每經(jīng)記者 冷輝 每經(jīng)編輯 畢陸名

走過(guò)高速擴(kuò)張期的喧囂之后,，不少資本開(kāi)始選擇撤離小貸領(lǐng)域,。

繼今年初前后多家擔(dān)保公司從新三板摘牌之后,，部分小貸公司（包含農(nóng)貸等）也從新三板撤離,?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，目前已有四家小貸公司從新三板完成摘牌,，一家目前已經(jīng)申請(qǐng)摘牌,、正處于全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)受理階段,，一家決定減資,，另有一家被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。

目前已經(jīng)披露2017年中報(bào)的40家新三板小貸公司中,，超過(guò)七成營(yíng)業(yè)收入同比下滑,，而凈利潤(rùn)方面則有半數(shù)出現(xiàn)下降。顯然,，自2016年5月全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)類金融公司掛牌,、融資收緊之后，新三板相關(guān)公司正面臨壓力。申萬(wàn)宏源新三板資深高級(jí)研究員劉靖告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,，類金融公司在新三板受限多,、無(wú)法進(jìn)行資本運(yùn)作，又要面對(duì)監(jiān)管,、支付掛牌等相關(guān)費(fèi)用,，權(quán)衡之下選擇終止掛牌未必不是更好的選擇。

過(guò)半小貸公司業(yè)績(jī)下滑

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，目前42家新三板小貸公司中,，除ST昌信（831506，OC）,、順泰農(nóng)貸（833639,，OC）尚未披露2017年中報(bào)之外，其余40家均已發(fā)布了2017上半年財(cái)報(bào),。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者據(jù)此統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，新三板40家小貸公司中，2017年上半年?duì)I業(yè)收入最多的也不過(guò)是商匯小貸（833114,，OC）的7358.79萬(wàn)元,，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)最高的也是商匯小貸的5120.96萬(wàn)元；2017年上半年?duì)I業(yè)收入最低的是匯邦小貸（835253,，OC）的266.87萬(wàn)元,，歸屬于掛牌公司股東凈利潤(rùn)最低的日升昌（833446，OC）虧損1218.88萬(wàn)元,。

今年上半年,，上述40家小貸公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)6.95億元，同比上年同期這40家小貸公司的營(yíng)業(yè)收入總和下降20.52%,；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)3.965億元,，同比下降9.40%；平均員工人數(shù)20.1人,。

總體來(lái)看,，新三板小貸公司業(yè)務(wù)類型單一、規(guī)模小,、利潤(rùn)低,。目前掛牌的42家小貸公司注冊(cè)資本大多在2億元左右及以下，注冊(cè)資本平均值為2.2億元,、中位數(shù)為1.5億元,；截至2017年上半年末，平均資產(chǎn)總計(jì)為3.51億元,、中位數(shù)2.4億元,。40家已公布2017年半年報(bào)的小貸公司總體業(yè)績(jī)更是不盡如人意，平均營(yíng)業(yè)收入僅有1738萬(wàn)元、平均歸母凈利潤(rùn)僅有991萬(wàn)元,，而營(yíng)業(yè)收入中位值1225萬(wàn)元,、歸母凈利潤(rùn)中位值809萬(wàn)元。

從成長(zhǎng)性方面來(lái)看,，40家小貸公司中,，2017年上半年?duì)I業(yè)收入同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的占比不到三成，僅有10家同比出現(xiàn)增長(zhǎng),，同比增長(zhǎng)最快的是濱江科貸（833945,，OC）的17.49%,；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率方面,，也有半數(shù)的公司同比下降。

記者翻閱半年報(bào)發(fā)現(xiàn),，不少小貸公司表示,，業(yè)績(jī)下滑主要是受經(jīng)濟(jì)增速減緩、行業(yè)狀況不景氣,、客戶融資的市場(chǎng)需求疲軟等因素影響,，或主動(dòng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制、調(diào)整貸款結(jié)構(gòu),、減少風(fēng)險(xiǎn)客戶貸款等因素,，導(dǎo)致貸款規(guī)模出現(xiàn)下滑；也有不少公司提到了或主動(dòng)（為維護(hù)或增加客戶降低貸款利率）,、或被動(dòng)（市場(chǎng)整體貸款利率的下滑）的原因?qū)е碌馁J款利率下降等造成利息收入減少,，最終導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)下滑,。

