè)布局，是難以逃離資本市場動蕩的,。

償付能力下滑

中再集團旗下包括中再壽險,、中再財險,、中再資產等,，除了再保險業(yè)務，還通過大地保險經營財產險業(yè)務。此外,，中再集團通過中再產險,、集團公司新加坡分公司以及中再辛迪加2088經營境外財產再保險業(yè)務。

保費方面,，上半年長期壽險再保險、短期壽險再保險分別為329.2億元、36.92億元,，財產再保險125.8億元，財產險原保費186.38億元,。

償付能力方面,，集團合并核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率均為199%,，集團公司綜合償付能力充足率為563%，中再產險,、中再壽險,、大地保險綜合償付能力充足率分別為207%、223%和294%,。然而,，除了大地保險外，中再壽險,、中再產險,、中再集團公司償付能力充足率均有不同程度下滑。

中再集團投資者關系處人士向時代周報記者表示,，財產再保險業(yè)務本身消耗比較大,，而集團方面為壽險再保險及財產再保險有所分擔，最終實現了總體保費的高速增長,，所以償付能力有小幅度下滑,。

投資收益方面,，中再集團總投資收益50.08億元，年化投資收益率5.7%,。對于投資收益,，中再集團在中報中提到，主要原因是堅持穩(wěn)健審慎的投資理念,，積極把握資本市場機會,，加強主動管理,；同時,，獲得投資性房地產（上海世界廣場）處置收益人民幣7.27億元。

時代周報記者發(fā)現,，若除去出售上海世界廣場的收益7.27億元,，則上半年凈利潤僅剩22.27億元，要明顯低于2016年上半年同期數字26.99億元,。

中報顯示,，為優(yōu)化不動產結構，提高不動產投資收益,，中再集團將上海世界廣場進行出售,。該樓總建筑面積8.5萬平方米，中再集團持有3.52萬平方米,，地下車位5770平方米,，占其總建筑面積的41.3%。

資料顯示,，上海世界廣場位于上海市東昌路地鐵站附近,，中再集團子公司大地保險也于此處辦公，東昌路地鐵站地理位置緊靠陸家嘴,，區(qū)域優(yōu)勢明顯,，可作為穩(wěn)定的租金收入來源。

境外業(yè)務下滑

在境內市場及香港跨境人民幣再保險市場,，中再壽險地位穩(wěn)固,，不過，境外人身再保險業(yè)務總體呈現下降趨勢,，規(guī)模保費為人民幣22.31億元,，同比減少 34.8%。

至于財產再保險,，亞洲,、歐洲和北美洲均是中再集團國際財產再保險業(yè)務的主要來源區(qū)域。

中再集團表示,，2017年上半年,，對亞太地區(qū)業(yè)務的積極開拓取得顯著效果,，亞洲業(yè)務占比較上年同期明顯提升。歐洲業(yè)務占比同比下降,，主要原因是部分戰(zhàn)略合作業(yè)務今年轉由中再辛迪加2088承保,。針對海外業(yè)務，中再集團建立了中再辛迪加2088,，以獨立的品牌和席位在勞合社經營保險及再保險業(yè)務,。

在境外資產配置上，中再資產海外資金占比高達10%以上,，位居國有大型保險公司海外投資首位,。中再資產管理股份有限公司總經理趙威2016年曾表示，中再集團一直堅持國際化開拓發(fā)展,，海外投資會以香港地區(qū)為橋頭堡,，采取間接投資方式，不會去大手筆買地標性建筑,，主要以股權投資為主,。

中再集團投資者關系處人士向時代周報記者表示，境外的人身再保險業(yè)務和人民幣升值潛力有關,。人民幣升值期間,，海外儲蓄型再保險實現了較大規(guī)模增長，但近幾年人民幣走勢有所變化,，是導致海外人身再保險下滑的原因之一,，不過，財產再保險仍然保持增長,。

有北京保險業(yè)人士向時代周報記者提到,，現在海外投資有諸多限制，中再集團本身就有海外業(yè)務,，在海外資產配置上相比內地資金出海更有優(yōu)勢,。