除了對華東地區(qū)的銷售依賴外，勛龍智造還對第一大客戶的銷售存在明顯依賴。

　　數(shù)據(jù)顯示,，報告期，勛龍智造向前十大客戶的銷售收入占公司當(dāng)期銷售收入的比例為74.78%、79.34%,、89.90%,、93.83%，占比逐年上升,。

　　在前十大客戶中,，第一大客戶海斯坦普對勛龍智造的貢獻非同小可。

　　海斯坦普旗下有4家子公司,，分別為海斯坦普設(shè)在昆山,、東莞、沈陽及武漢的公司,。報告期,，勛龍智造向海斯坦普這4家子公司銷售的收入占比分別為26.44%、26.67%,、43.75%,、56.49%，逐年攀升,，今年上半年的貢獻占比超過一半,。

　　對此，勛龍智造解釋稱,，公司因產(chǎn)能有限,，優(yōu)先滿足長期合作客戶產(chǎn)品需求。海斯坦普與勛龍智造的合作期限達到3年以上,。

　　保薦機構(gòu)認為,，勛龍智造與海斯坦普已建立長期穩(wěn)定關(guān)系，雙方為重要合作伙伴,，海斯坦普對公司產(chǎn)品質(zhì)量,、交期充分認可,，公司具有自主模具設(shè)計、加工,、調(diào)試能力,，能夠滿足其需求。因此,，勛龍智造不存在對海斯坦普的重大依賴,。

　　整體償債能力低于同業(yè)均值

　　勛龍智造還存在一個短板，即整體償債能力低于同業(yè)平均水平,。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,，報告期，勛龍智造的應(yīng)收賬款和存貨不斷走高,。應(yīng)收賬款為0.30億元,、0.36億元、0.29億元,、0.40億元,，存貨為0.47億元、0.65億元,、0.80億元,、1.08億元。二者均呈逐步上升之勢,，今年上半年上升幅度最大,。其中，存貨今年上半年較去年底上升了35%,，較2014年上升了129.79%。而報告期,，公司的營業(yè)收入變動幅度不大,。

　　上半年的資產(chǎn)負債表顯示，流動資產(chǎn)1.62億元中,，應(yīng)收賬款和存貨合計為1.48億元,，占比高達91.36%，其中僅存貨占比就達到66.67%,。流動負債1.26億元,，與流動資產(chǎn)的占比為77.78%。這意味著,，如果勛龍智造的回款能力和存貨處置能力不及預(yù)期,，或?qū)⒁l(fā)短期財務(wù)風(fēng)險。

　　從償債能力指標(biāo)看,，去年底,，勛龍智造的流動比率,、速動比率分別為1.29倍、0.53倍,，均低于同業(yè)上市公司的平均水平1.94倍,、1.33倍。此外,，同期母公司的資產(chǎn)負債率為56.79%,，遠高于同業(yè)上市公司平均水平36.47%。