申萬(wàn)宏源新三板資深高級(jí)研究員劉靖表示,，今年本身就是“監(jiān)管之年”，加上去年全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)于類金融公司在新三板市場(chǎng)上掛牌,、融資等方面的收緊,，包括小貸公司在內(nèi)的新三板類金融公司都面臨一定的監(jiān)管壓力和難以大規(guī)模擴(kuò)張的現(xiàn)實(shí)。

部分類金融企業(yè)揮別新三板

一些業(yè)績(jī)低迷的小貸公司選擇離開(kāi)了新三板,。佳和小貸,、三花小貸、中興農(nóng)貸,、通源小貸四家小貸公司已于2016年四季度至今年上半年陸續(xù)完成了摘牌,。關(guān)于摘牌原因，四家小貸公司大同小異,，表示是因?yàn)楣窘?jīng)營(yíng)和發(fā)展的需要,。

例如，通源小貸表示終止掛牌原因是“公司經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的戰(zhàn)略調(diào)整”，三花小貸更是干脆打算退出小貸行業(yè),、終止了掛牌,。三花小貸當(dāng)時(shí)表示“擬申請(qǐng)取消小貸試點(diǎn)變更為普通類公司，實(shí)現(xiàn)公司退出小額貸款行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展”,，擬退出小貸行業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y管理性公司,，而公司為更好地貫徹轉(zhuǎn)型思路，擬申請(qǐng)股票在全國(guó)股轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌,。

泰鑫小貸則決定減資,，將注冊(cè)資本由2億元減少至1億元。泰鑫小貸表示,，受公司所在地嵊州市范圍內(nèi)中小微企業(yè),、個(gè)體工商戶和農(nóng)戶的投資變得更加謹(jǐn)慎、資金需求持續(xù)下降等影響,，使得公司的放款余額持續(xù)下降,，公司在正常經(jīng)營(yíng)中無(wú)需再維持2億元注冊(cè)資本。

昌信農(nóng)貸的“情節(jié)”則更加豐富,。由于“公司實(shí)際控制人佘昌,、陳琦夫婦失聯(lián)，公司被公安機(jī)關(guān)立案調(diào)查,，公司因涉嫌信息披露違反證券法律法規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查,，公司銀行賬戶被凍結(jié)，公司的公章被公安機(jī)關(guān)扣押,，公司員工已經(jīng)全部解除勞動(dòng)關(guān)系,，公司經(jīng)營(yíng)處于停止?fàn)顟B(tài)”、“2016年年度審計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)”等多種原因,，隨后被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示,，股票簡(jiǎn)稱由“昌信農(nóng)貸”變?yōu)椤癝T昌信”，慘遭ST處理,。

此外,，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自今年初至9月22日,，Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)42家小貸公司中有15家從未出現(xiàn)交易,，另有7家累計(jì)成交額在100萬(wàn)元以下。而自去年以來(lái)一年半多的時(shí)間內(nèi),，新三板掛牌小貸公司基本上未出現(xiàn)定增融資案例,。

劉靖提到，不只是小貸公司,、類金融公司,，包括其他類型公司在內(nèi)的新三板摘牌公司數(shù)量都明顯增加,。而小貸公司在內(nèi)的類金融公司，在新三板上受限于政策規(guī)定無(wú)法實(shí)現(xiàn)融資功能,，擴(kuò)張股本,、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模面臨壓力，要面對(duì)監(jiān)管的特殊要求,，常規(guī)和定期信息披露等又需要公司付出人力物力,，掛牌帶來(lái)的相關(guān)持續(xù)督導(dǎo)、審計(jì)費(fèi)用等又是不斷的成本支出,。因此,，權(quán)衡之下，摘牌也是公司的一種正常選擇,。